現貨貼水維持 滬銅上漲受阻

國外LME銅昨日平開於6879.75美元/噸，滬銅沖高回落，倫銅大幅上漲，報收6838.75美元/噸，日跌幅0.59%。LME庫存昨日下降2350噸，至202975噸，維持下降趨勢。

國內滬銅主力合約昨日晚間平開於48230元/噸，滬銅小幅回落，午間滬銅報收48060元/噸，日跌幅0.23%。滬銅今日持倉上升，滬銅沖高回落使部分空頭介入。今日長江現貨報價49950-50200元/噸，平水銅貼水200元/噸，升水銅貼水80元/噸。持貨商繼續逢高拋貨，平水銅受青睞，與好銅幾無價差，升水銅與濕法銅貨多價廉，具資金實力投機商擇機入市，吸收低價貨，下游繼續觀望，等待換月，成交以中間商為主。

目前來看，現貨升水轉變為貼水，持貨商繼續加大逢高換現，對價格上漲有所打壓，但05-06價差仍較大，換月后仍需留意升水問題，操作上，我們建議前期空頭可在回落時平倉，關注現貨進一步走向。