凱基投顧
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美伊衝突引發短線波動，市場亦在事件爆發後出現恐慌性拋售，凱基投顧表示，從歷史規律來看，預期本波最大幅度的賣壓已然過去。相較於短期地緣政治變數，真正主導股市長期趨勢的仍是企業獲利，從目前企業財報與產業趨勢來看，AI 需求持續強勁正帶動新一輪的獲利上修循環，建議投資人可於本輪戰事回檔逢低布局。
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AI 熱潮持續擴張，帶動科技產業迎來結構性升級，支撐台股、美股屢創新高。凱基投顧指出，AI 訂單能見度已達 2027 年，結構性升級推動科技股盈餘連四年高速成長，突破傳統硬體僅 2~3 年高增速的周期限制，展望即到來的財報季，將延續正向的盈餘上修循環，並支撐台股維持中長期多頭，但也提醒投資人台股近期評價擴張過快，將使短期震盪風險上升。
台股新聞
內資券商近期陸續發布 2026 年投資展望，凱基投顧總經理鄭宗祺也指出， AI 泡沫疑慮實屬過慮，明年 AI 投資、美國期中選舉、聯準會利率政策影響將貫穿全年，建議投資人可採用「上半年賺波動短線財；下半年賺趨勢長線財」的投資策略。凱基投顧認為，明年首選族群包括 AI 伺服器供應鏈 (CoWoS、導軌、電源)、晶圓代工、測試介面、記憶體和高殖利率個股，而蘋果摺疊 iPhone 預計 2026 年問世，相關供應鏈也值得關注。
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近期因 AI 與通用型伺服器需求暢旺，DRAM 與 NAND 記憶體價格大幅攀升，凱基投顧發布 2026 年 IT 裝置出貨量研究報告指出，持續看好明年伺服器出貨量加速成長，AI 伺服器需求強勁，動能來自部份美系 CSP(雲端服務供應商) 業者通用伺服器需求續升，但反映記憶體價格上漲造成的不利影響，下修 PC 與智慧型手機預估出貨量。
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AI 相關企業對台股整體盈餘的貢獻度已超過六成，使得 AI 股的盈餘上修足以扭轉台股整體的盈餘走勢，凱基投顧預期，在 AI 股的帶動之下，台股今明兩年的盈餘展望也跟隨向上調整，2025 年台股整體盈餘預估從年增 10% 上修至年增 11%，2026 年則從年增 11% 升至年增 17%，盈餘成長率的加速現象，反映台灣科技產業正處於一個強勁的上升週期，為股市提供堅實的基本面支撐。
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台股自 2022 年底起漲至今，指數已從低點約 13,000 點上漲至逼近 26,000 點，累計漲幅達 100%，凱基投顧表示，此波漲勢主要由 AI 供應鏈帶動，尤其是受惠大型雲端服務業者（CSP）資本支出擴張的台灣半導體與 AI 伺服器族群，而 AI 驅動的企業獲利成長周期，預期將延續至 2026 年，成為支撐台股中長期多頭行情的重要基礎。
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晶片關稅大致底定以及 AI 需求維持旺盛下，台股正經歷由科技創新驅動的多頭行情，凱基投顧表示，AI 是本輪牛市的核心動能，只要 AI 股未轉弱，股市多頭均可延續，同時預期 AI 下半年旺季超旺，非 AI 則因關稅衝擊將導致旺季不旺，但在強勁上漲後，投資人也需審慎評估風險與機會，適時調節以因應市場變化。
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蘋果 Apple 秋季發表會進入倒數，屆時預計將推出 iPhone17 系統新機，凱基投顧預期 iPhone 17 的主要規格升級，將有利於應用處理器 (AP)、相機鏡頭、散熱與電池相關供應商，2025 年預估備貨量達 8,000-9,000 萬支，但下半年 iPhone 17 規格升級的吸引力仍有待檢驗，因為預期消費者可能傾向等待 2026 年 AI 手機或摺疊 iPhone 上市。
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凱基投顧在最新揭曉的 Extel（原《機構投資人》雜誌）2025 年亞洲研究排行榜中，榮獲台灣最佳本地券商獎（Onshore Broker）與最佳企業訪問獎（Corporate Access）第一名，同時囊括四項最佳產業研究員獎項，專業研究實力傲視同業。