Nebius
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人工智慧(AI)概念股在美國當地周二(3日)晚間壓力沉重，主因是被外界視為支持暫停興建資料中心的民主黨在期中選舉中大獲全勝，更在科技重鎮德州的州長選舉中拿下關鍵勝利，加深市場對AI資料中心產業的疑慮。科技股占比高的那斯達克100期貨一度下跌2%，跌幅是道瓊期貨的兩倍以上，State Street 科技精選行業SPDR ETF)(XLK-US)在Robinhood交易平台也下跌2%。
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人工智慧（AI）浪潮推升輝達(NVDA-US) 市值突破5兆美元，但股價估值卻意外降溫。隨著獲利增長速度超越股價漲幅，輝達目前預估本益比降至18倍，不僅不到2022年底水準的一半，更較標普500指數成分股平均折價11%，創下2015年4月以來最大折價幅度。
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AI資料中心大舉舉債擴建，引發投資人對新型雲端業者商業模式的疑慮，但Nebius(NBIS-US)表示，AI算力價格漲勢優於預期，需求仍遠超供給。其他業者也指出，就連較舊款輝達GPU的租金都持續走高，為龐大基建投資能否回本提供正面訊號。據CNBC報導，CoreWeave(CRWV-US)五年期信用違約交換(CDS)利差升至通常被視為財務困境警訊的水準，債券殖利率也攀升。
科技
科技顧問機構 Gartner 發布最新研報警告，全球人工智慧(AI)基礎設施暴增的資本支出與實際產生的商業收入之間存在嚴重的時間錯配。Gartner 估算，若當前投資節奏持續，到 2030 年底前，全球超過 3.5 兆美元的 AI 基礎設施投資將面臨資產減值風險；若趨勢延續至 2032 年，資產減值風險規模更可能突破 4 兆美元。
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美國人工智慧（AI）算力租賃市場正出現明顯的價格落差，短期現貨租金遠高於長期合約價格，反映大型雲端業者對算力的迫切需求，也凸顯市場供需失衡的現況。不過，隨著資料中心與算力基礎設施加速擴張，當前高昂的租賃價格能否持續，已成為市場關注焦點。高盛分析指出，每吉瓦（GW）AI算力的年化收入，短期現貨租賃約為400億至500億美元，長期合約則約為200億至300億美元。
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獲得輝達(NVDA-US) 8 億美元投資的人工智慧（AI）新創公司 Reflection，正準備推出首款開放權重模型，瞄準目前由中國業者主導的開放 AI 模型市場，試圖為西方 AI 產業開闢新的競爭戰場。根據《Axios》報導，Reflection 首款模型初期的能力預料仍不及美國頂尖尖端 AI 模型，但有望直接挑戰中國領先的開放權重模型。
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《大賣空》原型貝瑞（Michael Burry）再次加速押注人工智慧（AI）泡沫可能破裂，且這次他認為市場轉折時間可能比原先預期更早。貝瑞在週一（28日）發布的投資通訊中表示，他正「從根本上提前時間線」，並將原本對美光科技(MU-US) 、Nebius(YNDX-US) 、安碩半導體ETF(SOXX-US) 及Palantir(PLTR-US) 的放空部位，全面轉換為看跌期權。
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堪稱輝達「第二親兒子」的荷蘭 AI 算力租賃商 (NBIS-US)擬於 10 月 1 日起上調部分 GPU 算力價格，漲幅約 20%，助力其股價強升超4%，另一家新型雲端運算業者 IREN (IREN-US) 則隨 Nebius 走高超2%。
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曾精準預測2008次貸危機的億萬富翁投資者、好萊塢電影《大賣空》原型Michael Burry近期調整投資組合，減少整體市場曝險，並平倉部分備受矚目的AI相關空頭部位。根據最新披露的資訊，Burry已平倉輝達與Palantir在今年12月到期的看跌選擇權。
前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner 創辦的避險基金 Situational Awareness，因押注人工智慧 (AI) 基礎設施股票失利，加上放空軟體股遭遇反向上漲，近期蒙受重大損失，正被迫解除多項交易並籌措現金，以滿足保證金要求。
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AI 雲端基礎設施業者 Nebius Group (NBIS-US) 週二 (21 日) 暴漲逾 18%，收每股 216.92 美元。輝達最新監管文件揭露，其在計入認股權證可取得股份後，對 Nebius 的受益所有權比例達 9.3%。市場將此視為 AI 晶片龍頭對 Nebius 發展前景投下信任票，帶動資金重返 AI 基礎設施概念股。
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輝達 (NVDA-US) 週一 (20 日) 向美國證券交易委員會 (SEC) 提交 Schedule 13G 文件，揭露對 AI 雲端服務商 Nebius Group(NBIS-US) 擁有 2,225.64 萬股 A 類普通股的受益所有權 (Beneficial Ownership)，相當於持股比例 9.3%。
歐亞股
歐洲雲端 AI 算力領導者 Nebius Group NV 週二 (14 日) 宣布，該公司已經跟由兩位谷歌 DeepMind 前研究員創立的 Reflection AI 簽署至少逾 10 億美元的 AI 算力基礎設施供應協議，合約持續至 2029 年。
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社群媒體巨頭 Meta 正籌劃推出全新雲端基設業務，擬將其 AI 訓練與推理叢集中暫時閒置的「過剩算力」出售變現，並回收部分巨額資本支出，此舉不僅意味著 Meta 將跨界與亞馬遜 AWS、微軟 Azure 及谷歌雲展開正面競爭，更直接衝擊華爾街長期抱持的「AI 算力絕對稀缺」核心信仰。
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《MarketWatch》報導，AI 基礎設施供應商如 CoreWeave(CRWV-US) 與 Nebius(NBIS-US) 等，可能很快就要面臨一位新的強勁競爭對手——Meta Platforms(META-US)。據《彭博社》周三 (1 日) 報導，Meta 正籌組內部「Meta Compute」部門，計劃將多餘的雲端運算資源對外出售。
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那斯達克 100 指數將於週一（22 日）進行季度成分股調整，新增五家公司，這次的調整名單格外貼合當下市場的主流趨勢。根據《The Motley Fool》報導，在網路連結、人工智慧（AI）、運算容量與基礎設施領域中，相關企業正快速成長，市值也躋身全球前列。
一位曾掀起超越肉類 (BYND-US) 軋空行情的知名交易員，如今將矛頭指向人工智慧（AI）基礎建設類股，公開表示正在放空三檔漲幅驚人的 AI 相關股票。根據《Business insider》報導，交易員 Dimitri Semenikhin 本週在 X 平台發文，透露他正在做空 AI 基礎設施與雲端運算服務供應商 Nebius Group (YNDX-US) 、超微半導體 (AMD-US) 以及再生能源公司布魯姆能源 (BE-US) 三家公司的股票。
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市場對「Neocloud」（新雲端）公司的熱議持續升溫。然而，專家警告，這類股票波動劇烈，並非穩健型投資人的首選。根據《CNBC》報導，所謂「Neocloud」，是指專門為人工智慧（AI）打造運算基礎建設的新興企業，是 AI 投資領域中風險最高的一環。
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綜合外媒周二 (17 日) 報導，歐洲最大人工智慧 (AI) 基礎設施公司 Nebius Group NV 表示，計畫透過發行可轉換公司債籌資約 37.5 億美元，以擴大資料中心與 AI 雲端服務布局。此舉正值該公司近期接連宣布與大型科技企業合作後，資本需求快速升溫。
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根據《華爾街日報》(WSJ)周一 (16 日) 報導，Meta(META-US)與 AI 基礎設施供應商 Nebius(NBIS-US)達成一項總值約 270 億美元的五年合作協議，為這家社群媒體巨頭擴張人工智慧 (AI) 運算能力再添一筆大型投資。