美股大跌美指維持弱勢 周末需防風險事件

美國股市三大股指4月10日全線重挫。在新一輪季度財報發布高峰來襲之際，投資者再度選擇了集中拋售手中所持有的股票資產，因各方認為美國經濟在一季度受到的寒冷天氣沖擊也勢必會在各主要上市公司季度業績報告中有所反饋。美指繼續走弱在79.42附近。

納斯達克綜合指數周四創近兩年半以來最大單日跌幅，拖累其他股指大幅走低，投資者再度拋售高風險生物科技類股和小型科技公司股。

盡管經歷周四跌勢之后，標準普爾500指數和道瓊斯工業股票平均價格指數仍接近其記錄高位，不過生物科技類股、高成長科技類股、Facebook和Netflix等互聯網公司股票價格已經遠低於此前水平。上述類股在牛市中漲幅領先，但在最近幾周暴跌，令許多對沖基金和持有上述類股的傳統共同基金受到沖擊。

據數據提供商FactSet收集的數據顯示，市場預計第一財季標普500指數成分股公司利潤同比下降。如果預測結果得到證實，那么這會是金融危機以來第二次利潤同比下降。

部分市場人士擔心，此輪大跌或預示著美股前段時期的大牛市已戛然而止。不過，也有分析師認為，對某些投資者來說，市場上價格最高、漲幅最快的股票遭遇猛烈拋售並不意味著大盤定將走低。道指距去年12月31日的歷史高點僅低2.5%。

Advisors Asset Management股票研究高級副總裁Eugene Peroni稱，板塊輪換過快，市場無法抓住投資機會。他認為市場目前正在經歷深度回調，但這並不一定是熊市的開始。其他人確信，經濟不斷好轉且美聯儲持續提供支撐將幫助股市重新站穩腳跟。

以往，從市場聯動性考慮看，美股如果出現劇烈波動，往往也會對匯市和貴金屬等關聯市場產生一定影響。而從這兩個市場的表現看，金價的進一步走高確實獲得了這方面的因素提振。不過，匯市風險仍整體可控，周四主要風險貨幣兌美元進一步走高，僅以往與股市關聯度最強的日元獲得了避險資金提振。

業內分析人士指出，考慮到不是出於基本面的因素，美股的跌勢可能很難對匯市造成本質性的影響，面對時段內的大跌，匯市整體表現依然較為淡定。從基本面來看，美國經濟溫和復甦依然是長期趨勢，這一點在周四的初請數據中再度得到體現。

美國勞工部4月10日公布的數據顯示，美國4月5日當周初請失業金人數降至30.0萬，創下自2007年5月12日以來最低值；四周均值降至31.625萬；3月29日當周續請失業金人數降至277.6萬。

今日市場將迎來本周的最後一個交易日。從風險事件的角度看，市場焦點可能將暫時離開美國，轉回歐洲。當然，這里指的歐洲不僅包括了對歐洲央行政策的假想，也包括了對再度趨於緊張的俄烏局勢的關注。

雖然美聯儲政策目前重陷迷霧，但歐洲央行可能卻正在開啟另一扇門。歐洲央行上周會議暗示央行轉向偏軟陣營，也是歐洲央行行長德拉基首次直接發出愿意推出量化寬鬆這類激進行動的聲音。

值得一提的是，歐洲央行行長（ECB）德拉基（Mario Draghi）周四（4月10日）再度重申，央行為準備開始實施量化寬鬆政策以應對可能出現的低通脹風險。德拉基認為，央行不排除進一步降息以及利率將長時間保持在低位的可能性。

當然，長期浸淫市場的人都知道，這些是口頭表態而非行動，對於歐洲央行，期待出人意料總是不會錯的；所以，我們暫時並不期待歐洲央行馬上改變政策。但如果歐元區通脹數據再度疲軟，則我們可望看到歐洲央行付諸實踐，可能的時間為5月會議。

目前，雖然在匯市中歐元進一步走高，但從債券市場看，似乎已暫時計入歐洲央行進一步寬鬆銀根的可能性。上周西班牙5年期債券殖利率降至美國5年期債券殖利率下方，這是又一歷史性的變化。理論上這應該意味著，現在借入西班牙5年期債券的成本要低於美國5年期債券。既然銀根寬鬆通常限制債券殖利率的上漲空間，我們可望看到西班牙和其它歐洲外圍國家債券未來幾周和數月進一步下滑。就連希臘也正加入其中，其10年期債券殖利率已經降至2010年主權債券債務危機爆發之前以來的最低點。

歐洲央行新聞發布會之后，下個需要關注的關鍵數據是定於4月30日出爐的歐元區4月CPI預估值。此外，德國和歐元區這幾個交易日將公布的3月CPI終值是否會有修正也值得關注。如果數值保持在0.5%或者更低，則市場或嚴肅對待歐洲央行的量化寬鬆威脅。

而除了歐洲央行政策，本周末烏俄局勢的進展也依然不容投資者忽視。北約高級軍事官員周四稱，部署在俄烏邊境100多個臨時基地中的俄羅斯部隊處於高度戰備狀態，可在最高層下達指令數小時內迅速展開行動。