皇嘉貴金屬：美聯儲倒戈鴿派 白銀觸底回升

和訊特約

行情回顧

昨日亞盤時段，貴金屬窄幅震盪，行情波幅較小。而后進入歐盤時段，貴金屬開始大幅下挫。西班牙首相稱，歐央行不認同其低通脹風險的觀點。而后德國財長朔伊布勒稱，歐元區已經走出衰退，暗示歐元區暫時不需要過多的寬鬆政策，貴金屬遭受打壓大幅跳水，而后開始回抽。而進入美盤時段，美聯儲會議紀要彰顯鴿派風采，提振貴金屬。最終，美白銀報收一根帶長下影線的中陰線。

市場關注

當前市場的焦點主要包括歐元區是否會加大寬鬆政策，美國何時加息以及烏克蘭的局勢會否進一步惡化。塞浦路斯總統稱擬在明年底擺脫援助實現財政自立；而西班牙首相稱該國就業市場正持續好轉；同時德國財長朔伊布勒稱，歐元區已經走出衰退，暗示歐元區暫時不需要過多的寬鬆政策。而昨日美聯儲會議紀要顯示，所有委員均想要替代加息門檻，並有一些委員希望將2%的通脹率作為維持低利率政策的門檻。本公司研發部認為：歐元區的經濟狀況呈現復甦跡象，歐元區官員的講話也暗示歐央行暫時不會進一步放寬政策，這對貴金屬而言只是短暫的打壓。而美聯儲會議紀要顯示委員的態度相比之前要顯鴿派，這將對貴金屬構成提振。

宏觀經濟

歐洲方面，主要關注歐央行是否會進一步放寬貨幣政策。昨日塞浦路斯總統稱擬在明年底擺脫援助實現財政自立；而西班牙首相稱該國就業市場正持續好轉；同時德國財長朔伊布勒稱，歐元區已經走出衰退，暗示歐元區暫時不需要過多的寬鬆政策。本公司研發部認為：歐元區的經濟狀況呈現復甦跡象，歐元區官員的講話也暗示歐央行暫時不會進一步放寬政策，這對貴金屬而言只是短暫的打壓。

而美國方面，維持寬鬆政策的時間以及何時加息仍是市場的主要關注點。今日凌晨美聯儲會議紀要顯示，所有貨幣政策委員會成員都想要替換現有的首次升息門檻，當決定如何保持美聯儲0-0.25%低利率時，會評估2%通脹率和諸多就業指標。此次決議以8:1獲得通過，柯薛拉柯塔不同意前瞻指引。一些委員希望承諾如果通脹持續低於2%的目標，就維持低利率。並有5位與會委員認為，美國通脹預估風險偏於下檔，一位認為有上升風險。本公司研發部認為：美聯儲會議紀要顯示，有可能將2%的通脹率作為加息門檻，且多數委員認為通脹風險偏於下降，暗示寬鬆政策還將維持較長時間，這將對貴金屬構成提振。

行情解析

美白銀連昨日報收一根帶長下影線的中陰線，行情再度下探，最低點已觸及近期整理區間的低點，而后開始反彈，反應底部承接力度較強。並且今日一開盤即快速反彈，昨日的下探有空頭最後泄力的意思。如此，今日仍以做多為主。

投資規則

現貨白銀：行情4小時圖小幅跌破上升頻道，而后快速反抽，上升頻道依舊有效，目前仍以做多為主。具體操作上，目前入場點位不好找，多頭力量比較強勁，持多單者繼續持單擴大盈利；空倉者待天通銀回落至3900-3930區間企穩后入場做多，倉位3成，止盈60點，止損30點。

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