大有期貨5月20日早評視點

貴金屬:短線下方支撐強勁，上方面臨重要壓力位

技術面看，黃金日線60日壓力位在1313位置，周線面臨10日均線壓力1303.5的位置。如黃金短期戰上此兩個重要壓力位，上方仍將面臨周線60日均線的壓力。

但從盤面上看，黃金近期下跌低點不斷上升，短期上漲可能性較大。

基本面上，美國經濟數據利好，但地緣政治不穩引發貴金屬避險需求的上升。白銀上方壓力明顯，遠期期價貼水，后市走弱的概率極大極大。此外內盤白銀盤面較弱。

操作思路：黃金關注上方壓力，如突破，短期短期以做多為主。白銀短線以逢高坐空為主。

油脂：小幅回落 震盪探低

油脂周一震盪回落，弱勢主導市場，價格小幅下跌，油脂整體震盪區間向下突破走勢依舊沒有改觀，基本面走勢占據市場。豆粕震盪上漲，收盤於3700元附近，創出上市新高；菜粕在3000元附近震盪，強勢格局維持。本周國內豆油市場現貨報價上漲，市場成交情況較前期有所好轉，商家補貨較為積極。近日大豆供應吃緊，期價維持高位震盪，后期大豆到港量仍舊很大，油廠或將提升開幾率，供給過剩的壓力仍不容忽視。近日豆粕走勢偏強，油廠出現挺粕心理 ；本周國內棕櫚油市場現貨報價上漲，市場成交情況較前期略有好轉。5 月上旬馬棕出口量增長好於預期，顯示齋月備貨提振需求，有利於阻止后市庫存進一步攀升，而國內棕櫚油走勢現對於外盤表現依舊較弱，價格內外倒掛嚴重。港口庫存維持高位。豆棕油9月價差至840附近，豆棕套利價差整體處於緩慢震盪擴張態勢。美盤cbot周一上揚1.3%，豆粕期貨上漲，因跡象顯示出口需求強勁，可能令國內庫存進一步收緊。豆油期貨連跌第三個交易日，因需要加快加工速度以滿足豆粕需求，令市場豆油供應過剩；馬來西亞棕櫚油期貨周一收低，因預計季節性產出增加，以及馬來西亞5月1-20日出口下滑。預計今日走勢，整體低開反彈回落走勢主導，價格下跌；操作上，豆油強弱分界為6800元；棕油強弱分界為5960元；油強弱分界為7260元。

動力煤： 橫盤震盪 日內區間交易

1， 環渤海地區發熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格報收537元/噸, 較上期上漲3元/噸；秦皇島5500卡動力煤平倉價535元/噸，持平；秦皇島山西產5500卡動力煤報價535，持平。

2， 動力煤昨日震盪反彈伴隨減倉，短線521一線獲得明顯的支撐，但上方均線密集壓制，市場交投熱情不高。目前期價貼水港口現貨10元左右，預計短線520-535區間震盪為主，操作上短線多單10均線處部分止盈，日內區間交易。

煤焦：低位震盪仍將延續

1， 唐港山西產主焦煤提庫價1030元/噸，持平；天津港(600717,股吧)一級冶金焦平倉價1260元/噸，持平。

2， 煤焦昨日開盤快速殺跌后開啟反彈，全天震盪修正。焦煤在800一線得到明顯的支撐，但期價仍然壓制於5日，10日均線下方；焦炭日線上仍處於下降頻道排列，預計短線仍存下行壓力，操作上空單20日均線下方持有。

股指：弱勢延續繼續探底

昨日滬指開盤大跌盤中一度跌破2000，尾市收回險守2000點，短時市場將延續弱勢，昨日證監會表態將於6月到年底新發100家企業上市，看來證監會發新股很堅決，同時越南局勢繼續惡化短時市場將繼續承壓，多單繼續觀望，目前做空的安全區域已經不再，不建議追空，激進投資者可日內用兩成以內倉位輕倉逢高空，但是嚴格控制10個點止損。預計今日股指將圍繞2100展開震盪上方壓力2110、2120支撐2190、2180。注意倉位風險控制。

大豆/豆粕：豆類強勢，多頭思路

天氣狀況：美國周一西部地區有少量小陣雨，其余地區天氣干燥，周二西北部地區少量陣雨或雷暴，其余地區主要為干燥天氣。周日東部地區氣溫低於正常水準，西部接近至低於正常水準，周一接近至低於正常水準，周二東部地區接近至低於正常水準，西部接近至高於正常水準。

行情分析：受美國豆粕出口需求強勁支撐，美豆舊作供給進一步緊張，加之價格低位買盤介入，隔夜cbot大豆價格大幅拉升1.3%，強勢格局明顯，后期新作上市之前，美豆維持供應偏緊局面，期價強勢格局，上周美豆種植率33%，去年同期21%，5年均值38%；昨日國內豆類走勢偏強，豆粕期價持續拉升，其中以遠月最為明顯，合約創下上市以來最高價格，強勢格局明顯，多頭操作思路，同時市場可關注9-1套利規則；大豆沖高回落，走勢偏強，但上行整數關口存壓力，操作上短多為宜，后期走勢仍需觀察。

雞蛋：高位回落，關注支撐

昨日雞蛋高開，盤中多頭獲利了結，期價迅速下滑，走勢轉為高位整理，現貨方面昨日國內雞蛋價格小幅回落至4.88元/斤，環比下滑0.01元/斤，合約價值高位，上行空間有限，多單依托5130一線持有，新單暫且觀望。

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