選舉題材加持，今年以來新興股市最吸金

今年是新興國家的大選年，許多新興國家不約而同舉行選舉，包括印尼、巴西下半年將有總統大選、台灣則有七合一選舉以及正在進行中的印度國會大選。外資看好新興國家選舉前政府做多心態，今年以來持續加碼選舉國，根據Bloomberg統計，今年以來，外資在新興國家買超動能強勁，擁有選舉題材的新興國家更受外資青睞，買超最多的國家依續為台灣63.09億美元、印度54.28億美元、印尼29.36億美元、巴西15.48億美元，推升選舉國股市展開強勁反彈。

凱基新興市場中小基金經理人陳沅易分析，今年以來股市一飛沖天的印尼，基礎建設部份極為落後，每年公路建設成長率約為2.5%，低於其GDP成長率，目前基礎建設支出佔GDP比重約為2.3%，而同為東協成員的泰國、馬來西亞比重卻高達5~6%，可見印尼基礎建設極之貧乏；極可能當選新任總統的印尼雅加達省省長佐科威（JokoWi）於治理雅加達省期間，領導了許多大型的公共建設計畫，例如大眾捷運系統、海港、公車系統以及鐵路，若佐科威順利當選，在其任內將持續帶動印尼改革，推動大型基礎建設計劃，這二股龐大的力量也將成為印尼經濟最大驅動量。

巴西的部份，陳沅易認為，去年巴西面臨嚴重通膨問題，GDP只有2.5%，通膨卻飆升到6%，所幸在巴西政府一連串的升息下，通膨問題已逐漸趨緩，即將登場的世足賽預期更將帶動巴西消費、旅遊、觀光等產業表現，下半年巴西也將舉行總統大選，目前羅賽芙民調領先，連任機會高，但無論最後選舉結果為何，巴西勢必採取進一步的經濟改革政策，並提供更多投資誘因來刺激經濟成長。

印度央行對經常帳赤字的控制已出現成效，從去年第四季開始，經常帳赤字大幅減少，由前一個季度的52億美元減少至42億美元，印度財政部長近期也公開表示，今年第一季經常帳有信心持續朝向收斂，有利吸引資金流入；目前印度人均GDP仍低、基礎建設落後，未來成長空間相對大。陳沅易建議，今年第一季，成熟市場股市表現優於新興市場，但第二季開始，MSCI新興市場、新興拉美、新興亞洲等指數紛紛轉強，顯見市場資金正轉向評價相對便宜且題材多元的新興市場，投資人應跟上此一波資金趨勢。

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