證金貴金屬:短期繼續看空 后市等待晚間耶倫講話指引

　　行情回顧

　　周二白銀快速下跌，暫時跌破近大半個月以來的震盪區間，以一根長下影線的大陰線收尾；美國零售銷售數據表現亮麗，抵消烏克蘭緊張局勢升級引發的避險買需的影響；中國出臺提振經濟政策的預期有所減弱，白銀工業需求端預期依然謹慎；今晚耶倫將發表重要演講，白銀3800的關口是否能守住還有待耶倫指引。

　　基本面分析

　　周二（4月15日）晚間，美國3月消費者價格指數（CPI）同比上升1.5%，高於預期，為去年6月以來最高，這表明美國通脹水平正在朝美聯儲2%的通脹目標邁進， 也與最近公布的零售銷售、就業、工業品訂單等數據相互驗證，反映美國經濟的復甦，白銀因此受壓。

　　4月美國建筑商信心仍然不振。4月NAHB/富國房屋市場指數僅小升1點，至47，分析師的預估為50，3月為被下修至46。讀數低於50表示認為市況慘淡的建筑商人數多於認為市場狀況良好的建筑商人數。4月讀數是連續第三個月在50以下。針對購房者的信貸條件收緊，以及建筑用地和建筑工人供應短缺阻礙了樓市的復甦。樓市增長放緩也拖累了制造業活動。

　　美國財政部周二（4月15日）公布的國際資本流動報告（TIC）顯示，2月外資對美國長期資產的興趣重燃，此前曾連續三個月凈出售該資產。數據顯示，2月外資凈買入美國長期證券765億美元，為2012年1月以來最大買入規模，當時外資凈買入規模為950億美元。國外資本購買美國資產規模上升的同時，也反應了美國經濟逐步回暖再次吸引外來資本流入，而對於白銀資金流向有所不利，將對其形成承壓。

　　烏克蘭局勢雖仍在發酵。據外媒報導，烏克蘭代總統圖爾奇諾夫15日宣布，旨在清剿烏克蘭東部親俄分離主義分子而實施的“反恐行動”已經啟動。同一天，俄羅斯總統普京警告稱，急劇升級的烏克蘭局勢令該國正處於內戰邊緣。

　　今日數據關注：英國失業率，歐洲3月消費者物價指數，美國則關注工業產出及兩大房市數據，由於美國3月數據已擺脫嚴寒侵襲因而表現有望強勁，若結果如此將繼續利好美元打壓白銀。

　　技術分析

　　日K線圖上，白銀跌破5日，10日，20日，60日四條均線，顯現“斷頭鍘”；技術指標方面，MACD雙線在零軸下方死叉跡象明顯；RSI雙線在50軸下方形成死叉向下運行。目前白銀有開啟新一輪比較大級別調整的可能，但從周線看可能不會那么悲觀，本周重點關注3800附近的支援。

　　綜合分析

　　證金貴金屬研究部認為，目前美國經濟基本面持續轉好，美聯儲對於何時結束QE政策解釋含糊，反復擾動市場投資者神經，白銀后市走勢仍需關注美聯儲動作。烏克蘭的局勢有激化的可能，或能限制了白銀的跌幅；在風險因素影響下白銀的保值避險因素淡化，工業需求端難獲助力，白銀整體上維持偏空判斷。日內市場上眾多事件中，耶倫北京時間周四凌晨00:15的講話或許將最為引人注目，如耶倫口吻偏鴿派可能會緩解白銀目前急劇下跌之勢。盤面上，銀價下方面臨布林帶下軌的支撐，空頭是否具備進一步打壓的動力仍有待觀察，若3800支撐有效，日內或有小幅反彈；然而整體操作上，以逢高做空為主。遵守紀律，注意嚴格止盈止損；止損30點，目標盈利70點。

　　今日重要支撐位3800附近，今日重要壓力位3950附近。