萬寶投顧

09-05專家觀點

隨著輝達最新財報的發布，台股近期的橫盤整理趨勢逐漸明朗，9/4 出現的震盪下跌為市場進行了技術性修正，加權指數穩守在 21,000 點大關。儘管短期市場波動加劇，但隨著國際半導體展的開幕及蘋果新品發布會的臨近，台股多頭趨勢依然不變。在這波市場調整中，一些具潛力的企業抓住機會積極進行轉型，擴展業務版圖，為未來發展奠定基礎。

09-02專家觀點

今天報告的主題是「蘋果開啟 Al 時代  果鏈誰最有潛力」。萬寶投顧蔡明彰強調，8 月股災美股有驚無險，但強勢股已完全更換，研判台股主流跟著改變。美國經濟明年將衰退，精打細算的消費降級提早出現，主打廉價商品的沃爾瑪及消費必需品的可口可樂，股價都創歷史新高，兩家都是道瓊成份股。

08-28基金

作者Gil Fortgang普徠仕投資管理 華盛頓分部美國股票部門分析師關鍵觀點■ 去全球化、扶持美國工業以及與中國的競爭 - 無論誰贏得選舉，這些關鍵因素都可能會影響貿易政策。■ 如果川普當選，他可能會專注於貿易逆差並將貿易作為談判工具。賀錦麗則可能會傾向於採取多邊方式來應對與中國的競爭。

08-26專家觀點

今天報告的主題是「啟動降息循環  美元資本收割  日圓升值受惠股避險」。萬寶投顧蔡明彰強調，聯準會主席鮑爾在傑克森洞全球央行年會定調，降息時機成熟，背後美元資本的金融戰爭進入收割時刻。這場金融戰爭為時 4 年，從 2022 年 3 月聯準會升息循環，今年 9 月啟動降息循環，到 2025 年預計將降息 10 碼，這 4 年大致分成兩個階段。

08-19專家觀點

萬寶投顧蔡明彰強調，造成本波股災的三大地雷，美國經濟衰退、日圓套利、中東戰爭衝擊舒緩，近來股市大舉反彈，標普 500 只差 2％就回升至歷史高點。台股已將下跌 4,800 點，收復一半失土。不過，股市反彈開始進入深水區，預計上檔空間漸縮小，基本面不佳及估值過高股票將率先反彈高點滿足，但低估值個股仍有漲升能量。

08-05

今天報告的主題是「右肩反彈訊號來了  5 種股票反彈減碼  日圓升值及中東戰爭受恵股成黑馬」。萬寶投顧蔡明彰強調，台股面臨三大威脅，經濟面的美國衰退、市場面的日圓套利、消息面的中東大戰，預計將有兩年來最大修正，應做好資金控管、耐心等待及最悲觀時進場的三大因應策略。

07-29專家觀點

萬寶投顧蔡明彰強調，從幾個重大現象來看，台股應是修正而非熊市。近來美股及台股跌勢著重漲多科技股，尤其是今年最大主流的 AI。AI 指標輝達、台積電 ADR、美光、博通都是費城半導體指數的成份股，今年來漲幅皆可觀。輝達、台積電 ADR 曾漲幅高達 180％及 87％，帶動費半今年曾大漲 42％，連動台股締造 24,416 點歷史記錄，年度績效高達 36％。

07-22專家觀點

今天報告的主題是「川普交易做空台積電  做多軍工」。萬寶投顧蔡明彰強調，台積電 (2330-TW) 第二季法說利多失靈，主要原因有三個。首先，股價大漲後對財報、財測採高標檢驗，美股科技股財報掀開序幕，出師不利，股價都下挫。半導體設備龍頭 ASML(艾司摩爾) 發佈財報前，今年來股價勁揚逾 40％，遠超過那斯達克績效的 20％，基期太高，對本季財測營收成長幅度及毛利率不滿意，股價當天重挫 12％，跌破半年線，下探年線。

07-15專家觀點

今天報告的主題是「川普勝選在握  加速資金流向低基期族群  鏡頭、ABF 否極泰來」。萬寶投顧蔡明彰強調，降息腳步近了及川普當選機率高兩大因素，預料美股資金由高基期轉向低基期個股，台股選股邏輯跟著重大改變。7 月 11 日是美國股市奇怪的一天，公佈 6 月 CPI 年增 3％，今年最小通膨增幅，照理美股應全面大漲，但科技股的那指及費半收跌，道瓊及羅素 2000 收紅。

07-09理財

關鍵觀點— 雖然醫療保健歷來是美國總統選舉前夕最熱門的政治話題之一，但這次競選的討論更加平靜 。— 或許最重要的問題是與《平價醫療法案》（又稱歐巴馬醫改）的未來有關，這可能會根據選舉結果產生截然不同的影響。— 兩位主要候選人都對猖獗的醫療成本通膨表達了擔憂，並且似乎都致力於降低處方藥的高成本。

07-08專家觀點

今天報告的主題是「iPhone 換機潮  大立光早知道」。萬寶投顧蔡明彰強調，台灣是美國科技業海外最重要的供應鏈，從美股科技龍頭走勢可找到台股電子股的主流方向。比較美股三大科技龍頭，AI 的輝達今年來股價大漲 154％，而 6 月來漲 15％。

07-01專家觀點

今天報告的主題是「川普風險來了  下半年股市主流要大換血？」。萬寶投顧蔡明彰強調，如無意外，川普將重返白宮，先前全美民調拜登與川普平分秋色，但在七個搖擺州川普領先，表示兩位總統候選人全國得票數差不多，但川普的選舉人票數會較多，最後贏得 2024 年 11 月的總統大選。

06-26專家觀點

蘋果也要推 AI 了，這將是今年下半年及整個手機產業的重點轉折，AI 手機題材預估也會繼續加溫，尤其蘋果客戶群寬廣，對於手機產業來說，就有機會再度迎接來換機熱潮，也是接下來要著重的焦點，指標股先行，包含台積電 (2330-TW) 及鴻海 (2317-TW) 等，同時是 AI 概念股也是蘋果概念股，行情將會欲小不易，這對於加權指數來說就是持續向上創高的訊號，而目前時序來到六月下旬，緊接而來就是台灣電子股的傳統旺季到來，資訊科技產業就有基本面推升的力道，但重頭戲還是在 AI 相關，Nvidia 全新的 AI 伺服器晶片 B100/B200 也準備接續上市，當然重頭戲會是第三季末到年底的 GB200 晶片，預估耗能將達到 2700 瓦，最明顯的需求將是散熱解決方案。

06-25專家觀點

受惠 AI 加持與高階製程精進，台積電持續獲得法人調升目標價，股價也於 6/13 寫下 935 元的歷史新高，距離千金股相差不遠，而權王台積電的走揚，更是台股頻頻創下歷史新高之功臣。正當台積電走揚之際，台積電轉投資與大聯盟也跟著雨露均霑，其中轉投資的四少~ 世界 (5347-TW)、精材(3374-TW)、采鈺(6789-TW)、創意(3443-TW) 等紛紛大漲，除了世界寫下 124 元波段高點外，創意也自 1090 元反彈至 1640 元，短線反彈超過 50%。

06-25專家觀點

受極右派勢力抬頭歐洲政體不穩，德從 18892→18068(6/17 收盤)，法從 8259→7571(6/17 收盤)，道瓊從 40077→38778(6/17 收盤)、日從 41087→38482(6/18 收盤)，這些股市受歐洲政體不穩影響，但科技股的納達持續創新高到 17857，台灣也受 AI 伺服器大漲持續走高到 22757，這個方向很明朗，只有受益 AI 伺服器長多看好的台股、美科技股走長多，所以逢低布局重心在 AI 伺服器 (台光電、廣達、奇鋐、國巨、貿聯、金像電、光寶科、力致、鴻海、勤誠、建鼎、達電、欣興、矽格、台星科…)，車電(東陽、堤維西、帝寶、胡連、興勤、佳邦、立隆、致茂、朋程…)，業績股(聯電、瑞儀、神基、聯陽、瑞昱、義隆電、矽創、致新、中美晶、聯詠、欣詮、力成、日月光、玉晶光、大立光、臻鼎、神基、創意、信昌電、立敦、晶技、萬泰科、長榮航、華航…) 等三個族群看多。

06-24專家觀點

今天報告的主題是「AI 漲多休整  資金轉進價值股負酬者聯盟」。萬寶投顧蔡明彰強調，台股走勢貼近費城半導體，費半今年來大漲 33％，台股漲 28％，績效都在國際股市名列前茅。最主要受費半兩大成份股的影響，輝達今年來大漲 156％、台積電 ADR 也勁揚 68％。

06-24專家觀點

蘋果在今年三月放棄 10 年的電動車泰坦計畫，轉向生成式 AI，但遲遲沒有消息，市場也因為蘋果沒有搭上 AI 而忽略，漲勢不斷落後大盤，巴菲特也在 5/8 大賣 13% 的蘋果持股。但在最新的開發者大會，蘋果宣布搭上 AI 列車，這就是我們提前讓大家在六月份佈局蘋概股的主要原因，像是接到折疊平板訂單的軸承大廠新日興 (3376-TW)、蘋果手機鏡頭大廠玉晶光 (3406-TW) 以及蘋果手機封測廠的精材 (3374-TW) 等蘋概股，相繼輪番接力上漲。

06-17專家觀點

今天報告的主題是「台積電漲太兇，只有這三類股績效可打敗大盤」。萬寶投顧蔡明彰表示，最近美股有兩個現象，居高思危使低基期個股轉強，以蘋果為代表；另外投機資金湧入迷因股，以遊戲驛站 GameStop 為代表，企圖抓住最後一次割韭菜機會。原本蘋果今年來績效負報酬、科技七巨頭倒數第二，僅勝過特斯拉，自 5 月來走強，6 月 WWDC 發表 AI 功能，使華爾街相信秋天推出新機拉動 iPhone 銷售周期，股價創歷史新高，市值曾超越微軟奪回第一寶座。

06-13專家觀點

台灣 Computex 本周正式開跑，5 月份買盤進場卡位 Computex，部分籌碼趁著上週日輝達黃仁勳的點名利多趁機獲利了結，導致大幅震盪，6 月賣壓較重。大盤近期波動大，上週四 (5/29) 跳空下跌，造成短線震盪，不排除往月線以下回測支撐，等到大盤站上 21662 回補跳空缺口，才正式重啟下一個多頭走勢。

06-12專家觀點

台股此波從 19291 漲到 21937，由於 KD 指標出現熊背離，勢必會做中幅度的修正，但由於輝達持續創新高，這代表部分 (A) 低估的 AI 伺服器 (國巨、日電貿、健鼎、台光電、達電、勤城、台光電、欣興、光寶科、金居、承啟、神達、英業達、緯創…) 的抗跌易漲，兼以台積電跌到 821 元附近也進入箱型上下起伏的整理格局，不易再大跌若使台股出現較大的修正，立即有止跌或彈升力道，但在(B) 高本益比股 (如機器人及重電股和廣運、所羅門、麗臺、高力、健策、上銓、聯鈞…) 容易出現重挫行情，也把業績股拖累下去，但這種拖累下去是不懂基本面內涵的人在殺，所以業績股 (A) 及(C)車電 (東陽、堤維西、帝寶、耿鼎、貿聯、興勤、胡連、朋程、德微、健合興、乙盛、順德、台半、劍麟、裕隆、華車、立隆、佳邦…) 、(D) 業績股 (瑞儀、神基、中磊、智易、啟碁、聯陽、致伸、群光、欣詮、力成、日月光、頎邦、聯電、聯詠、義隆電、華通、耀華、信昌電、立敦、晶技、中美晶、環球晶、長榮航、長榮、華航、創意、世芯…)，當殺到某一種程度且是有心人刻意壓低下來逼迫散戶殺出，等有心人吃到足夠的籌碼，之後就會拉升上來，所以出現這種投機股或高本益比股、尤其納達還會重挫時，就是投資人逢低布局(A)+(C)+(D) 的大好機會，估跌到 21300~21200 就可優先接 (A)+(C)+(D)，但指數可能受(B) 下殺會跌到 21000~20800 才會止跌，但會分道揚鑣各走各的路。