回檔
美股雷達
市場樂觀情緒升溫，花旗集團(C-US)卻選擇先收回部分風險曝險。該行周二(13日)撤回對美股的「加碼」建議，並結束標普500等權重指數的多頭部位，理由是其追蹤市場情緒與資金狀況的指標，已觸及歷史上曾與市場高點同時出現的水準。花旗表示，其POLLS指標綜合觀察市場部位、樂觀程度、流動性、槓桿及壓力，近期讀數已釋出警訊，因此決定「戰術性降低部分風險曝險」。
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近期，那斯達克100指數自7月低點累計上漲15%，較6月前期歷史高點高出2%，展現強勁韌，但機構最新指出，周二(6日)盤面上兩筆大規模選擇權交易卻透露市場懷疑情緒。美股周二開盤約一小時後，標普500 ETF(SPY)出現一筆10萬手看跌選擇權價差交易，淨投入達4400萬美元。
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美元逼近今年最強水準，歐洲財政壓力與政治不確定性推升避險需求，但連續上漲也讓市場擔心漲勢過熱。本周美國經濟數據與聯準會(Fed)政策訊號，將成為美元能否續強的關鍵。隨著歐元走弱，彭博美元現貨指數一度上漲0.4%，延續此前連續3周的漲勢。不過，部分技術指標顯示美元已進入超買區域，意味後續可能面臨回檔。
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美股指數仍徘徊歷史高檔，但市場內部的弱勢訊號正持續擴大。摩根士丹利首席股票策略師 Mike Wilson 指出，目前標普500指數價格與市場廣度之間出現約12%的背離，這項落差最終必須透過股市回落或個股補漲來修正，而決定哪一種情境發生的關鍵，可能是美債市場。
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儘管美股標普500指數今年以來累計上漲近13%，但許多個股近期卻面臨沉重賣壓。摩根士丹利策略分析師團隊指出，自今年6月以來，羅素3000指數中已有超過54%的成分股跌幅超過20%。摩根士丹利首席美國股票策略師Mike Wilson及其團隊在研究報告中表示，雖然他們繼續偏好優質股，但由於許多個股價格嚴重受挫，目前可開始為基本面依然完好的周期性股票，尋求更好的布局時機，其中，工業股具備最佳的風險回報比。
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摩根士丹利(下稱大摩)首席美國股票策略師Mike Wilson最新表示，在美債殖利率持續攀升、市場波動率升高之際，標普500指數若出現5%至10%的幅度適中的回檔，反而可能為年底行情進一步走強創造條件。身兼投資長的他在大摩播客《Thoughts on the Market》中直言，「坦白說，我會歡迎這種調整」，並稱指數層面的調整往往是持續數月的市場內部調整過程結束的方式之一。
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最新統計顯示，雖然標普500距離52週高點不到1%，但近三日成分股中出現60日新低者達99檔，創60日新高僅28檔，創120日新低77檔、同期新高22檔。此外，不到30%成分股站上50日移動平均線，顯示指數主要由少數權值股推高，多數個股已先進入修正，而技術分析師把這種「指數近高、個股破底」視為罕見背離。
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美國公債殖利率持續攀升，開始對今年大幅上漲的美股行情構成壓力。美股週二（15日）走低，10年期美債殖利率盤中一度升破5%，觸及2007年以來最高水準，隨後回落至約4.99%，市場對股市可能出現進一步修正的警告聲也隨之增加。根據《Business Insider》報導，10年期美債殖利率盤中最高升至5.04%，由於其直接影響美國消費者與企業的借貸成本，殖利率突破5%也被視為股市面臨壓力的重要心理關卡。
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富國銀行(WFC-US)將標普500指數今年底目標由7,950點下調至7,700點，理由是市場進一步上漲的催化劑有限，加上政治及特定產業風險升高，使後市展望蒙上陰影。新目標僅較指數最近收盤的7,619.98點高約1%，也低於多家華爾街機構預測的年底突破8,000點。
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美國銀行(BAC-US)美股與量化策略主管Savita Subramanian調高標普500指數目標，將今年底預測由7,100點上修至7,400點。不過，新目標仍較上周五收盤低3.4%，在《彭博》調查的逾20名華爾街策略師中，依舊屬於最悲觀的預測之一。
國際政經
日元近期強勢攀升，可能並非短期反彈，而是多年低估狀態進入更廣泛修正。歐洲資產管理公司Edmond de Rothschild多資產及對沖策略主管Michael Nizard最新表示，日元正擺脫長期由美日利差與套利交易主導的定價模式，重新回歸基本面。
黃金
黃金多頭在今年8月強勢回歸，但隨後賣方如期現身，將金價壓回至買方守候的關鍵價位。根據 Yahoo Finance 全球市場與數據編輯 Jared Blikre 分析，黃金期貨近期的走勢高度遵循技術分析中極為簡單的「對折回檔」(即 50% 拉回)概念。
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受惠企業獲利強勁、人工智慧(AI)投資熱潮延續，以及美伊緊張局勢有望降溫，華爾街策略師預估，標普500指數今年仍有上漲空間，但在已累積可觀漲幅後，年底前的上行幅度可能僅剩約3%。《路透》於8月12日至25日訪調46名策略師、分析師與投資組合經理，預測中位數顯示，標普500指數將在2026年底收於7,900點，較周二收盤的7,677.28點上漲2.9%。
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美國與歐洲股市在人工智慧(AI)熱潮推動下不斷刷新歷史高點，但歐洲中央銀行(ECB)經濟學家警告，過去多次科技革命的經驗顯示，目前股市估值很可能在未來迎來明顯修正。ECB經濟學家日前在部落格文章中表示，相關經濟研究得出一項令人擔憂的結論，即當前股市估值可能出現修正，並提出兩種可能引爆市場回檔的情境。
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華爾街「恐慌指數」降至今年以來最低，反映美股在地緣政治動盪下仍維持異常平靜。然而，策略師警告，市場波動率處於低檔、美股頻創新高，加上中東風險懸而未決，投資人不宜對眼前的平靜過度放心。芝加哥選擇權交易所波動率指數(VIX)根據標普500指數選擇權價格，衡量市場對未來30天波動程度的預期。
在經歷了一輪強勁上漲並突破關鍵技術位後，黃金市場 103 個交易日以來，首次發出危險的技術訊號。Bespoke Investment Group 的一份新報告指出，黃金重新進入超買區域，歷史數據顯示，這種形式通常預示著近期回檔壓力將會增加。自 8 月初以來，黃金期貨價格已累計反彈近 9%。
港股
港股主要指數周四 (6 日) 走低，恒生科技指數在午後跌幅進一步擴大。截至收盤，恒生指數下跌 1.49% 或 385.54 點，報 25530.28 點；恒生科技指數重挫 2.28%，報 4820.78 點；國企指數則下跌 1.22%。大市全日成交額達到 2552.27 億港元。
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Yardeni Research 總裁 Ed Yardeni 近日接受《CNBC》訪問時將標普 500 今年目標價從 7700 點上調至 8250 點，並把今年 EPS 預期由 310 美元調升至 330 美元。他直言，首季財報「火爆」，分析師獲利估值上修速度前所未見，今年日曆年獲利增速共識約 23%，「我本來不夠看多」。
歐亞股
根據野村證券週二 (28 日) 發布的韓股策略研報，該券商將 6 月底以來的崩跌定性為「流動性擠兌式重置」，而不是 AI 半導體基本面的趨勢逆轉。南韓綜合股指 (KOSPI) 從 6 月 22 日階段性高點 9115 點摔至 7 月 24 日 6691 點，跌幅 22%，K-VIX 在 6 月 29 日衝上 96.9 歷史高峰。
ETF
美國聯準會利率決議與大型科技股財報公布前夕，市場觀望氣氛濃厚，美股主要指數震盪走弱，科技股賣壓加重，盤面一片綠油油，投資人操作態度趨於保守。不過，觀察資金動向，主動式海外股票型 ETF 買氣並未降溫，反而吸引資金逆勢布局，顯示投資人仍看好具備主動選股能力的產品，期望在波動市況中掌握中長期成長契機。