金證顧問：新股上市之日就是股指見底之時

在ipo重啟的利空打壓下，上證指數結束了自1974點以來的反彈走勢，進入短期震盪調整的再度尋底階段；與之同時，持續多日的縮量橫盤震盪后，創業板指數也在ipo重啟的壓力下，最終還是應驗了“久盤必跌”的魔咒，周二出現破位下跌的走勢。筆者認為，雖然ipo重啟的利空，推動上證指數、創業板指數的齊齊下跌，不過，不會改變股指大級別底部構筑的趨勢，未來a股市場進入最後一跌的尋底階段，新股上市之時有望迎來a股市場的再度上行。

首先，從k線圖上看，短期創業板指數和上證指數面臨同步尋底的走勢出現。周二的創業板指數收出大陰線，基本上可以確認4月橫盤震盪走勢的結束，短期來看，短期macd指標即將形成死叉，無疑未來創業板指數仍有一定的下跌空間；從60分鐘k線圖上看，創業板周二的破位下跌，開始於前期1571點和3月反彈高點1493點所形成的壓力線，從頻道理論的測算，未來股指將向以1317點為支點的平行下軌支撐線邁進，預計支撐位置發生在1200—1250點附近，即去年12月，創業板構筑的雙重底部區域附近。

同樣，從上證指數的k線圖上看，雖然近年來上證指數呈現持續震盪下跌走勢，短期反彈高度逐步降低，但是從每波反彈高點的連線，其傾斜度正在逐步緩和，如2270點和2260點的連線，就比最近2177點和2146點所形成的連線相對較陡，這無疑顯示出目前股指做空勢頭正在減緩，大級別底部構筑正在醞釀中。而同樣從頻道理論來看，上證指數目前運行在以2177點和2146點的連線為上軌壓力，以1984點為支點作為平行下軌支撐線的頻道中，預計短期股指將向1950點邁進。

從歷史走勢來看，大級別的反彈行情，創業板見底，往往上證指數甚至a股市場也出現見底，一輪大級別的反彈行情，幾大股指的共振效應，是通過歷史行情驗證的。因此，筆者認為，近期上證指數、創業板指數的同步下跌，所以a股市場進入大級別反彈行情啟動前的最後一跌階段。而且從技術上看，未來創業板指數、上證指數的尋底之路存在亦步亦趨的可能。

至於a股市場大級別底部出現的時間，筆者認為，ipo重啟之后，首批新股上市之時，就是反彈行情來臨的時間。從上一輪新股上市對市場的影響來看，自去年12月宣布ipo重啟開始，到今年1月17日首只新股上市，股指也經歷了一輪震盪下跌的走勢，直到上市新股逐步增多，市場消化了ipo重啟利空，以及市值配售的穩定效應開始釋放，上證指數、創業板指數逐步呈現穩步上漲的走勢，由此可見，ipo重啟對於市場而言不過是短期利空，一旦新股陸續上市，該利空必然被市場消化，則股指有望迎來新一輪反彈走勢。

面對ipo重啟新股上市之前，a股市場最後一跌的走勢，筆者認為，投資者可短線關注部分受益ipo審批重啟的題材概念股。比如創投概念、券商等。另外，隨著市場底部跡象越來越清晰，股指破位下跌之后反彈力度越來越強勢，積極版面未來反彈主力軍正當時。目前來看，政策主題類個股持續強勢，投資者可重點關注今年以來幾個重要的政策主題投資機會，如受益京津冀一體化的河北基建類個股、北京房地產股；可關注安徽、上海等地的國資改革受益股，以及新疆為首的絲綢之路概念股；第三，4月末、上市公司年報和一季報公布完畢，相關公司業績水平清晰，迎來估值重估的修復行情，可重點關注股價下跌但半年報業績預增超預期的錯殺品種，以及業績增長+高送轉的行業景氣白馬股。