嚴打老鼠倉風暴驟起 證據多由新大數據技術查出

和訊網訊息 2000年10月8日，《財經》(博客,微博)雜志發表封面文章《基金黑幕》一文，通過跟蹤1999年8月9日至2000年4月28日期間，國內10家基金公司管理的22只證券投資基金在上海證券市場上大宗股票交易的記錄，得出基金有大量違規、違法操作的結論，從而引發市場大地震。

如今，距離《基金黑幕》發表已過去整整14個年頭。新基金之路也從1998年開始，走過了16個春秋。

《基金黑幕》之后，監管當局對基金進行了連續多年的治理，在某一段時間，基金的價值投資和規範運行理念蔚然成風，對市場起到了極大的安慰和鼓勵作用。

但本月6日，上海證監局通報了原匯豐晉信基金經理鐘小婧的奇葩老鼠倉一事，再度讓人對基金業的黑色地帶，特別是遍布的老鼠倉現象有了更多認識。事實上，基金業內已經連續出事了。三月份，去年半程冠軍基金經理中郵基金的厲建超被查，易方達基金陳志民辭職失聯被疑涉事，而后原海富通基金公司基金經理黃春雨、原上投摩根基金公司基金經理歐寶林相繼被立案調查。近期市場又傳華夏羅澤萍涉老鼠倉，海富通另有四名已離職基金經理接受調查。

可以說，基金圈目前已經是風聲鶴唳。一大批資產管理行業的投研人員面臨調查，普遍涉及“老鼠倉”行為。

這都讓人懷疑，此前的大力監管起到足夠作用了嗎？

不過，一個令人欣慰的事情是，如今在清查老鼠倉的行動中，並不是無的放矢。而新技術的運用起到了很大的作用。與以往老鼠倉的曝光不同，此次一眾投研人員被查的線索多來自交易所的“大數據系統”。而在此前，金融行業的老鼠倉事件基本都來源於舉報和監管層的現場檢查。比如楊奕案的爆出是由於情人反目；而中郵基金原冠軍基金經理厲建超則是因為同行的舉報。

據悉，滬深兩大交易所對“老鼠倉”等交易行為建立了專項核查和定期報告制度，目前交易所已建立實時監控機制、專項核查機制、聯動監控機制、智慧化監控機制四位一體的監控體系。

比如此前的博時馬樂老鼠倉案，即是由監管系統挖出。當時深圳交易所在監控時發現，有異常賬戶重倉的小盤股和馬樂掌舵的博時精選高度重合。進一步追查發現，馬樂通過操作自己控制的三個股票賬戶，先於或同期與其管理的博時精選基金買入相同股票76只，成交金額人民幣10億余元，獲利近2000萬元。

監管層利用大數據調查老鼠倉，主要是通過模型在海量的交易數據中，調查違規行為。賬戶有聯動性，很快就會被發現，往往操作越頻繁越易露餡。

對此，深交所總經理宋麗萍曾在今年的“兩會”期間有過介紹，她透露，深交所有一個幾十人的監控室，通過200多個指標進行分析，倘若股價偏離了大盤走勢，會立即核查該上市公司是否有特殊的資訊公布。如果有投資者在公司還未發布“高送轉”、重組等利好訊息之前，首次買入相關股票，隨后該股出現異動，則深交所會立即監控到此行為並上報證監會。

屢禁不止的“老鼠倉”，已經嚴重影響到相關公司乃至整個行業的信譽。以迄今最大的基金“老鼠倉”博時原基金經理馬樂案為例，博時基金遭到市場以腳投票。年報、季報數據顯示，去年，博時基金資產規模從2012年的1315.46億元縮水273.04億元至1042.42億元，排名從2012年的第5名下滑到去年底的第9名，而今年一季度末，博時基金雖然仍排第九名，但管理的資產規模再降，跌至1005.27億元，隨時有跌出前十名的可能。

事實上，幾年以來股票型基金業績普遍出現了下滑。根據基金業2014年一季報，偏股基金多數下調倉位，數顯示，可比的380余只偏股型基金虧損423億元，其中凈值出現下跌的比例達76%。

因此，市場正在逐漸失去對股票型基金的信任。

隨著越來越多“老鼠倉”的曝光，涉及的基金產品越來越廣，基民損失該如何界定？誰來補償？據了解，迄今為止，因“老鼠倉”蒙受損失的基民索賠，尚無成功維權案例。

相關人士指出，應當盡快設立“老鼠倉”民事賠償訴訟機制，為權益受損的投資者挽回損失。