銀河期貨：9月1日日報匯總

銅：周一國內銅市壓力顯現，銅價受阻5日均線后回落。周一公布的中國8月官方制造業pmi為51.1%，下降0.6%，顯示中國經濟微刺激政策的作用弱化，當天數據公開后 銅市略有下跌后還是再次反彈，但無奈下午弱勢再現。除了中國數據不好的原因外，這還是與中國銅現貨市場疲軟有很大關係，雖然今天是9月1日，上周的月末資 金緊張情況得到緩解，但現貨市場並未出現明顯的解凍現象，雖然現貨升水小漲20元，為140-230元，但市場交投十分疲軟，在大家都對旺季難有樂觀預期的情況 下，銅市反彈動力明顯不足。除了對消費的不樂觀外，對銅供應大幅增加的擔憂幾乎占了主動。最新訊息稱，印尼兩大銅礦全部重新生產，中國新產能也如期釋放 ，下半年供應過剩將會明顯起來，這使得中國銅庫存近兩周下降的影響幾乎消失。最新訊息，codelco今年上半年產銅精礦產量同比增幅高達4.03%，從技術上看， 銅價受阻5日均線，國內11月銅為50000元，lme為6987美元，在有能力上破此價位之前，銅市向下壓力更為強烈，再試近期低點的可能性增大。

鋁：滬鋁周一上漲。美國8月芝加哥pmi上升至64.3，歐元區7月失業率為11.5%，烏克蘭局勢復雜化；國內李克強總理表示唯一的‘刺激’就是強力推進改革，人大8月31日通過預算修改法，統計局公布8月制造業pmi為51.1，8月匯豐中國制造業pmi為50.2。行業方面，美國法院駁回鋁倉儲的反托拉斯訴訟；俄鋁預計2014年全球鋁消費增加5%，鋁市存在150萬噸供需缺口。滬鋁延續上行之勢。

鋼材：今日鋼材價格繼續走弱，持倉量和成交量雙增。宏觀方面：8月匯豐制造業pmi終值為50.2，創三個月最低水平，同期全國鋼鐵行業pmi環比上升0.9個百分點至47.6，連續兩個月小幅回升，但兩者整體仍處於榮枯值附近，顯示兩者運行狀態仍然欠佳。行業方面：今日沙鋼出臺9月上旬螺紋鋼出廠指導價，環比下調100元/噸，上海三級螺繼續下跌20元至2870元/噸，現貨市場弱勢依舊未見起色。操作上，在現貨市場繼續陰跌的情況下，市場難以重拾信心，預計整體將繼續保持弱勢。

鐵礦石：今日鐵礦石小幅下探，並伴有10萬余手增倉。行業方面：英美資源旗下巴西minasrio鐵礦項目成功想阿蘇港運輸首批鐵礦石，該批貨品為67.5%的球團精分，預計2015年發運量有望達到1100-1400萬噸，國外礦石增產格局仍未改變。現貨方面：今日港口報價延續弱勢，平臺成交意愿也較低，市場詢盤氛圍較弱，總體表現欠佳。操作上，在市場較弱的情況下，企業采購意愿也相對偏低，這導致現貨市場缺乏有效支援，預計近期礦價整體將保持低位偏弱運行。

油脂：今日油脂受上周五外盤下跌影響低開低走，減倉下跌。現貨方面多地油脂報價下調20-50元/噸。整體上，美豆產區天氣依然良好，本周大豆主產區仍將出現有利作物生長的降雨；馬來西亞棕油進入產量旺季，出口下滑或令該國棕油庫存繼續增加。國內方面，上周我國油、粕成交量均有所提高，大豆壓榨企業開機率較前一周提高3.08個百分點至51.36%，大豆港口庫存略降至660萬噸；豆油商業庫存略下滑至132萬噸，棕油庫存下滑至101萬噸；目前我國油菜籽收購工作已經臨近尾聲，但收購量較去年大幅下滑47%。操作上，今日美盤及馬盤因節日休市，關注明日馬棕油8月出口數據，在美豆產區天氣持續良好，馬棕油庫存預期增加的情況下，預計油脂難以反彈，尤其是在9月10日mpob報告和9月12日美農報告公布前油脂維持震盪偏空思路。

塑料：今日塑料平開震盪，開於10745，收於10760，成交量減 24.5萬至22.6萬手，持倉量增6876至35.6萬手。現貨方面，今日 午前pe市場大穩小動，波動幅度在50元/噸左右。lldpe期貨窄幅 震盪，石化價格部分調整，周初市場觀望氣氛濃厚，商家隨行就 市出貨為主。下游需求改善不大，謹慎觀望居多，實盤成交欠佳 。目前華北lldpe報價在11200-11750元/噸，華東lldpe報價在 11450-11700元/噸，華南lldpe報價在11300-11650元/噸。基本面 無大的變化，中期維持看空思路，盤面上，今日收十字星，量減 倉增，下行格局不變，建議關注石化調價動向，謹慎偏空操作， 關注10900壓力位。

pp: 今日聚丙烯震盪走低，開於10550，收於10511，成交量減 40734至11.9萬手，持倉量增8248至15.9萬手。現貨方面，今日上午國內市場行情整體大穩小動，部分地區少數牌號小幅走高50元/噸左右。月初石化華中、華南等出廠價小幅調整，加大對貨源成本支撐，但商家報價跟漲有限，多根據自身貨源情況穩價觀望。下游工廠實盤采購意愿一般，成交多以零星小單為主，滿足剛需即可。乙烯基本面無大的變動，處於石化調漲挺價與下游需求啟動不足的多空交織局面中，上下兩難。近期炒作題材缺乏，波動空間不大，窄幅震盪可能性高，建議觀望。

焦煤焦炭：今日焦煤焦炭弱勢整理，成交量和持倉量繼續下降。焦煤方面：上周北方六港煉焦煤庫存小幅走高0.9%至867.3萬噸，整體市場持穩運行，心態一般。焦炭方面：上周主要焦化企業開工率保持平穩，企業出貨相對正常，不過受鋼材價格大幅下跌的影響，部分鋼廠有壓價行為。操作上，短期焦煤焦炭現貨市場的表現雖然好於鋼材和礦石，但受制於較弱的市場信心以及較差的鋼材需求，預計近期也將繼續保持弱勢。

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