恒匯貴金屬：就業數據欠佳 支撐金銀反彈

恒匯貴金屬4.3早評：就業數據欠佳 支撐金銀反彈

昨天晚間美國公布3月份私人就業人數增長19.1萬人，略低於市場預期的19.5萬人，不過還是高於2月份的13.5萬人。可以看出在美國天氣逐漸的轉暖以后，就業市場也正在改善。市場對美國經濟向好的樂觀情緒支撐了美元在外匯市場繼續走強。同時也導致美國三大股指均出現不同程度的上漲，道瓊斯指數再次觸及前期歷史的高點。不過歐元區公布2月生產者物價指數（PPI）降幅超出預期，顯示歐元區的經濟可能將出現通縮的危險，今天晚間歐洲央行將召開4月份利率會議，市場認為可能將繼續降息。然而昨天晚間西班牙公布3月份失業人數有所下降，並且出現連續2個月走底的跡象，可以看出歐元區經濟復甦已經出現一定的成效。而黃金和白銀在前期大幅下跌以后周三出現反彈，不過本周將公布3月份非農就業數據，可能給反彈的貴金屬帶來一定的影響。

歐元區2月生產者物價指數（PPI）降幅超出預期，因能源價格再度下跌，表明歐元區無法很快擺脫可能會阻礙其經濟復甦的低通脹階段，這增強了歐洲央行最快或於本周降息以避開通縮威脅的理由。

西班牙3月登記失業人數較前月減少1.6620萬人，減幅為0.35%，失業總人數為480萬人。這是失業人數連續第二個月下降，並創下2006年以來同期最大月度降幅。

美國3月ADP就業人數增加19.1萬，預期為增加19.5萬，前值上修為增加17.8萬，初值為增加13.9萬。強勁的ADP報告或預示非農就業向好。

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周三，今天市場關注的焦點集中在歐洲央行利率會議上面，而此前歐洲央行未來刺激歐盟經濟的復甦連續調低歐元利率至0.25%，不過在歐元持續走強的狀況下，歐洲央行行長吉拉德也多次在公開場合聲稱要繼續降低歐元利率，不排除負利率的可能。這樣的講話也沒有給外匯市場的歐元帶來多大的影響。周二（4月1日），歐元集團在希臘雅典舉行了特別會議，與會的各國財長及歐洲央行部分官員紛紛對歐元區經濟前景作了樂觀預期，認為歐洲經濟最危險的時候早已過去，而目前雖然通脹率持續走低，但是陷入通縮的可能性仍然很小。這使得市場各界紛紛不認為歐洲央行會在本周的會議上采取進一步的寬鬆行動。不過有數據顯示歐元區的通漲正在降低，而2月份的物價指數（CPI）只是增長了0.5%，由此市場擔憂歐洲可能將陷入通縮的風險，這樣將導致歐元區進一步經濟衰退。不過盡管大部分經濟學家認為歐洲央行此次不會采取行動，但政策寬鬆的兌現風險似乎無可避免。控制歐元強勢具體的貨幣政策選項可能是下調儲蓄率，或者對銀行儲備金利息征稅，而采取量化寬鬆舉措也沒有被完全丟棄。今天晚間歐洲央行將於周四19:45公布利率決議，20:30召開新聞發布會。

從技術上看，黃金和白銀在美元上漲的影響下還是出現小幅的反彈，日K線收出小陽線，並且站在5日均線之上，看前期下跌幅度過大，在近幾天還有振蕩反彈的可能。而MACD依然死叉向下，但是綠柱逐漸縮短，KDJ也在30以下超賣區域，看還有反彈的要求。因此建議中線空單還可繼續持有，而短線多單暫時持有，但是要嚴格止損。不過周五將公布3月份非農就業數據，可能給市場帶來一定的影響，提醒投資者多加關注。

恒匯貴金屬研發部—楊洪生

白銀日K線圖