紙黃金買賣術語請教

現在介紹一下一些最基礎的黃金交易術語，了解這些基礎交易術語可以較好地解讀紙黃金市場以及獲取第三方資訊。目前國內所有黃金交易公司推出的黃金交易業務都是采用現貨延遲交易模式，它與期貨交易模式非常相似。黃金期貨交易模式與現貨延遲交易模式最大不同在於交割的時間是否固定。期貨本身也是從現貨中發展起來的。黃金現貨延遲交易是進行一份遠期合約的買賣，而黃金期貨交易就是進行一份標準化遠期合約交易。因此，紙黃金基礎術語與黃金期貨術語非常相近。

場內交易：又稱交易所交易，指所有的供求方集中在交易所進行競價交易的交易方式。這種交易方式具有交易所向交易參與者收取保證金，同時負責進行清算與承擔履約擔保責任的點。

場外交易：又稱柜臺交易，指交易雙方直接成為交易對手的交易方式。這種交易方式有許多形態，可以根據每個使用者的不同需求設計出不同內容的產品。

套期保值交易：套期保值指在期貨（現貨延遲）市場上買入（或拋售）與現貨市場交易方向相反、數量相等的同種商品的期貨合約，進而無論現貨供應市場價格怎樣波動，最終都能取得在一個市場上虧損的同時卻在另一個市場贏利的結果，並且虧損額與贏利額大致相等，從而達到規避風險的目的。像金店首飾批發商，每次不得不持有一定數量的現貨，一旦價格出現大幅下跌，他就可能產生巨大損失，若他在期貨（現貨延遲）市場做空，就.-IU2規避價格波動帶來的影響。

結算：指根據交易結果與交易所有關規定，對會員交易保證金、盈虧、手續費、交割貨款及其他有關款項進行計算、劃撥的業務活動。

保證金：也稱風險管理金或者定金，在保證金交易里，買賣雙方只須付一小筆保證金給經紀商即可。繳納保證金的目的有二：

其一，保護經紀行的利益。當客戶因故無法付款時，經紀行即以保證金補償貨款。

其二，控制交易所的投機活動。在正常情況下，保證金為已成交的合約總值的l0%左右。從保證金實質來看，是交易人士經過經紀商付給商品結算所的一筆資金，並不計算任何利息，以保證交易人士有能力支付傭金以及可能出現的虧損。但交易保證金絕不是買賣期貨的定金。

初始保證金：黃金市場交易者在下單買賣合約時，必須按規定存入其保證金賬戶的最低履約保證金。

履約保證金：為確保履行合約，由黃金現貨遠期合約買賣雙方存放於交易賬戶內的押金。

維持保證金：客戶必須保持其保證金賬戶內的最低保證金金額。

收盤價范圍：市場收盤時，黃金交易的價格區域。

交割結算價：現貨黃金合約最後交易時的結算價。

看漲者：預期價格將會上漲的人。

看跌者：認為價格將會下跌的人。

利多訊息：導致市場行情上升的新聞。

利空訊息：導致市場行情下跌的新聞。

熊市：處於價格下跌期間的市場。

牛市：處於價格上漲期間的市場。

套利：投機者或對沖者都可以使用的一種交易技術，即在某市場購入現貨或期貨商品，同時在另一個市場拋售相同或類似的商品，並希望兩個交易會產生價差而獲利。

投機交易：指在市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。投機者根據自己對期貨價格走勢的判斷，作出購入或拋售的決定，如果這種判斷與市場價格走勢相同，則投機者平倉后可獲取投機利潤；如果判斷與價格走勢相反，則投機者平倉后承擔投機損失。

操縱市場行為：是指參與市場交易的機構、大戶為了牟取暴利，故意違反國家有關市場交易規定與交易所的交易規則，違背市場公開、公平、公正的原則，單獨或合謀使用不正當手段，嚴重扭曲市場價格，擾亂市場秩序的行為。

買空：相信價格會漲並買人期貨（黃金遠期合約）合約稱買空、買漲或稱“多頭”，亦即多頭交易。香港市場俗稱“扎”。

賣空：看跌價格並拋售期貨（黃金遠期合約）合約稱賣空、買跌或稱“空頭”，亦即空頭交易。香港市場俗稱“沽”。

交割：黃金現貨合約賣方與黃金現貨合約買方之間進行的現貨商品轉移。各交易所對現貨商品交割的步驟都有具體規定。某些期貨合約，如股票指數合約的交割采取現金結算方式。

交割日：期貨市場中各個交易所規定的交割日期。現貨黃金遠期合約則由買方與黃金交易公司協商約定進行實物交割的日期。

實物交割：是指期貨合約的買賣雙方於合約到期時，根據交易所制定的規則與程式/通過期貨合約標的物的所有權轉移，將到期未平倉合約進行了結的行為。商品期貨交易（黃金遠期合約）一般采用實物交割的方式。

現金交割：是指到期未平倉黃金合約進行交割時，用結算價格來計算未平倉合約的盈虧，以現金支付的方式最終了結期貨合約（黃金遠期合約）的交割方式。

開倉：開始買入或拋售期貨合約的交易行為稱為“開倉”或“建立交易部位”。

持倉：在實物交割到期之前，投資者可以根據市場行情與個人意愿，自主決定買人或拋售期貨（黃金遠期合約）合約，但投資者（做多或做空）沒有作交割日期與數量相等的逆向操作（拋售或買人），而是繼續持有期貨合約，則稱之為“持倉”。

平倉：交易者了結手中的合約，進行反向交易的行為稱“平倉”或“對沖”。

對敲：交易所會員或客戶為了制造市場假象，企圖或實際嚴重影響期貨價格或者市場持倉量，蓄意串通，按照事先約定的方式或價格進行交易或互為買賣的行為。

逼倉：期貨交易所會員或客戶利用資金優勢，通過控制期貨交易頭寸或壟斷可供交割的現貨商品，故意抬高或壓低期貨市場價格，超量持倉、交割，迫使對方違約或以不利的價格平倉以牟取暴利的行為。根據操作手法不同，又可分為“多逼空”與“空逼多”兩種方式。

多逼空：在一些小品種的期貨交易中，當操縱市場者預期可供交割的現貨商品不足時，即憑借資金優勢在期貨市場建立足夠的多頭持倉以拉高期貨價格，同時大量收購與囤積可用於交割的實物，於是現貨市場的價格同時升高。這樣當合約臨近交割時，追使空頭會員與客戶要么以高價買回期貨合約認賠平倉出局，要么以高價買入現貨進行實物交割，甚至因無法交出實物而受到違約罰款，這樣多頭寸持有者即可從中牟取暴利。

空逼多：操縱市場者利用資金或實物優勢，在期貨市場上大量拋售某種期貨合約，使其擁有的空頭持倉大大超過多方能夠承接實物的能力，從而使期貨市場的價格急劇下跌，追使投機多頭以低價位拋售持有的合約認賠出局，或出於資金實力接貨而受到違約罰款，這樣空頭者可從而牟取暴利。

經紀商代理人：為期貨傭金商、介紹經紀人、商品交易顧問或為商品合資基金經理拉訂單、客戶或客戶資金的人。聯合會員資格或非正式會員資格：芝加哥期貨交易所的一種會員資格。具有聯合會員資格的個人可以進行金融期貨與其他指定商品的期貨交易。

經紀人：為金融、商業機構或一般公眾執行期貨與期權合約指令的公司或個人。

倉儲費用：在持有現貨商品（如谷物或金屬）期間支付的倉儲費與保險費，在利率期貨市場，意指占用資金所支付的利息費。亦稱持倉費用。

現貨商品：購入或拋售的實際商品，如大豆、玉米、黃金、白銀、國庫券等，亦稱實際貨物。

現貨市場：買賣實際商品的場所，即谷物倉庫、銀行等。

現貨合約：為立即或在將來交付實際商品而簽訂的銷售協議。

現貨價格：一般指可立即交貨的實際商品的現貨市場價格曲

現金結算：一般用於指數期貨合約交易，結算方式為依據最後交易日指數的現貨價值，以現金結算。現金結算用來區別按指定的商品或金融工具交割。

圖表法：利用圖表分析市場行為，預計未來市場價格趨勢的方法。技術性分析時可利用圖表法計算最高價、最低價、結算價、平均價格變動、交易量與空盤量。兩種基本價格圖表形式為條狀圖與點形圖。

交叉保值：當為某一現貨商品套期保值，但又無同種商品的期貨合約時，可用另一具有相同價格發展趨勢的商品期貨合約為該現貨商品進行保值。

當期收益：債券利息與當時債券的市場價格之比。

日交易者：於每日交易收盤前，將當天所買賣的期貨、期權合約全部平倉的投機商。

委派單：出市代表經由計算機終端輸入的商品買賣訂單。如黃金即時的價格是635美元/盎司時，而你想在620美元購入一手，於是你可以下一個委派單，當價格一到620美元，系統就會自動成交。

成交單：經計算機配對后產生的買賣合約單。

昨收市：指前一交易日的最後一筆成交價格。

開盤價：當天某商品的第一筆成交價。

收盤價：當天某商品最後一筆成交價。

最高價：當天某商品最高成交價。

最低價：當天某商品最低成交價。

最新價：當天某商品當前最新成交價。

成交價：指某一期貨合約的最新一筆交易定價。

結算價：當天某商品所有成交合約的加權平均價。

阻力點：價格難於超越的某一價格水平。

支援點：由於對合約的吸購，.使得價格難以跌過某一特定價格水平，該特定價格即為支援點。

成交量：指某一時間內購入或拋售的商品期貨合約數量，一般為一個交易日的成交合約數。

持倉量：尚未經相反的期貨或期權合約相對沖，也未進行實貨交割或履行期權合約的某種商品期貨或期權合約的數量。

開倉量：每一筆成交量中新開倉的數量。

平倉量：每一筆成交量中平倉的數量。

加權量：交易所計算結算價時所涉及的參數。

買價：某商品當前最高申報買人價。

賣價：某商品當前最低申報拋售價。

價差：兩個相關聯市場或商品問的價格差異。

波動：用於衡量在一定期間內的價格變動的計算方法，一般以百分點表示，而以每日價格變動百分點的年標準差來計算。

交易量：在某一時間內購入或拋售的商品期貨合約數量。交易量一般指每一交易日成交的合約數量。

要點：

1.紙黃金買賣術語與一般期貨交易術語非常相近。

2.不管是黃金期貨還是紙黃金，主要都是為了滿足現貨商套期保值的需求才建立的。

3.熟悉一些基礎交易術語很有必要。