御金道：波幅縮窄 金銀進入多空分水嶺

和訊特約

周二黃金出現快速下滑最低觸及1277.3美元/盎司，白銀則維持小幅震盪，今早再次觸及昨天高點19.5，仍然可以輕倉短空，雖然白銀的波動比較小，但是19.5美元的規則單，依然可以獲得40-50點的利潤空間，今天繼續在19.5做空，根據黃金的走勢情況，白銀當前做空風險依然比較小。etf及主力基金連續四周減持凈多頭，各大股指紛紛走高繼續對金銀構成壓力，整體趨勢依然向下，操作上繼續逢高做空。

除了主力資金流向看空金銀后市外，基本面環境繼續使金銀價格處於偏空的環境，周二公布美國3月nar季調后成屋銷售459萬戶，略好於預期的455萬戶，另外美國4月里奇蒙德聯儲制造業指數為7，前值-7，4月19日當周美國紅皮書商業零售銷售年率增長3.7%，而上周公布的數據為增長2.6%。各項美國數據均顯示美國經濟處於溫和增長狀態。如果今晚公布的新屋銷售數據以及明天的耐用品訂單等經濟數據繼續向好可能令金價失守1278的關鍵支撐，一旦跌破可能觸發相當多的止損訂單，從而使得短期測試1250美元/盎司。

歐元區方面的弱勢環境也為美國的強勢佐證，周二歐洲央行官員表示歐洲央行有空間進一步降息，qe政策很難實施，有太多細節需解決，希望看到歐元/美元匯率停止上漲。指標利率0.25%還有進一步下調的空間，而歐元走強可能會使通脹率持續過低。一旦有必要寬鬆貨幣政策時，還有很多工具。仍有進一步調降指標利率的空間。利率有可能調降至負值，量化寬鬆(qe)仍然是可能的措施。，問題在於歐元匯率水平及未來走勢，是否會拉慢通脹率回到接近但低於2%的過程。

從全球經濟來看，一些經濟體正在走出蕭條，但一些仍深陷通縮陰云之中。美國經濟正在逐步改善，這將推動美債收益率在未來攀升，從而支撐美元走強。這同時也給那些融資成本較高的貨幣帶來風險，而那些面臨通縮壓力國家的貨幣也將面臨央行寬鬆的威脅。g10央行的貨幣政策已經呈現出明顯分化的態勢，歐洲央行正準備進一步實施寬鬆，警惕歐元空頭髮力。

歐洲央行行長德拉基計劃於北京時間周四17:00在阿姆斯特丹發表主旨演講，這將吸引大量投資者的關注。德拉基最近幾周的講話使歐元成為焦點，他在4月12日警告稱，如果歐元繼續走強，可能促使歐洲央行動用諸如購買資產等非常規工具。

技術面上，黃金處於極其重要的支援點位1278美元，改點位是3月下滑的低點，也是此前加速上漲的破位起步點，在未跌破之前，白銀在19上方徘徊，金價在該重要支撐點位上方徘徊，那么黃金和白銀的徘徊走勢是即將獲得支撐反彈？還是準備破位下行，我更傾向於后者！主要原因除了上面提及的基本面和資金流向環境利空金銀以外，在關聯市場上我們也要留意，美元指數在80關口下方徘徊，歐元在1.38上方徘徊，說明整個貨幣市場都處於重要的多空分水嶺上，只要美元向上突破80關口，所有的非美貨幣將全線破位下行，屆時黃金白銀也無法幸免，而支援美元破位上行的動力更多的將來自美國的強勁經濟數據以及歐元區堅定寬鬆舉措。

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