金銀大跌短期弱勢震盪 棕油突破上行多單輕持

金銀大跌 短期弱勢震盪為主

行情回顧：

隔夜倫敦金下跌24.60美元/盎司，報收於1302.62美元/盎司；倫敦銀下跌0.37美元/盎司，報收於19.61美元/盎司。

今日國內貴金屬品種基本跟隨外盤走勢，滬金主力1406合約下跌4.55元/克，報收於259.40元/千克；滬銀主力1406合約下跌78元/千克，報收於4064元/千克。

影響因素：

美聯儲主席耶倫4月15日表示，美聯儲正考慮額外措施，以應對短期批發融資市場殘留的金融穩定性風險，但耶倫當日並未談及市場所關注的美聯儲貨幣政策的相關問題。

數據方面，美國勞工部周二宣布，受住房與食品價格上漲推動，經季節性因素調整之后的美國3月cpi上漲0.2%，食品價格連續第二個月增長0.4%，住房價格上漲0.3%，汽油價格下跌導致能源價格下跌0.1%。扣除食品與能源價格，3月份的核心cpi增長0.2%，因住房價格上漲所致。之前市場預期cpi與核心cpi均增長0.1%。

持倉量方面，4月15日，全球最大的黃金etf——spdr的持倉量較上一交易日增加0.60噸，為806.82噸；全球最大的白銀etf——slv的持倉量較上一交易日持平，為10228.97噸。

后市展望：

隔夜外盤金銀大跌，倫敦金跌破多條均線，倫敦銀則跌破前期整理平臺。在地緣政治給金銀帶來的支撐作用逐漸式微的情況下，美國經濟好轉的大概率事件重新被市場關注，此外，由於本周末及下周初都面臨節日，獲利回吐盤也加重了金銀的弱勢。總體來看，近期貴金屬料以弱勢震盪的格局為主。

棕櫚油突破上行 多單輕倉持有

今日，棕櫚油主力1405合約漲116點，收於6214元/噸，漲幅1.90%，日減倉10892手。期價突破60日均線阻力位，繼續上行突破6200點位，延續反彈走勢，多單輕倉繼續持有。

今日，bmd毛棕櫚油基準6月合約午盤上漲1.2%，報收2695令吉/噸，受到4月初馬棕櫚油出口改善以及主產區降雨量偏低的提振，bmd期價反彈走強。

今日，國內24度棕櫚油現貨報價穩中偏強，華南港口報價在5900元/噸左右,議價成交。本周，國內外倒掛價差略有擴大至1000元/噸左右。基差縮窄至0附近，近月合約與現貨基本平水。

據海關數據，2月份國內棕櫚油進口量56.7萬噸，較上個月增長1.7%。3月份進口量明顯下降，隨著棕櫚油消費需求的回暖，4月份國內港口庫存量略有下降至115萬噸。

操作建議：受4月份馬棕櫚油出口改善及主產區降雨偏少的利多提振，bmd期價止跌反彈。3月份以來國內棕櫚油進口量下降，而需求回暖，港口庫存量穩中略減，對現貨價格的壓制減弱。技術上，連棕櫚油主力09合約止跌走強，突破60日均線阻力位后，繼續上探2700點位，多單輕倉持有。

膠板漲勢延續 纖板低開低走

今橡膠 合板1405合約震盪上行，收盤155.15元/張，漲6.35元/張，漲幅4.27%，成交33萬手，增加2.8萬手，持倉8.9萬手，增加1796手。

今日纖維板1405合約低開低走，收盤61.65元/張，跌3.1元/張，跌幅4.79%，成交17.5萬手，增加1.5萬手，持倉6.5萬手，減少1.3萬手。

今日江蘇細木工板報價如下：南京15毫米127元/張，較昨持平，南京18毫米147元/張，較昨持平；常州15毫米133元/張，較昨持平，常州18毫米145元/張，較昨持平。

今日廣州中纖板報價如下：15毫米76元/張，較昨持平，18毫米95元/張，較昨持平。

操作規則

bb1405合約延續漲勢，盤中再創新高，但bb1409合約震盪盤整為主，上方受5日及10日均線壓制難以突破，跨期價差再創新高，近強遠弱格局持續。操作上，bb1405合約臨近交割，且不確定性風險較大，建議觀望，遠月則空單繼續持有。

今日fb1405合約跳空低開，震盪下行，再創新低，弱勢格局明顯，fb1409合約則略顯抗跌，減倉小幅反彈。技術上看，fb1405合約試探前期平臺62元/張支撐效果，預計短期下行空間有限，且該合約臨近交割，前期空單可獲利離場，遠月空單可輕倉持有。

[NT:PAGE=$] 煤焦偏弱走勢 建議空單繼續持

焦炭主力1409合約今日開盤報於1267 元/噸，盤中最高1273 元/噸，最低1251 元/噸，收盤價報於1262 元/噸，較上一交易日收盤結算價上漲了5 元/噸，漲幅達到0.40 %。全天共成交837644 手，持倉增加了11142 手至305164 手。

焦煤主力1409合約今日開盤報於894 元/噸，盤中最高898 元/噸，最低872 元/噸，收盤價報於881 元/噸，較上一交易日收盤結算價下跌了5 元/噸，跌幅達到0.56 %。全天共成交865826 手，持倉減少了57806 手至301362 手。

焦炭現貨市場方面，4月15日，河北唐山(a<12.5%,s<0.7%,mt<8%, m25>90%,csr>58%)和邢臺(a<12.5%,s<0.65%,mt<8%,m25>90%,csr>60%)一級冶金焦市場價分別報於1130和1040元/噸。山西臨汾(a<12.5%, s<0.7%,mt<7%,m25>90%,csr>60%)和太原(a<12.5%,s<0.7%,mt<8%, m25>90%,csr>60%)一級冶金焦車板價分別報於980和1000元/噸。港口方面，天津港(600717,股吧)(a<12.5%,<0.65%s,csr>65%,mt8%)山西產一級冶金焦港口平倉價報於1270元/噸。

焦煤現貨市場方面，4月15日，山西休介(a<10.5%,v21-25%,s<1%, g>75%)、河北邯鄲(a<10.5%,v21-25%,s<1%,g>75%)、黑龍江七臺河(v24-25%,a9.5-10%,s<0.5%,g>85)、河南平頂山(v25-27%,a<10%, s<0.5%,g>75)、安徽淮北(v20-22%,a<10%,s<0.5%,m<8%,g>65%)和內蒙古烏海(a<10.5%,v27%,s<1%,g>80%)主焦煤車板價分別報於940、950、950、1010、1000和690元/噸。港口方面，京唐港澳大利亞產(a9%,v26%,0.4%s,g87,y15mm)、山西產(a8%,v25%,0.9%s,g85)和河北產(a10%,v24%,<0.8%s,g80)主焦煤港口提庫價分別報於930、1050和970元/噸。

連焦主力1409合約小幅下跌，期價勉強在5日均線附近獲得支撐。現貨方面，由於鋼材價格的低迷導致鋼廠處於虧損生產經營中，對於焦炭的采購，鋼廠方面也是謹慎地按需采購，預計4月上旬國內粗鋼產量仍將是穩中略降，料焦炭的反彈高度相對有限，上方1300元/噸附近將會產生較大阻力，操作上建議空單繼續持有。

焦煤主力1409合約今日震盪走弱，期價始終未能突破900元/噸附近的阻力。現貨方面，近期焦化企業庫存較低，略有補庫跡象，港口澳大利亞產主焦煤價格略有抬升，但內貿煤價格紋絲不動，預期短期內期價仍將維持偏弱格局，操作上建議空單繼續持有。

豆粕維持震盪 多單謹慎持有

行情回顧：

豆粕9月合約今日繼續圍繞3520元/噸一線震盪，大豆5月重心上升至1510美分/蒲一線，9月合約尾盤收於3524元/噸，較前一交易日基本持平。今日豆粕略有放量，總成交在170.8萬手，持倉上5月合約減持1萬張，9月合約增倉2.8萬張，1月合約減持2.7萬張。

行情分析：

nopa顯示出10年來最高的3月壓榨量，這與10年來最緊張的年度末庫存預期形成反差，美豆5、7月合約隔夜大幅上漲，重心在1500美分/蒲一線。國內豆粕市場，昨日成交略顯不足，油廠庫存走高，下游接貨謹慎。4、5、6月到港大豆量目前來看可能超過1800萬噸，相對於目前的月度壓榨量，大豆庫存可能進一步堆積，外強內弱的格局延續。

國內豆粕現貨市場報價上漲。華北地區豆粕價格跟盤小漲，天津九三43%豆粕報價3610元/噸，較昨日小漲20元/噸。山東沿海地區豆粕價格穩中小漲，日照中紡報價3620元/噸，較昨日小漲20元/噸。江蘇泰州益海報價上漲，3770元/噸，較昨日上漲50元/噸。目前豆粕需求仍屬淡季，但油廠通過移庫操作已經控制了豆粕庫存的快速上漲，同時繼續提升現貨價格，5月基差迅速收窄至100元/噸一線，9月基差在200元/噸一線。

豆粕9月今日偏強震盪整理，但持倉增加有限，市場仍有較強的觀望情緒。粕類國內需求逐步啟動，美盤的回調目前也沒有出現，建議多單關注3540元/噸一線的阻力，謹慎持有。

菜粕偏強震盪 菜油跟隨走強

今日，菜粕主力1409合約漲12點，收於2738元/噸；菜油主力1409合約漲66點，收於7184元/噸。菜籽期價交投清淡，觀望為主；菜粕穩在2700點支撐位以上震盪偏強，上行趨勢不變；菜油跟隨豆油震盪偏強，7100點以上短多參與。

根據預報到港船期，3-4月份華南地區進口菜籽到港量約60萬噸左右，核算菜粕約34萬噸，加之當前菜籽、菜粕庫存合計，5月份總供應量約40萬噸。而截至2月下旬，菜粕未執行合同貨維持在40萬噸以上。隨著水產養殖備貨需求啟動，考慮飼料企業安全儲備2周庫存，5月份之前，菜粕供應緊平衡。貿易商國產加籽粕現貨報2800-2850元/噸，生產商報11月合同價2780元/噸。

菜油現貨報價穩定，成交清淡。江蘇、安徽、湖北地區四級菜油報7500-8000元/噸左右，國產菜籽壓榨菜油報價偏高。福建地區進口菜籽壓榨菜油現貨報7000元/噸。張家港毛菜油7150元/噸，四級菜油報7450元/噸，成交清淡。廣西地區3-4月合同報價7000元/噸。菜油潛在拋售打壓著期現價格，不過今年仍執行菜籽臨儲政策，新菜油供應壓力減弱。

操作建議：

國內進口菜籽3月份船期部分推遲至4月中下旬到港，因油廠已預售大部分合同貨，在水產養殖備貨緩慢啟動下，菜粕現貨報價堅挺。技術上，菜粕主力1409合約穩在2700點支撐位以上震盪偏強，等待現貨成交跟進，上行趨勢不變，多單繼續持有；潛在拋儲打壓下，菜油期價反彈力度有限，跟隨豆油震盪偏強，短多輕倉參與，止損位7100點。

    （上海中期日評）