陳冠廷
台積電 (2330-TW)2 個月來股價震盪甚至越跌越低，但還是不能否認，台積電從 2023 年的不到 500 元漲到今年最高 1160 元，是 2 倍以上的漲幅，本身就已不算低位階的股票。像鴻海(2317-TW) 從 2024 年 3 月的 100 元漲到最高 234 元，也是 2 倍以上漲幅。
專家觀點
烏克蘭和談正如火如荼進行，若烏克蘭與俄羅斯真正停戰，後面的重建將帶動原物料需求往上，包括鐵礦砂、煤礦、木材等重建必備材料。載運鐵礦砂為主的海岬型船舶漲價可期是最大受惠者。川普對鋼鋁全面課徵 25% 關稅，也出現在關稅生效前的搶運潮。還有中國港口黃豆庫存從 3500 萬噸下降到 2300 萬噸，回補庫存需要也帶動散裝船運價。
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鋼鐵股利多一直來，而股價也繼續強勢。首先鋼鐵原料和不鏽鋼報價已經看見在漲了。還有美國對俄烏和談勢在必行，烏克蘭戰後重建將帶起龐大鋼鐵需求。而且鋼鐵股從 2021 年中跌下來，走勢沉寂 3 年半，已經是低檔市場，況且當前也沒有呈現弱勢，反而是成功打出底部，甚至多數都已經站上長期均線宣告技術面翻多。
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台積電 (2330-TW) 股價近期偏震盪，廣達 (2382-TW)、鴻海(2317-TW) 則已經失去 2023-2024 的強勁走勢，過去 2 年台股是靠 AI 代工業創造的榮景，而過去 2 年確實像 AI 伺服器、散熱、機殼、IC 設計、晶片、半導體設備等，很多翻倍的股票。
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雷虎 (8033-TW) 傳來好消息，發表第一人視角 (FPV) 軍用無人機的飛控、變速器等關鍵零組件。雷虎表示，目前 FPV 無人機關鍵零組件已完成開發設計，並預計 2025 年在美國開始生產。美國無人機零組件主要仍來自大陸，雷虎 FPV 軍用無人機零組件都在台灣生產，具備非紅供應鏈優勢，所以能符合美國需求。
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美國已經跟俄羅斯就烏克蘭停戰進行談判，烏克蘭若失去美國支持，會馬上無法支撐，所以美國態度很重要，而川普想法很明顯，希望俄烏盡快停戰。所以短期就停戰機會是大的，若烏克蘭真正停戰，和平之後就是要開始重建。法人估重建金額高達 6 千億美元，將帶動鋼鐵、水泥等原物料需求。
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DeepSeek 端出的低成本高效率的語言模型，對全球 AI 業界投下震撼彈，對原本的大型語言模型來說，是多一個強大競爭。但對整個 AI 市場卻產生加速發展效果，因為隨著 AI 取得門檻降低，能刺激新創公司更容易開發新應用。也對各行各業使用 AI 加速普及。
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DeepSeek 就像一條鯰魚放到美國這個池裡一樣，所有 AI 語言模型公司瞬間積極動起來。因為 DeepSeek 開源而且免費讓大家使用，重點是 DS 的演算法能降低高階晶片的依賴。所有科技要大量普及化，一定是越便宜越好，甚至免費是最好。在 AI 普及化過程中，對邊緣運算就是個巨大商機。
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川普宣布對鋼和鋁加徵 25% 關稅，其中大成鋼 (2027-TW) 在美國有工廠以外，通路銷售也集中在美國，無疑是最大受惠者，2/10 開高一路走高鎖住漲停。其餘像燁興 (2007-TW)、海光(2038-TW)、新鋼(2032-TW)、第一銅(2009-TW)、聚亨(2022-TW) 也攻漲停。
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DeepSeek 崛起對全球 AI 應用產生全面擴散之勢，DeepSeek 不僅開源而且便宜，甚至現在都免費使用，難怪美國要全面禁用 DeepSeek，就是怕它擴散速度太快危急美國的 AI 發展。DeepSeek 的強大，對 OpenAI 和其他大語言模型是利空，但對於原本圍繞在 OpenAI 身邊，需要靠 OpenAI 的語言模型的公司來說，卻是絕佳利多，因為多了一個選擇，而且更便宜。
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川普與中國的貿易戰是危機，但也是轉機，中國的大彊無人機在全球和美國市佔率都是第一，這讓美國擔心有國安疑慮，所以幾年來一直要打壓大彊無人機，美國同時也要禁用大陸的 AI 模型 DeepSeek，甚至國會討論要立法把下載 DeepSeek 變成犯罪行為。
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DeepSeek 橫空出世，用更少成本，更短的訓練週期，達成驚人的成效。雖然成果不是頂尖，但性價比卻極高，尤其還是採開源政策，跟 ChatGPT 的封閉政策不一樣。DeepSeek 的強大，讓輝達的展望蒙上一層陰影，因為如果 DeepSeek 用極少的成本就能達成接近華爾街科技巨頭投入鉅資創造的效果，那持續花大錢購買最先進的晶片是唯一正解嗎？如果 DeepSeek 果真重創輝達未來需求，那過去仰賴輝達成長，跟著風生水起的台股 AI 伺服器供應鏈是否會跟著衰退，這是最令人擔憂的。
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川普日前在白宮舉行記者會，與軟銀執行長孫正義，OpenAI 執行長奧特曼，甲骨文創辦人艾利森一同宣布將陸續在 5 年時間裡投入總額 5 千億美元的預算在全美建設數據中心和 AI 資料中心等 AI 基礎建設。這顯示出美國為了維持全球霸權地位，還有 AI 先進科技領導者地位的決心，當然重點還有跟大陸在科技戰中競爭。
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美中貿易戰和科技戰，從晶片成熟製成提高關稅，再到網通產品安全審查，還有限制先進晶片出口，全部環環相扣，而無人機是全球戰場未來的重要趨勢，大陸又剛好擁有全球最大的無人機產能，掌握無人機關鍵零組件供應鏈，等於全世界無人機的製造商，或多或少都要用到大陸制的零組件，這對美國而言就是個國安隱憂，哪一天，大陸突然說要限制零組件出口，變成美國自身國內卻造不出一架完整的無人機，這在美國而言，都是說不過去的。
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2023-2024 年全球網通市場以 Wi-Fi 6 為主，全球市場滲透率約 70% 左右，但業者預估在 2025 年，Wi-Fi 7 的市場佔有率將快速爬升，甚至在今年 Wi-Fi 7 就有機會變成市場主流，Wi-Fi 7 較 Wi-Fi 6 傳輸速率提升多達約 5 倍，而近年來生成式 AI、AR/VR、4K/8K 高畫質等快速興起，對網路高速傳輸的需求，將帶動消費者往更高速的無線網路傳輸邁進，終端產品對高速傳輸的要求，會帶動 Wi-Fi 7 成長。
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比起過往的大型虛擬實境頭盔而言，AI/AR 眼鏡擁有輕便的優勢，而且在 AI 技術成長後，功能會越來越強大，更多品牌廠投入 AI 這個大戰場，也代表有更多價位選擇，這對於 AI 眼鏡未來的成長是巨大推動引擎。市調機構 Counterpoint Research 認為，生成式 AI 技術不斷進步，帶動傳統硬體科技大廠投入布局，MARKETS AND MARKES 調查顯示，2024 年全球 AR 眼鏡市場規模為 8.78 億美元，到了 2030 年將大幅成長至 41.2 億美元，年複合成長率為 29.4%。
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川普正式就任美國總統，上任演說重點仍放在要讓美國製造業再次偉大，還有擴大能源開採壓低能源價格，再來對外徵收關稅也是重點，提高進口關稅勢必會拉高物價，但壓低能源價格有助抑制物價。在讓美國再次偉大的過程，對外施加關稅以外，甚至還重點提到了，要奪回巴拿馬運河，因為川普認為，當初巴拿馬運河是交還給巴拿馬，並不是給中國大陸，但如今，大陸卻把手伸進巴拿馬運河的營運，這也顯示，美國對大陸的態度，絕不只是貿易戰如此簡單，還有科技封鎖，跟地緣政治的競爭。
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BBU 股票今天全面轉強，像新盛力 (4931-TW)、AES-KY(6781-TW)、興能高(6558-TW) 攻上漲停，型態而言都是強勢。新盛力從去年 12/5 出現高點後，去年 12/27 再次測試高點壓力，今年 1/9 也算再一次測試，1/20 漲停算轉強，有機會直接突破壓力區續強。
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GB300 全面採用 BBU(備援電池模組) 為標配，BBU 跟 UPS(不斷電系統) 最大的不同在於，UPS 是獨立設備需在機房額外安排空間放置，UPS 作為斷電的備用方案，不只可以為伺服器供電，也能支援網通、空調的設備。而 BBU 是安裝在伺服器內，成本較低，且不需要額外佔用機房空間，而且只能提供數秒至數分鐘的緊急供電。
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如果說 3 或 5 年前 AI 眼鏡的潛力，大家當時可能還看不到，因為當時 AI 技術尚不成熟，但如今拜輝達黃仁勳所賜，開發出的 AI 專利，可以讓機器人也好，或 AI/AR 眼鏡也好，開發成本更低，功能也更強力。所以 AI 眼鏡的功能可以預見，會越來越強，技術進步則能讓成本更降低，越多參與者進來則能讓品牌更多元，而不再是只有蘋果 AI 眼鏡的高價產品，只有更多種價位選擇，才能讓產品真正打入廣大階層。