一掃去年霉氣 印尼基金今年來大漲27%

在QE退場逐漸成為市場共識的情況下，東協股市今年平均表現都不錯，其中印尼基金今年來更是大漲27%，一吐去年大跌21%的霉氣。東協市場在貨幣止穩、大選題材等帶動下，演出大逆轉，無論股市或基金表現均躋身A咖。

印尼、菲律賓近期經濟數據均優於預期，主要是受惠民間消費與出口回升，印尼去年第四季GDP成長率達5.72%，顯示印尼因人口紅利優勢，在薪資成長帶動消費力起飛下，即便面臨利率走高、匯率貶值的壓力，經濟仍展現十足韌性。

摩根東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)表示，QE退場效應造成熱錢流出，東協央行積極升息穩定匯率，貨幣走貶也相對改善經常帳與出口表現，且歷經去年下半年以來修正整理後，東協價值面偏貴疑慮退去，吸引外資回補。若加計匯率表現，印尼今年來漲幅突破兩成，菲律賓也逼近一成，即便受到政爭干擾的泰國也上漲7.68%。

黃寶麗說明，菲律賓持續受惠海外勞工匯款創歷史新高，去年12月菲律賓海外匯款達21.6億美元，年成長9.1%，創單月最高匯款紀錄，搭配貿易數據持續改善，2013年菲律賓GDP仍保有7.2%高度增長。

至於備受政爭雜音干擾的泰國，黃寶麗分析，持續四個月的政治抗爭近日已漸趨緩，加上4月27日總統補選日已確認，盈拉可望連任成功並成立新內閣，股市將回歸基本面。此外，近期泰國央行除降息1碼以提振經濟，先前因裁定違憲而停擺的2兆泰銖基建貸款法案，也有機會在新總理與內閣就位後重新提案，均有利市場氣氛。

黃寶麗進一步指出，東協年輕勞動人口與相對較低的勞動成本持續吸引外資青睞，根據美銀美林證券指出，去年東協五國吸引海外投資高達1280億美元，已超越中國。再者，龐大人口紅利，潛在的內需動能將是推動東協經濟的動能，未來股市將有再評價(Re-rating)機會。