牛熊指標
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在人工智慧（AI）投資熱潮持續之際，美銀證券首席策略師Michael Hartnett認為，當前市場的最佳交易策略並非單押AI，而是同時做多「傲慢」（AI科技龍頭）與「偏見」（遭市場冷落的資產），藉此掌握名目GDP泡沫進入最後階段時可能出現的雙向行情。
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半導體股重挫、公債殖利率居高不下、地緣政治風險未解，華爾街近來壞消息不斷，但資金流向說的卻是完全不同的故事。美股創新高之際，資金同步湧入高收益債與比特幣 ETF，推升美銀牛熊指標至 2021 年以來高點，市場情緒明顯升溫。上週，標普 500 指數改寫歷史新高，那斯達克 100 指數繳出近兩個月最亮眼的單週表現；同一時間，高收益債券基金單週吸金達 40 億美元、創下近兩年新高，比特幣相關 ETF 五個交易日內也淨流入 5 億美元。
美銀策略師哈奈特（Michael Hartnett）對美股後市給出「短空長多」判斷，認為市場情緒已過度亢奮，信用市場也浮現警訊，短線宜降低風險部位；但他同時強調，只要美國決策當局持續將股市視為「大到不能倒」的系統性資產，長線做多股票、放空債券的策略便不會改變，並認為「殖利率走高、銀行股下跌」才是本輪牛市真正反轉的關鍵訊號。
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美國銀行備受市場關注的股市風向指標再度亮起警訊。該行策略師團隊指出，衡量投資人情緒的「牛熊指標」（Bull & Bear Indicator）上週由 9.5 小幅上升至 9.6，創下自 2021 年疫情反彈達到頂峰以來的最高紀錄。根據《Business Insider》報導，這項指標素以「逆勢操作」邏輯著稱。
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在今年 3 月準確喊出市場底部後，美國銀行首席投資策略師 Michael Hartnett 再度發出警訊。他認為，目前市場倉位已擁擠到不健康的程度，樂觀情緒近乎泡沫化，投資人在這個夏天最好的選擇不是逢低加碼，而是先行撤退。根據美銀最新一期基金經理人調查，該行自製的「牛熊指標」（Bull & Bear Indicator）已衝上 9.6，寫下歷史新高紀錄。
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華爾街正瀰漫著近乎一致的樂觀情緒，但美國銀行認為，這股「全民做多」的氛圍，才是眼下最該提防的警訊。美國銀行最新一期《The Flow Show》報告指出，截至 7 月 8 日，全球股票型基金再度湧入 566 億美元資金，科技股資金流入速度甚至有望創下全年新高。
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隨著市場對美伊和平協議即將簽署的信心持續升溫，投資人開始將目光轉向將成為最大贏家的資產。對此，美國銀行首席策略師 Michael Hartnett 建議投資人提前布局消費股、不動產投資信託（REITs）、歐洲股票、比特幣、黃金及新興市場貨幣。
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美國銀行 (BAC-US) 證券最新發布的《The Flow Show》報告示警，其核心情緒指標「牛熊指標」（Bull & Bear Indicator）本週由 7.8 升至 8.0，市場情緒過熱，正式觸發對風險資產的反向賣出訊號，為該指標自 2002 年以來第 17 次發出此警示。
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美銀首席投資策略師 Michael Hartnett 在最新報告中表示，該銀行沿用已久的牛熊指標已從 8.4 大幅回落至 7.4，標誌著始於去年 12 月 17 日、延續逾三個月的賣出訊號正式終結，但這並不意味著抄底時機已至，在多頭投降與宏觀數據出現恐慌式下修前，投資者應保持「不急、不貪」的觀望姿態。