王榮旭

12-18專家觀點

南韓出現「當充戒嚴」，也造成金融市場波動，韓國股市其實今年以來表現就不是很好，再加上政治的動盪，短線韓國股市，目前來看似乎看不到有很好表現的空間，面板、記憶體、晶圓代工，特別是在高階晶圓代工，台股有望迎來熱錢避險，還可帶動半導體業轉單效應。美國上週五公布就業報告優於預期，有望推升美國 12 月降息 1 碼機率，有利科技股向上，而台股外資年底即將放耶誕假期，到年底應都會呈現低量狀態，指數沒太大向上空間，會以個股表現為主，尤其近期陸續公布 11 月營收，資金在年底點火中小型股票，大型股就不會是重點。

12-10

美股科技股表現理想，英特爾執行長季辛格「被退休」的效應發酵，市場認為英特爾未來應會把更多產品交給台積電代工，台積電 ADR 強漲逾 5%，加上美超微大漲，輝達收紅，有助台股續攻。台股上週一度回測 2 萬 2 大關，隨著外資賣壓減輕甚至由賣轉買，台股得以連續反彈，由於已進入 12 月，年底接近外資長假期間，大盤量能預估不會太大。

12-02專家觀點

11 月以來大盤仍跌 141 點，外資調節近 2000 億，不過內資護盤力道強勁，在八大公股、投信法人及大戶的護盤下，成功抵禦外資賣壓，主導盤勢走勢；未來若外資能回補，對台股勢必能達到加分效果。指數因外資在期貨新增超過 6000 口空單，台股現貨轉賣，指數目前停滯在 2 萬 3 大關前來回整理，但櫃買跌到年線出現強勁反彈，時間來到年底，作帳與作夢行情同步啟動。

11-26專家觀點

川普勝選帶動美元強彈，不只國際金價一路挨打，美債更是一路弱勢，美國經濟和通膨數據皆強，加上聯準會 (Fed) 主席鮑爾「不急於降息」的發言持續在市場餘波盪漾，12 月降息 1 碼機率大幅下降，從一周前的 64.6% 和一個月前的 85.5% 降至上周五的 58.4%，美國四大指數全數收低。

11-11

受颱風影響，台股上週休市一天，美股因一些大型科技股財報不佳情況之下，資金先行離場，今年以來漲比較多的 AI 族群就成為市場資金拋售主要標的，加上美超微會計師辭任，周五引發 AI 股成為重災區，不過台積電開盤雖失守千元跌至 996 元，但隨後重新站回 1010 元，展望明年 CSP 廠資本支出持續增加，輝達 AI 晶片供不應求，Q4 核心選股仍環繞著 AI 不變。

10-28專家觀點

台積電 10/17 法說，Q3 營收 7596.9 億，季增 12.9%、年增 36%，毛利率 57.8% 創 7 季以來新高，Q3 EPS 12.54 元，創單季獲利新高，先進製程的營收佔比已達 69%，其中 3 奈米製程佔比 20%、5 奈米製程佔比 32%、7 奈米佔比 17%，CoWoS 產能即使翻倍仍不夠滿足客戶的需求，累計今年前三季 EPS 30.8 元。

10-15專家觀點

進入 Q4 行情，除了美國七大科技巨頭陸續要公布財報，台股上市櫃公司第三季財報也要登場，加上美國大選在及，這些變數還沒有釐清之前，恐怕大盤指數空間都會相對有限，10 月要連續性大漲機率可能性不高。近期大陸降息救市，資金快速湧入中國股市，刺激沉寂已久的內需市場，包括車用、手機等相關消費性產品都將受惠。

09-30專家觀點

11 月美國大選，按照過去的經驗，美國大選之前，通常不至於會出現崩盤，所以近期出現震盪，也不至於會有砸盤情況發生，而 FED 開起降息循環，對科技股有利，主因在科技股對利率比較敏感，一旦資金重新回到這些半導體晶片股，台股又是以科技股為主軸，Q4 仍有高點可期。

09-23專家觀點

昨逢中秋節台股休市一日，加上美國聯準會的利率決策即將在本周四出爐，量能明顯萎縮，觀望氣氛濃厚，後面仍看 FED 降息後市場如何解讀降息，如果是正向解讀，指數有機會進一步往上彈升；如果市場負面解讀，指數恐怕又會回到 2 萬 1000 點回測打底動作，淺水無大魚之下，台積電、鴻海、大立光、聯發科等重量級電子股都休息，資金轉進中小型股操作。

09-05專家觀點

隨著輝達最新財報的發布，台股近期的橫盤整理趨勢逐漸明朗，9/4 出現的震盪下跌為市場進行了技術性修正，加權指數穩守在 21,000 點大關。儘管短期市場波動加劇，但隨著國際半導體展的開幕及蘋果新品發布會的臨近，台股多頭趨勢依然不變。在這波市場調整中，一些具潛力的企業抓住機會積極進行轉型，擴展業務版圖，為未來發展奠定基礎。

06-24專家觀點

蘋果在今年三月放棄 10 年的電動車泰坦計畫，轉向生成式 AI，但遲遲沒有消息，市場也因為蘋果沒有搭上 AI 而忽略，漲勢不斷落後大盤，巴菲特也在 5/8 大賣 13% 的蘋果持股。但在最新的開發者大會，蘋果宣布搭上 AI 列車，這就是我們提前讓大家在六月份佈局蘋概股的主要原因，像是接到折疊平板訂單的軸承大廠新日興 (3376-TW)、蘋果手機鏡頭大廠玉晶光 (3406-TW) 以及蘋果手機封測廠的精材 (3374-TW) 等蘋概股，相繼輪番接力上漲。

06-13專家觀點

台灣 Computex 本周正式開跑，5 月份買盤進場卡位 Computex，部分籌碼趁著上週日輝達黃仁勳的點名利多趁機獲利了結，導致大幅震盪，6 月賣壓較重。大盤近期波動大，上週四 (5/29) 跳空下跌，造成短線震盪，不排除往月線以下回測支撐，等到大盤站上 21662 回補跳空缺口，才正式重啟下一個多頭走勢。

05-28專家觀點

在 520 總統就職演說中，賴總統的一句「兩岸互不隸屬」引發了原本上揚的股市突然轉向，尤其是旅遊觀光股在宣佈陸生來台消息後的漲勢迅速反轉。然而，從長遠來看，賴總統所推動的五大信賴產業將有助於台灣在全球供應鏈中保持關鍵地位。這些產業包括半導體、AI、軍工、安控與次世代通訊，政府對國防的重視更是明顯。

05-21專家觀點

台股受到財報和報稅季節雙重影響，讓對財報數字極為敏感的電子股，近期走勢呈現多空交錯。雖然像鴻海、廣達等大型電子股皆報出亮眼營收，但受到資金排擠影響，電子股從資金流出，市場進入量縮整理階段，資金紛紛流入金融和航運。然而，資金輪動速度過快，導致個股出現忽漲忽跌的情況，使得投資操作難度大幅提升。

05-14專家觀點

五月份的股市行情，抱持著審慎樂觀的心情，但由於本月有大量的經濟數據和財報公布，將對市場產生一定程度的影響，大盤仍存在著不確定性。因此，高機率呈現偏多整理的態勢。近期金融、傳產指數創下新高，對大盤指數起到支撐作用，維持了強勁的表現，並保持在五日均線以上。

04-22專家觀點

伊朗首次向以色列發動的襲擊戰爭，導致近期油價、金價、銅價大漲，可能推動 CPI 走高，台股在大盤指數 4/10 創高 20883 點後，同步回測支撐，台積電當天公佈 3 月及 Q1 營收，雙雙創下同期新高，Q1 營收 5926 億元超過年初在法說中所做的財測，為台股未來走勢打上一劑強心針。

04-17專家觀點

NVIDIA 帶動的 AI 浪潮持續席捲全球，其最新的 GB200 系統標誌著一個全新時代的到來。然而，由於 NVIDIA 沒有足夠的時間對每個組件進行認證，他們將這項任務委託給了原始設備製造商 (ODM) 處理，這也意味著，若要使用未經 NVIDIA 認證的組件，就必須要求供應商進行認證。

04-10

全球半導體產業蓬勃發展，引領著股市圍繞著 AI 不斷創下歷史新高，台灣作為其中的重要一環，其龍頭企業台積電 (2330) 更是引領著整個產業的步伐，台積電不僅在技術創新和市佔上保持著領先地位，更引領全球半導體產業逐漸走出低迷期，4/18(四)將舉辦 Q1 法說，此次法說觀察重點將會放在毛利率及資本支出，4/1 電價調漲，整體工業調漲約 13%，台積電需要多付高達 15 億元的電費，毛利率將會大幅影響，若是 Q2 能維持高成長，股價將有望迎來新一波爆發。

04-02專家觀點

隨著 AI 的蓬勃發展，全球各行各業都迎來一場前所未有的變革，這樣動盪的時代，企業需要不斷適應市場變化，以抓住機遇，實現持續成長，PCB 大廠欣興 (3037-TW) 作為一家在印刷電路板領域具有領先地位的企業，正積極響應 AI 浪潮，迅速調整策略，以滿足市場的新需求。

03-26專家觀點

輝達 GTC 大會本周盛大開幕，在會議上正式推出新一代 AI 晶片 Blackwell B200 及機器人等重磅資訊，並透過台灣舉例，運用生成式 AI 來預測天氣，讓全世界看到台灣。大盤漲到 2 萬點後，高基期個股開始出現獲利賣壓，雙鴻 (3324-TW) 及奇鋐 (3017-TW) 等今年漲多的個股，近期也回檔修正。