IMF警告日本 結構改革不成將影響成長

國際貨幣基金會 (IMF) 在周一 (28日) 公布的一份報報中警告，日本的“安倍經濟學”正逐漸失去動能，最後有可能以失敗收場，除非日本政府能提更俱體的經濟結構改革措施，並貫徹執行，而不只是提出空泛的改革口號。

IMF 公布的亞太區展望報告，對該地區經濟成長預測大致上當相樂觀，不過卻提特別點名兩大隱憂，除了中國經濟可能發生硬著陸的風險，再來就是日本安倍政府實行的經濟刺激措施，其效力正逐漸減弱中。

IMF 的報告指出，安倍經濟學一開始顯示出來的強勁效應，已開始出現消褪的現象，若日本政府沒有再提進一步的結構改革措施，日本經濟有重返低成長與通貨緊縮的危險，而到時日本政府的財政將進一步惡化。此外，現行的安倍經濟學過度依賴貨幣刺激手段，也對整個亞太區域的經濟狀況造成負面的影響。

IMF 不止一次建言日本政府，應進行實際的經濟結構改革，如降低貿易障礙，及放寛解僱員工的法規限制，如此才能確保安倍首相振興日本經濟的目標，取得長期的成功。許多日本民間經濟學家，以及國際投資人都同意 IMF上述觀點。

IMF 指出，越來越有跡象顯示，安倍晉三上台執政至今已 16 個月，當初力推所謂“安倍三箭”的目標成效，可能沒有辦法達成。日本官方這個月初，才將 2014 年的經濟成長預期，由 1.7% 下修為 1.4%，而去年底一度大幅飊漲的日經平均指數 (Nikkei average)，今年以來已下跌超過 8%。

摩根大通(JPMorgan) 的經濟學家 Masamichi Adachi 表示，可以理解投資人為何對安倍經濟學的進度大表失望，並且指安倍雖然去年 9 月在紐約股票交易所演說時，向投資人喊話“買進”安倍經濟學，不過其承諾的許多改革目標至今仍沒有出現具體的政策及執行手段。

就在 IMF 這份報告出爐前幾天，美國總統歐巴馬 (Barack Obama) 才剛訪問過日本。不過這次美日兩國領導人峰會，並沒有就雙方都參於的跨太平洋貿易夥伴協定 TPP 中，存在歧見的部分取得共識。安倍晉三是在 2013 年決定推動，日本加入目前有 12 個亞太區國家參於談判的 TPP 協定，當時被外界認為是果敢的決定。不過迄今為止，卻仍無法化解來自長期受到保護的日本農民的強烈反對。

領導日本 TPP 談判團隊的內閣經濟大臣甘利明 (Akira Amari) 上周末表示，華府與東京的談判過程就尤如攀登富士山的 10 個階段，目前雙方是處於第 7 階段，還不到第 9 階段。

IMF 在這份報告中，除了對安倍經濟學表達擔憂的同時，也不乏讚賞之詞，指日本央行去年果斷地大幅放寛貨幣政策，在拉抬通膨率及通膨的預期心理方面，大致上是成功的。雖然通膨率剛開始出現回升時，其主要動力是來自日元的貶值效應，特別是由於進口能源成本大幅上升，不過IMF也注意到，近期日本通膨率的上升，也開始出現國內需求的因素在內。

IMF 也對安倍政府的財務政策表達了讚賞。安倍政府起先是增加幾兆日元的額外政府支出，以刺激經濟成長。不過現在已開始著手增加政府收入來源，在 4 月 1 日將消費稅調高，並計劃在 2015 年 10 月進行第 2 輪調升，而且還不會是最後一次。

IMF 一直以來都敦促日本政府縮小國債規模。日本國債目前大約是其經濟產出的 2.5 倍，比例之高為全球之最。因此除了再次調高消費稅，IMF 還鼓勵日本政府採取更進一步措施，來減少政府赤字。

報告認為，日本政府短期財政策略已產生效果，不過還沒有看到日本政府對於 2015 年後的財政目標，提出一個詳細而具體的改善計劃。