陳靜：引領管理升級的cfo

和訊理財訊息 主題均為“引領管理升級的cfo”的第七屆中國cfo年會於2014年4月18日在北京國家會計學院召開，普華永道管理委員會合伙人、中國區地產行業主管合伙人陳靜在對地產行業股權融資市場進行分析時表示，地產行業存在兩種泡沫：一是一線城市的價格泡沫，二是三四線城市的數量泡沫。

以下為實錄：

陳靜：大家下午好，我叫陳靜，是普華永道的合伙人。我跟剛才幾位介紹的不一樣，他們是資本市場的直接參與者，我更多把自己定位為資本市場的旁觀者，雖然也有點參與。因為我從業在普華永道大概今年20個年頭，也參與了不少大大小小的上市，各方面，2012年我剛剛做完一單，為什么說2012年，因為a股已經停了很長時間，2012年我做了a股的，ipo在深圳中小板上市，我們a股ipo前后做了大概五年左右，這就是現狀。然后，這個過程當追也看到很有運氣的人在資本市場海洋里面起起伏伏，反正你作為一個旁觀者在旁邊看著也挺有意思，當然有些東西也讓你很煩。今天說的資本進化論，我覺得這個題目非常大，但是我是覺得，雖然不管是進化也好，還是什么方式也好，我想可能我們今天的幾位目的還是看看大家有沒有什么一些問題，想法，大家拿出來交流，有時候大家在交流當中可以得到更好的資訊，可以給大家做一個更好的判斷的支援。

地產這個行業很難跟大家來解釋。但是，因為我同時又負責中國區地產業務，因為我開始做地產審計是十年前，大概參與他們的ipo也好，包括去境外發債，前一段很火爆。這一段時間下來，相對來說有一點點擔憂。

但是，總體上來說，現在是兩種泡沫，這個肯定是存在的，第一個是價格泡沫，這個價格泡沫的存在是在一線城市，實際上就是北上廣深。第二是數量泡沫，數量泡沫最夸張的是三線和四線。所以，我是覺得，從資金鏈來講，未來地產公司面臨的資金的壓力，我告訴大家，我的理解實際上是非常大的。你要看看前一陣子他們在香港市場發的債你們就可以理解，而且現在對這方面，我是讓他們提高區劃率，所以這是一個總體的感覺。當然，我想目前我手里還有幾個想去境外ipo的，因為證監會國內a股沒有真正的放開房地產融資。目前地產不是很受大家追捧的一個行業。從另外角度來說，我覺得物極必反，這個肯定存在，大家不用太悲觀，也不用太樂觀。

陳靜：剛才幾位說的都非常到位，許總把我們資本市場整個核心、真諦都說出來了，我覺得這也是價值投資的方面，“傳說中的價值”。但是，我要講的方面可能跟他們幾位講的不大一樣，剛才說我是資本市場的旁觀者，因為有很多東西我沒有辦法跟大家來講，因為京東也好，阿里也好，騰訊也好，因為那都是我們的客戶，沒有辦法去評價，因為我在我的事務所里面，還是資本市場交易，ipo的項目都要經過審批，我是審批人之一。但是，今年年初，突然我底下的小朋友突然告訴我有一個紅包，通過微信可以發，我就沒搞明白，我說什么意思，我專門找了底下一個小朋友，你幫我弄一下，這個微信紅包怎么發。這個當年大年三十回家吃完飯，喝完酒，突然手機微信振動，原本是陪著家里老人看春晚，沒看，就整整幾個鐘頭都在那兒發紅包，收紅包。我當時覺得它真的是改變了人的整個的生活的方式。

所以，我想回應的一句話，互聯網金融也好，我覺得這個對我來講是一個偽命題，但是大家要關注一點，將來重大的變化就是新的一代，90代現在已經年紀不小了，00后也馬上要起來，將來要研究他們的消費習慣，我覺得互聯網事實上就抓住的他們的心理和它的一種生活的方式，讓他們覺得很便捷，實際上這是一個手段，金融還是那些金融，存款的存款，貸款的貸款，所以沒有什么特別的。所以，我覺得這個方面，我倒是回過頭來希望，大家要回過頭來研究一下你的產品，你的公司，你要面對的到底是什么樣的人群，什么樣的客戶群，我覺得技術手段，這個東西都是能夠從技術上解決，但是市場需求還是最核心的。