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新浪科技訊 北京時間3月7日晚間消息，摩根士丹利今日發布投資報告，維持奇虎360股票(NYSE:QIHU)“增持”評級，將目標股價從95.30美元調高至135美元。
以下為報告內容摘要：
鑒於奇虎在搜索和移動市場的巨大潛力，我們繼續維持其股票“增持”評級。今年2月，奇虎搜索市場達到了25%，為百度的43%。與搜索營收份額之間的較高差距表明奇虎上升空間較大。奇虎營收推動力依舊強勁，公司預計，2014財年第一季度營收同比將增長106%。
利潤超預期：2013財年第四季度，奇虎營收為2.22億美元，同比增長105%，較公司指導性預期的上限高7%。基於非美國通用會計準則，利潤為9000萬美元，同比增長240%，高於我們預期的5200萬美元，主要得益於運營槓桿作用和強勁的營收增長。
積極因素：1)我們預計，奇虎第四財季搜索廣告營收為3800萬美元，環比增長34%，占總營收的17%，而第三財季的該比例為15%。2)基於我們的計算，移動相關營收占總營收的17%，而第三財季的該比例為13%至14%。3)移動安全用戶、導航頁面用戶和點擊流量同比分別增長了31%至126%。4)奇虎預計，2014財年第一季度營收環比將增長2%至3%，同比將增長106%至107%。
消極因素：月PC活躍用戶數量為4.75億，同比僅增長4%，略低於互聯網滲透率漲幅。2013年12月，奇虎的PC滲透率為94.6%，而一年前為96.5%。
估值：我們繼續維持奇虎360股票“增持”評級，將目標股價從95.30美元調高至135美元。(李明)
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