憂內房拖累 瑞銀降中國GDP預測 2015年或僅增5%

瑞銀昨(19)日發布最新中國房地產報告指出，中國經濟今年受到房地產市場的拖累，故該行對今明兩年中國國內生產總值(GDP)增速預測，由此前分別為7.5%和7.0%，輕微調低至7.3%和6.8%。但是該行預測內房市場下滑幅度被限制在可控範圍內。因中國政府加大基礎設施投資及放鬆房地產調控等措施顯示，故相信政府仍有能力及意願去緩和房地產下行帶來的衝擊。

香港《文匯報》報導，報告指出，在現時中國居民部門負債率偏低及政府兜底的情況下，不容易預測內房的下行幅度。但在全球金融危機後，中國已經歷了一波房地產和基建熱潮、而且目前整體槓桿率較高，對比2009年及2010年的政策扶持力度，其空間和有效性相對較有限。瑞銀預計約有15%的概率會出現房地產活動大幅下滑、拖累2015年GDP增速降至5%以上的風險情形。

瑞銀中國首席經濟學家汪濤在報告中重申，對近期內房售樓活動明顯放緩的情況早在預測之中，跡象顯示，支撐樓市投資性需求正在減少，以及不少城市的樓盤數目庫存高企等不利因素，該行預測，房地產持續大幅下滑將是未來兩年中國經濟面臨的最大下行風險。

報告顯示，導致內房市場打破平衡的拐點包括全國範圍內的房產稅出台或中國其他投資渠道興起可能會削減投資性住房需求；進一步開放資本賬戶和人民幣貶值預期可能會促使居民在海外市場追求更高收益的投資、導致資金流出。