a股典型房企償債能力pk：2013年最“債臺高筑”房企

和訊房產訊息 2013年中國房地產業績一路飄紅，房企借機掙得可謂缽滿瓢盤，在此盛況下，財務數據是否也如業績一般好看呢？鑒於此，和訊房產統計了a股典型上市房企的資產負債率情況。

資產負債率是負債總額除以資產總額的百分比，也就是負債總額與資產總額的比例關係。資產負債率反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業在清算時保護債權人利益的程度。

a股典型房企負債率排行榜

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依據和訊股票數據庫提供的資訊，截止16日公布年報的a股房企中，魯商置業(600223,股吧)的資產負債率92.58%居於前位，陽光城(000671,股吧)及迪馬股份(600565,股吧)分列二三。值得注意的是，萬科也以78%的數額殺入榜單中。

但一定程度而言，“債臺高筑”也未必是壞事，對這一比率的分析，還要看站在誰的立場上。

從債權人的立場看，債務比率越低越好，貸款不會有太大風險；從股東的立場看，在全部資本利潤率高於借款利息率時，負債比率越大越好，因為股東所得到的利潤就會加大。

對投資人或股東來說，負債比率較高可能帶來一定的好處。如財務杠桿、利息稅前扣除、以較少的資本（或股本）投入獲得企業的控制權。

因此，企業的負債比率應在不發生償債危機的情況下，盡可能擇高。一般認為，資產負債率的適宜水平是40%～60%。

榜單說明：和訊房產a股典型上市房企盈利能力排行榜選取了目前已發布2013年財報，且營業收入達到30億級別以上的上市房企進行綜合排名，其中包括萬科ａ(000002,股吧)、保利地產(600048,股吧)、招商地產(000024,股吧)、北京（樓盤）城建、世茂股份(600823,股吧)、陸家嘴(600663,股吧)、金融街(000402,股吧)、新華聯(000620,股吧)、首開股份(600376,股吧)、榮盛發展(002146,股吧)、冠城大通(600067,股吧)、華遠地產(600743,股吧)、中航地產(000043,股吧)、萬通地產(600246,股吧)、北辰實業(601588,股吧)、中糧地產(000031,股吧)等31家代表性企業進行排行。港股則由soho中國、中海地產、富力地產、龍湖地產等21家房企進行排名（年報截取日期為2014年4月16日）。