劉加海：未來券商的競爭是服務差異化

和訊網訊息 3月26日，金鱗2014量化投資與對沖基金年會在京舉行，華寶證券副總經理劉加海出席並接受和訊網《中國寬客》欄目的訪談。

劉加海強調，未來券商的競爭將會服務差異化的競爭，如果服務不差異化，傭金萬二都不是底線，還會往下走。未來華寶的客戶應該有兩類客戶，一種是專業的客戶，券商將會提供專業的技術平臺，讓思想發揮出來。第二種是為客戶打理財產，獲得財富的增值。

以下為訪談實錄：

和訊網：量化投資還應該放在時間的維度看，不能看一兩筆的業績。

劉加海：對，太廣，因為這個方法太廣，說到廣也就是說到我們為什么要建這個平臺了。投資的方法有無數種，就像布朗理論一樣，1000個人會有1001個人的數法，你每個人肯定有不同的做法的，這個人懂α，那個人懂β，那個人懂對沖，那個人懂匯率，那個人懂債權，每個細分領域里面都是有專家的。這種專家在細分領域就可以做出來一個很好的產品，這個產品有一定的收益率，能夠有一定的目標客戶，但是這些人都需要有一個中介機構為它做服務，從這個角度我構建平臺的目的就是你客戶的思想是什么是你的，但是你需要平臺幫你實現思想，那我來做。這就回到我們為什么當時選了這么一條路。

和訊網：您做這一塊，等於給券商又打開一個新的思路，一個新的廣闊的市場。

劉加海：就是它走的方向不大一樣，就像頭一段時間互聯網金融熱炒的傭金的問題也是一樣的概念。如果券商提供的服務都是一樣的，我相信任何一個人來要都要要傭金的，因為什么事情都要求性價比，效能一樣的時候肯定要求價格最低，這個不用談，誰都是這樣，畢竟你可以節省出來錢，總是可以做很多的事情。

我們也在想，如果服務不差異化的話，這個萬二我認為都不是底線，還會往下走，永遠要回到經濟學上的邊際收益和邊際成本肯定要趨同的，就是要提差異化，所以我們現在做的其實也是一個差異化的一條路，相當於將來在我們這邊的客戶就應該有兩類客戶：

一類客戶是專業的，就是我提供非常好的技術平臺，讓你專業的思想能夠發揮出來，發揮出來之后如果這個專業的機構希望管的規模越來越大，我們可以慢慢幫它組織資金、銷售產品，可以幫它發展的更大。

另外一批人，他只是自己簡單做價值投資，我就是看到這支股票，我認為十年之后它就很好了，它就長期投資，他以分紅收益。這種客戶將來還會衍生出另外一種，他會發現我索性把這個錢交給專業機構講吧，它每年非常可靠的給我穩定貢獻回來的收益比國家債權高，他就會參與，這樣就相當於讓專業客戶和相信專業客戶的人共同能夠把這個市場擴大，就是做財產性增長，這是一個現在熱門的詞。

和訊網：非常感謝劉總接受我們的訪談，劉總短短十幾分鐘的介紹，給我們介紹了華寶證券在量化投資方面作為一個服務者、提供者所扮演的重要角色，而且讓我們看到了券商另外一面，就是不一樣的發展，同時我們祝愿華寶證券越辦越好。

劉加海：謝謝！

（結束）