風險溢價
國際政經
從舉債興建資料中心的AI業者，到背負龐大債務的法國政府，信用市場正陸續亮起警訊。投資人對大規模借款與未來償債能力愈來愈謹慎，推升企業及政府的債務違約保障成本，也顯示這波壓力可能不只侷限於AI產業。根據《CNBC》分析FactSet數據，CoreWeave(CRWV-US)、甲骨文(ORCL-US)、軟銀集團(9984-JP)，以及法國、義大利的五年期信用違約交換(CDS)利差均已擴大。
美股雷達
美國公債殖利率快速攀升，正削弱高風險生技股的吸引力。對許多尚未獲利、押注突破性療法的業者而言，投資結果可能是巨額回報，也可能近乎歸零。當相對安全的公債提供更高收益，投資人開始重新衡量承擔新藥研發風險是否值得。據《彭博》報導，那斯達克生技指數自8月19日高點回落3.8%，同期美國10年期公債殖利率攀升近0.5個百分點，一度觸及5.34%，創2002年以來最高。
美股雷達
Meta(META-US)擴大資本支出計畫，再度引發市場對科技巨頭舉債投入人工智慧(AI)建設的疑慮。公司信用風險指標周四(22日)盤中升至歷史新高，債券也走弱，反映投資人擔心，在債券供給已相當充裕的市場中，科技業可能進一步增加發債規模。根據ICE Data Services數據，Meta五年期信用違約交換(CDS)報價盤中最多上升8.9個基點，至約119.3個基點，創這類合約約一年前開始活躍交易以來最高。
農作
隨著國際外交局勢出現轉折，國際小麥期貨價格大幅走低，創下自今年8月5日以來，約11周的低點，最活躍合約連續5個交易日下跌。主因在於美國總統川普加大對烏克蘭施壓，要求其與俄羅斯達成和平協議，促使市場交易員紛紛撤回地緣政治風險溢價。與此同時，美國小麥出口需求疲軟、南半球進入收獲期，以及投機基金將淨空頭部位推至三個月新高，均進一步加重了小麥期貨的下行壓力。
美股雷達
美元逼近今年最強水準，歐洲財政壓力與政治不確定性推升避險需求，但連續上漲也讓市場擔心漲勢過熱。本周美國經濟數據與聯準會(Fed)政策訊號，將成為美元能否續強的關鍵。隨著歐元走弱，彭博美元現貨指數一度上漲0.4%，延續此前連續3周的漲勢。不過，部分技術指標顯示美元已進入超買區域，意味後續可能面臨回檔。
美股雷達
美國長天期公債近期遭到拋售，10年期美債殖利率升破4.7%，不僅令華爾街擔憂高估值股票面臨重新定價，也透過房貸與其他消費信貸，將壓力直接傳導至美國家庭。相較於股市仍由富裕階層享受大部分漲幅，高利率對一般民眾造成的痛苦可能更持久。華爾街部分分析師甚至開始從政治角度思考債務問題。
隨著中東局勢迅速惡化，全球投資者對美股的避險情緒顯著升溫。一項指標顯示，投資者要求持有股票而非無風險美國公債的「股權風險溢價」已攀升至兩年多來最高，這反映出市場對於美國經濟可能陷入 1970 年代式「停滯性通膨」(Stagflation) 的恐懼正與日俱增。
國際政經
當美國和以色列武裝力量集中追蹤伊朗飛彈發射裝置、雷達站與軍艦之際，伊朗卻將目標轉向民用基礎設施，這一戰略選擇，正動搖波灣地區作為全球貿易與金融樞紐的穩定基石。被部分觀察人士稱為「第三次波灣戰爭」的衝突持續升級，伊朗攻擊方向日益清晰，不再是單純的軍事目標，而是象徵經濟命脈的民用機構。
美股雷達
綜合外媒周一 (2 日) 報導，美國與伊朗爆發戰事後，全球金融市場劇烈震盪。整體股市走低之際，軍工股逆勢上揚，油價大幅攀升，成為資金重新配置的焦點。投資人憂心戰事延續恐衝擊經濟成長並推升通膨壓力，能源與地緣風險溢價同步升溫。軍工股成資金避風港在歐洲市場，德國亨索爾特 (Hensoldt)、英國貝宜系統(BAE Systems) 盤中一度上漲約 5%，法國泰雷茲 (Thales)、德國倫克(Renk) 與義大利李奧納多 (Leonardo) 漲幅介於 1.6% 至 4% 之間。
美股雷達
隨著 2026 年第一季度的展開，長期以來被視為全球經濟引擎的美國股市正陷入掙扎。根據高盛的最新數據，美股正經歷自 1995 年以來相對於全球市場表現最差的開局。當全球其他地區的股市紛紛上揚之際，美國市場卻顯得步履蹣跚，這一現象引發了投資者對於美股長期主導地位是否動搖的廣泛討論。