中性利率

01-16美股雷達

最新通膨數據可能讓Fed暫停降息

週三公布的最新通膨數據，可能會讓聯準會在本月的下一次利率政策會議上暫停降息。美國公布 2024 年 12 月份消費者價格指數 (CPI) 通膨數據，年升 2.9%，符合預期；核心 CPI 年升 3.2%，稍低於預期的 3.3%，這是聯準會本月例會召開前最後一份通膨重要報告。

12-18美股雷達

Fed利率決策公布在即 可能上演「鷹式降息」

聯準會 (Fed) 將於台灣時間周四 (19 日) 凌晨 3 點公布今年最後一次利率決策，同時公布最新的點狀圖、經濟和通膨預測。一些觀察人士認為降息 1 碼 (25 個基點) 已成定局，不過需要警惕 Fed 主席鮑爾會後記者會釋出的「鷹派」訊號，即所謂「鷹式降息」(Hawkish Cut)。

12-03國際政經

Fed仍會降息！威廉斯：隨著時間推移 繼續朝中性利率政策轉向是合適的

美國聯準會 (Fed) 紐約分行總裁威廉斯周一 (2 日) 說，鑒於通膨和就業風險已趨於平衡，官員可能需要進一步降低利率，使政策轉向中性立場，但享有聯邦公開市場委員會 (FOMC) 永久投票權的威廉斯未透露是否在本月開會時支持降息，僅稱將在每次會議上做出決定。

11-27國際政經

歐洲央行決策者：進一步降息空間有限 再降恐適得其反

根據外媒周三 (27 日) 報導，歐洲央行 (ECB) 執行委員會成員施納貝爾 (Isabel Schnabel) 表示，需要警惕降息幅度過大，因為借貸成本已經接近不再抑制經濟的水準，再降息更多可能適得其反。施納貝爾受訪時說，可以繼續放鬆貨幣政策但只能漸進而為，避免利率低於所謂的中性水準。

11-26國際政經

寬鬆有望持續！Fed官員「鴿聲」漸起 ：繼續降息仍是合理且適當的

美國明尼阿波利斯聯準銀行總裁卡什卡里周一 (25 日) 表示，在央行 12 月會議上考慮再次降息仍是合適的，芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比同日也表示，除非有一些令人信服的經濟過熱證據，否則將繼續降息。聯準會 (Fed) 將於 12 月 17 日召開貨幣政策會議。

11-23美股雷達

Fed官員估中性利率或上升 策略師警告明年降息次數減少

據《Investing.com》周五 (22 日) 報導，MRB Partners 在最近一份報告中指出，隨著聯準會 (Fed) 官員逐漸接受更高中性利率的可能性，暗示降息周期將更為平緩，Fed 可能會削減明年的降息預期。MRB Partners 的市場策略師表示，「投資人應預期 Fed 對長期 (或中性) 政策利率的中位數預測將上調。

11-07

Fed傳聲筒：川普當選不影響貨幣政策 但未來有這四大顧慮

川普勝選後，有「聯準會 (Fed) 傳聲筒」的《華爾街日報》(WSJ)財經記者 Nick Timiraos 周三 (6 日) 撰文表示，川普當選目前還不會影響 Fed 對貨幣政策立場，但共和黨後續「大獲全勝」(控制參、眾兩院)的話，12 月的貨幣政策會議可能會修改一些「基本假設」。

10-14美股雷達

Fed前副主席：中性利率將溫和上升、美債殖利率繼續走陡

美國聯準會 (Fed) 前副主席、品浩 (PIMCO) 全球經濟顧問克拉里達 (Richard Clarida) 周一 (14 日) 在英國《金融時報》(FT)專欄撰文指出，中性政策利率可能比新冠疫情前的 0.5% 上升，但這種成長將是溫和的。

09-19外匯

分析師：Fed降息2碼 對亞洲股市跟風險貨幣是利多

美國聯準會 (Fed) 決定降息兩碼，預計將對亞洲市場帶來積極影響，分析師認為此舉將為區域內央行鬆綁貨幣政策帶來更多空間，緩解貨幣壓力且提振區域內風險資產跟高收益貨幣。Fed 主席鮑爾在當地時間周三 (18 日) 表示，通膨上升和勞動市場進一步走疲之間的風險目前已經平衡，隨著通膨走降的信心增強，Fed 可能會進一步降息，但鮑爾也說，Fed 無意恢復疫情期間的超低利率，中性利率將遠高於過去。

07-04美股雷達

Fed會議紀錄：降息還為時過早 決策者意見分歧

根據周三 (3 日) 公布的 6 月 11 日至 6 月 12 日聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議紀錄顯示，決策者認為儘管通膨正朝著正確的方向邁進，但仍不足以開始降息，仍需更多證據支撐。另外，會議上決策者對高利率會維持多久意見分歧。根據會議紀錄，決策者認為在出現更多資訊讓他們對通膨正朝著 2% 目標邁進更有信心之前，下調聯邦基金利率目標區間並非合宜之舉。

07-03美股雷達

Fed威廉斯：中性利率可能並未上升太多

紐約聯準銀行總裁威廉斯 (John Williams) 周三 (3 日) 表示，中性利率水準可能沒有上升太多。他正在評估經濟學家所說的中性利率 (R-Star)，即長期平衡經濟的實質中性利率，數據變化有助於確定貨幣政策是刺激經濟還是抑制經濟。

06-05美股雷達

桑默斯：長期利率料更高、中性利率將高於Fed預期

美國前財政部長桑默斯 (Lawrence Summers) 表示，他預估長期利率將隨著時間過去而走高，且中性利率將高於聯準會 (Fed) 當前預期。他周二 (4 日) 在和白宮首席經濟學家哈伯德 (Glenn Hubbard) 一同舉行的紐約經濟俱樂部網路論壇上表示：「在可預見的未來，市場應該對當前的利率區間感到習慣，且長期利率或許會高於當前水平。

05-25美股雷達

Fed理事：未來中性利率可能回升

聯邦公開市場委員會 (FOMC) 理事華勒(Christopher Waller) 週五 (24 日) 表示，未來可能會出現關鍵基礎利率回升，不過現在判斷這種情況是否會發生還為時過早。華勒被分析師視為聯準會最重要的 FOMC 票委之一，他在冰島活動發表事先準備好的演說時稱，有關中性利率 (R-Star) 是否有所回升存在很多爭議。

03-18美股雷達

巴隆周刊：聯準會利率預測更新將讓美股面臨現實檢驗

聯準會本周將公布更新後的利率預測，屆時美股將面臨一次「現實檢驗」。因通膨仍遠高於 2% 的目標，投資人希望了解聯準會官員是否仍預計今年會降息 3 次。投資人預計周三 (20 日) 結束為期兩天的會議時，聯準會將利率維持在 5.25-5.5% 的區間不變，但更關注聯準會發布的最新《經濟預測摘要》，尤其是更新後、顯示每個官員對未來利率看法的「點陣圖」。

03-09美股

美股重點新聞摘要2024年03月09日

彭博：台積電亞利桑那州廠將獲得逾 50 億美元補助彭博周五 (8 日) 援引知情人士消息報導，台積電 (2330-TW) 將獲得逾 50 億美元的聯邦撥款，用於支持亞利桑那州的晶圓廠，這將成為美國總統拜登重振美國半導體製造業努力中的一個重要里程碑。