李生論金：金銀下跌減速 市場關注焦點轉向非農數據

同樣的路，有人漫步，有人奔跑，有人駕車……方式不同，結果不同。同樣的行情，有人笑著抗爭，有人哭著哀求，有人靜默地承受……最使人疲憊的往往不是行情的糾結，而是你心中的郁悶，最使人頹廢的往往不是盈虧的多少，而是你自信的喪失，最使人痛苦的往往不是趨勢的未把握，而是你希望的破滅，最使人絕對的往往不是挫折的打擊，而是你心靈的死亡!

昨日金價亞太時段盤初跌至1280美元下方，隨后觸底震盪反彈至1285美元上方。歐洲時段中，現貨黃金持續在1283-1288美元間窄幅震盪。紐約時段中，現貨黃金擴大跌幅，並於時段末更新1277.29美元/盎司日低。盤中金價最高觸及1288.10美元/盎司，最低下探1277.29美元/盎司，較上一個交易日開盤價1283.90美元/盎司下跌3.90美元，跌幅0.30%，報1280美元/盎司。因日內公布的美國3月ISM制造業PMI延續升勢，提振標普500指數再創新高。另外，眼下市場關注的焦點已轉向周五（4月4日）的美國3月非農，此前多數機構預計本次數據將優於預期。

美國3月ISM制造業采購經理人指數升至53.7，略低於預期54.0，但高於前值53.2，其中就業分項指數跌至去年6月以來的新低。3月31日黃金ETF持倉減少3.89公噸，至813.08公噸。預計今年三季度黃金價格有潛在修正下跌的可能性。鑒於當前金價持續位於200日均線下方，暗示技術面疲軟，同時亞洲的實物金需求仍沒有太大起色，預計未來金價的下行風險依舊，進一步主要支撐在1272美元。盡管近期將2014年的黃金均價預估小幅上調，但仍預計當前金價會繼續下滑，未來可能跌至1200美元。隨著美國經濟、美國國債收率、美股以及美元並肩走強，未來金價將進一步走軟。

三月非農就業報告本周五（4月4日）即將登場，黃金空頭對於本月的非農報告可謂是“窺視已久”。美國的經濟正在持續復甦，這對於黃金無疑是一個負面訊息。筆者堅持認為，金價必須站上1400上方才能使那些投機多頭徹底轉化為‘堅定的多頭’。”從二月非農報告看，美國的就業市場正漸漸走出極端天氣的陰影。而一旦非農數據好於預期，那么美元指數將飆升，而黃金則將進一步下行。我們相信本周的非農將會支撐美聯儲偏於鷹派的立場，而這一態度料將會在未來幾個季度打擊黃金多頭。上周金價收於1300下方，這增加了金價進一步下探1270甚至1200的可能性，盡管近期的下跌可能會吸引部分實物買家入市。黃金的下行趨勢仍未扭轉，在下探1275和1265之前，很難表示樂觀。

黃金穩步下行，未出現暴跌現象，但這並不是說黃金下跌不充分。黃金已從3月17日高點1392下跌了100多美元，或7.0%，這可能是黃金購買興趣出現的部分理由。黃金投機多頭此前曾連續五周增長，觸及2012年12月中旬以來最高水平，但這種增勢是不可持續的，市場很容易因投機拋售而下跌。美聯儲官員連續發表鷹派言論，耶倫暗示，加息可能比預期來得更早；而烏克蘭局勢也暫告一段落，避險需求削弱。因此，多頭有充分的理由削減頭寸。有趣的是，黃金的回調相對有序，逢低買入興趣明顯。這表明，黃金的投資情緒逐步改善，投資者認識到用黃金分散投資，提防尾部風險的價值，正在等待較好的入場機會。但一定要等待底部的形成，最少站上日線10日均線回踩再入場，沒有絕對的底部，只有相對的拐點。

人要拿得起，也要放得下，拿得起是生存，放得下是生活，拿得起是能力，放得下是智慧，有的人拿不起，也就無所謂放下，有的人拿得起，卻放不下，拿不起，就會一事無成，放不下，就會疲憊不堪，放下無謂的負擔才能一路自在。投資的路上，沒有誰事事得意，處處風光。告訴自己，淡然一些，看開一點，投資的過程中保持一種平常的心態，淡然而簡單，這樣你會愉快些，沒有人知道，痛苦會在哪個時段出現，也沒有人清楚，煩惱會在哪個地方出現，我們能做到的，就是做好自己，保持好的心態，成功的投資者一定是那些心態比別人好的人。好心態不一定在市場絕對賺錢，但賺錢的絕對是那些心態好的人。

黃金昨天歐市盤中先揚后抑，震盪上行更新日內高點1288.10后回吐大部分漲幅。日線圖上，現貨黃金隔夜收跌9.60美元，錄得中陰線；黃金自3月17日高點1391.70美元/盎司持續下行，已跌破重要支撐位1300和200日均線1296，下行趨勢延續。技術指標上看，MACD綠色動能柱稍有收縮，雙線死叉向下；KD指標雙線死叉向下，於超賣區明顯收斂；RSI相對強弱指數位於50下方走平。筆者認為，現貨黃金短期保持疲弱。金價下行的初步支撐位於1274，進一步支撐位於1261水平，更關鍵支撐位於1230.00美元/盎司。金價上行的初步阻力位於1290.00，進一步阻力位於1300.00水平。短期而言市場依然承壓，未站上日線5日均線之前，投資者不必對於多頭過於樂觀，筆者曾多次講過底部是形成的，不是猜測出來的。綜合而言：今天以日線5日均線1286為壓力點繼續反彈做空，昨天給出1290-1288分界點版面空單成功獲利離場，同時由於即將在本周五公布3月非農就業數據，市場多空交投相對謹慎。沒有站上日線均線之前，筆者操作思路不變，但盤中切記嚴格帶好止損。

操作建議：

1：反彈1285-1286空，止損1290.目標1275-1272.

2：若突破1290回撤1288-1285中線多，止損1278.目標1305.

銀價昨日繼續以小幅震盪結束，亞歐盤反彈至日線10日均線附近后，晚間沖高回落收小十字星K線。連續四個交易日維持在日線5日均線位置徘徊，市場波動區間非常小，附圖指標MACD綠柱不斷縮減，短線若能成功站上3950一線將有望結束疲軟的調整走勢。短線繼續關注3870-3950區間內的得失，未突破之前在此區間內高沽低渣即可。4小時方面均線粘合，MACD金叉后已運行至0軸位置有死叉向下跡象，上方壓力集中在年線位置3960-3950附近。雖然黃金市場連連下挫，但銀價卻按兵不動，向下幅度非常小，稍有利多數據支撐預計將形成底部形態。綜合而言：在非農未公布之前繼續關注3870-3950區間內的波動，突破區間再順勢跟進，形態上以空頭為主，但連續性的橫盤將要謹慎對待。

操作建議：

1：3900附近輕倉多，嚴格止損3870.目標4000-4050.

2：下破3870反彈3880-3890空，止損3950.目標3830.