過熱
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最新美銀基金經理人調查 (FMS) 調查顯示，全球風險偏好出現了自 2001 年以來最快的成長速度，資金正創紀錄湧入美股、歐股和科技板塊，現金配置降至 3.9% 的警戒線以下，市場貪婪氛圍濃厚，提示市場可能面臨調整。美銀基金經理人調查 (FMS) 素有「著名反向指標」之稱，過去一年準確預示了市場的關鍵轉折點。
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美國股市近期出現過熱跡象，其中小型股反彈尤為顯著，漲勢甚至超越標普 500 指數，儘管小型股通常債務負擔較重且獲利能力較低。這種現象顯示投資者正從防禦性策略，轉向更具投機性的領域。然而，歷史經驗顯示，當市場熱情達到狂熱階段時，對小型股而言可能是一個不祥之兆。
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在美股屢創紀錄的背景下，「股神」巴菲特 (Warren Buffett) 最愛的估值工具，卻繼續發出警訊，因為這一指標也在創下歷史新高，意味著美股的榮景令人存疑。這項被稱為「巴菲特指標」的工具，衡量的是所有上市公司總市值與美國國內生產總值 (GDP) 的比率。
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近期美國股市表現強勁，標普 500 指數和那斯達克指數屢創新高，主要受惠於「川普關稅」不確定性降低以及聯準會降息預期升溫。然而，華爾街一些知名大空頭對此波漲勢抱持懷疑態度，警告市場可能已處於過熱狀態，多項指標以亮起紅燈，潛在風險不容忽視。羅森伯格研究公司總裁大衛 · 羅森伯格（David Rosenberg）在其最新報告中直言，標普 500 指數近期屢創歷史新高，顯示投資者對潛在的壞消息「充耳不聞」。
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《CNBC》財經節目主持人 Jim Cramer 周一 (18 日) 針對輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 最新人工智慧 (AI) 晶片出現過熱問題的報導發表看法，但他並未過於擔憂，反而將輝達股價下跌視為一項投資機會。Cramer 談到，「或許這次真的是高點，而這一切都因為伺服器過熱所導致。
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美國銀行周二 (3 日) 發布報告，表示他們的「反向情緒指標 (SSI)」顯示，華爾街對股票的樂觀情緒達到了近兩年半以來最高。然而，這一指標處於高點，預示市場可能趨於過熱，投資者應該保持警惕。美銀表示，其 SSI 指標 8 月上漲 61 個百分點，來到 56.2%，達到兩年半來的最高水準，這表明分析師們推薦的股票比例有所增加。