國際油價短期亂流建議資源基金分批、定期定額布局

財經中心／綜合報導

杜哈原油高峰會甫落幕，石油走勢卻未能撥雲見日，由於伊朗未參與杜哈原油高峰會，凍產協議隨之破局，僅管科威特傳出石化業罷工，稍稍趨緩原油供給過剩的問題，但目前每日仍有逾300萬桶原油的閒置產能，油價恐維持低檔震盪格局，投信業者建議投資人面對短期的「油價亂流」，可選擇兼備原物料與石油的資源基金，分批或定期定額布局。

保德信全球資源基金經理人楊博翔分析，近期科威特石油石化業工人聯盟因工資及福利遭削減，約6,000名工人罷工，接近工會成員人數的一半，後續恐導致三種結果：一、若罷工時間僅2周內，考量科威特庫存充足，且投機多單有獲利了結壓力，油價下檔壓力較大；二、儘管罷工時間短，但產油國持續討論6月減（凍）產，則下檔壓力有限；三、罷工時間拉長，6月減（凍）產訊息明朗，加上歐亞歲修的煉油廠逐步復工，產油國出口需求增，則油價可能偏多。

借鏡歷史，楊博翔指出，由於2、3季歲修的煉油廠陸續復工，對原油需求增加使油價走高，進而激勵能源類股表現，過去第2季亦為能源股表現最佳的季節，正報酬機率為70%，平均報酬達3.6%；以目前的油價水準而言，OPEC財政壓力極大，預料6月例行會議宣告減產的可能性不低，屆時資源基金可望反攻。

楊博翔說，整體來看，由於美元已走弱，中國大陸經濟預期改善，石油需求回暖，加上伊朗產油出口仍面臨交易上的困難，美國產量下滑速度較預期更快，目前油價要回落至每桶26美元有難度，從本益比來看，存在長線投資價值，惟油價起伏仍劇烈，不建議單筆重押，分批布局或定期定額分散進場風險才是相對穩健的操作策略。

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