南華期貨早評0228

香港早訊： 葉倫表示美聯儲將警惕近期經濟疲弱跡象是嚴寒天氣還是基本面造成.金價持穩.股市在講話上揚,3月納指升0.84%.

煤炭早評：昨日焦煤主力合約1405小幅下跌，跌幅0.45%，收盤917；昨日焦炭主力合約1405小幅上漲，漲幅0.23%，收盤1284。昨日河南地區粗苯實際成交清淡。受周邊地區粗苯拍流拍影響，市場心態較為悲觀。由於焦企限產力度較大，廠內庫存低位，多數暫未報價。下游接貨積極性較弱，市場成交清淡。

操作建議：焦煤焦炭中期弱彈行情，但幅度有限，建議中勢難改，短期或出現超跌反長期投資者繼續持有空頭頭寸，短線投資者可低倉位參與反彈行情。

基金屬早評：

資訊：1. 美國上周首次申請失業救濟人數34.8萬人，創2014年年內新高； 2. 美國1月耐用品訂單增幅超預期；3. 歐元區2月消費者信心指數惡化，但經濟景氣指數觸及兩年半高點。

規則：昨日夜盤倫銅探底回升，盤中下探7023-6964美元區域支撐，以帶長下影線的小陽報收該支撐上方，未來幾日預計仍將在此展開震盪。短空逢低減磅，關注7060附近阻力，空頭止盈也可參考於此。夜盤倫鋅繼續震盪揚升，價格逐漸接近2080美元區間上沿阻力，投資者應密切關注，突破前日內短線操作。滬銅1405合約晚間探底回升，價格觸及49230-48740區域支撐，空頭逢低減磅，止盈下移至49500。

雞蛋早評：現貨市場上，目前禽流感雖然造成了蛋雞存欄量的減少，導致現貨市場出現供應減少的跡象，但是需求的減弱程度更是遠超供給量的減少程度，總體看來，現貨市場的供給壓力還是較大的，價格即使短線出現反彈，反彈的力度也十分有限，后市價格以弱勢震盪為主的概率較大。技術走勢看，均線系統目前對於期價的壓制明顯，短線反彈的壓力較大，預計后市期價將以弱勢震盪為主。

棉花早評：隔夜美盤短線收陽，主力05合約期價收復20、30日均線失地，目前，市場在中期上行頻道形態破位后，短線的反彈走勢暫定性為技術性回抽過程，關注短期走勢力度。鄭棉市場昨日繼續調整，主力合約60日均線面臨失守危機，形態上，短線快速回落后不排除后市再度反復的可能，操作上，繼續關注盤面技術位作用，暫以波段短線思路操作。上檔壓力：20000；下檔支撐：19200、19000。

白糖早評：隔夜原糖續漲，幅度超過2%，主力合約重返18美分。巴西甘蔗行業協會報告顯示：用於生產乙醇的甘蔗數量占比大幅上升。周四鄭糖期貨延續高開低走的態勢，截至收盤期價小幅下跌，市場人氣明顯萎縮。技術上看，均線系統依舊空頭排列，但呈現日漸收斂的走勢，10日均線對期價的支撐依舊有效。今日高開概率大，跟漲幅度待驗證，1409期價運行區間預計在4670-4850。

豆類資訊：1.巴西帕拉納州農業廳公布，截至2月24日，該州大豆收割已達42%，未收割大豆中48%狀況良好。2、國際谷物理事會將巴西大豆產量預估調降2.5%至8800萬噸，阿根廷大豆產量預估調降1.8%至5350萬噸。3、截至2月20日當周，當季大豆出口銷售32.77萬噸，裝船量172.13萬噸。

操作規則：隔夜大豆大幅沖高回落，完全回吐當日漲幅，短期技術趨弱，暫關注短期均線支撐。大連豆粕弱勢回落，5月依托短期均線偏空操作。連豆繼續波段思路。

油脂早評：馬盤棕櫚油昨日自高位小幅回落，下檔均線支撐保持良好，天氣惡化帶來的產量下調預期繼續提供支撐，但隔夜美盤沖高回落料拖累今日走勢，暫關注2750一線支撐力度。內盤棕櫚油暫依托6090一線持有，逢低適量加碼。豆油跟隨弱勢反彈，多單暫依托6750一線謹慎持有。菜油則繼續保持波段思路。

玉米早評：匯易網訊息截至2月20日，黑龍江、吉林等11個主產區累計收購玉米8776萬噸，同比增加2977萬噸，同時，東北四省臨儲玉米累計收購量突破4000萬噸，達到4296萬噸，創下臨儲收購以來新高。由於收儲熱情高漲，導致大量優質糧源流向臨儲庫，低質糧源充斥市場，壓制玉米市場價格。北方港口庫存仍然偏高，南方港口走貨較好。養殖業、深加工等下游需求持續不振，對玉米市場難以形成有效支撐和提振。預計后市玉米價格走勢仍呈弱勢震盪格局。玉米主力合約1405昨繼續小幅收陽，趨勢上看，玉米目前仍處於震盪格局中。操作上，建議投資者保持波段思路。

玻璃早評:現貨方面，當前一方面房地產對玻璃的需求是淡季；另一方面由於房地產銷售形勢不佳，資金緊張，也延緩了建筑裝飾施工的進程。因此短期內現貨市場還會以維持當前價格為主，待下游市場需求好轉之后，出廠價格再調價上行。技術面看，短期主旋律還是以震盪調整為主，中線謹慎看多。

國債早評：

周四央行縮量回購600億元資金，鎖定期為14天，本周回籠資金1600億元。資金利率維持低位，隔夜回購加權平均利率為1.7505%，7天品種為3.4380%。現券收益率大幅下行，債券市場收益率整體大幅下行，利率產品需求旺盛，帶動收益率曲線整體下行6-8bp，信用產品收益率繼續下行，幅度5-7bp。國債收益率整體下行，中長端交投活躍，受此影響，4年期下行10bp至4.04%。7、9年期下行7-8bp至4.24%和4.37%。預料周五國債期貨仍能保持震盪上升的趨勢，拐點可能在下周出現。

動力煤早評：目前來看，下游市場需求在春節后有所恢復，1月以來煤價的大幅下降已觸及煤企發運成本線，影響發運積極性，也使得進口煤優勢喪失，加上鐵路運費上調及春季大秦線檢修臨近，多重利好因素影響下，市場信心得到提振，港口市場有望在三月維穩。技術面看，主力合約1405短期底部已經確認，投資者或可版面少量多單。

能源化工早評

規則方面： 1、lldpe: 短期內價格在10800附近保持震盪，前期多單可繼續持有。2、pta：終端需求疲軟，期價短期內難有起色，暫不建議多頭開倉交易。 3、瀝青：依然建議逢低做多。 4、橡膠：在需求面未有明顯改善的情況下，庫存壓力壓制期價反彈，建議空單繼續持有，關注下方整數支撐位。5、pp：今日上市交易，掛牌基準價為10500元/噸，上市初期，建議觀望為主。

日內交易規則僅供日內短線交易者參考，建議尾市平倉。長線交易者請遵循趨勢交易規則。周五（2月28日）建議if1403觸發以下條件時入場交易：

l 多頭規則

1) 開盤價下方10點買入，止損設置在開盤價下方20點，2166點止盈，目標2189點。

2) 2045點買入，止損設置在2035點，2096點止盈，目標2123點。

l 空頭規則

1) 2158點賣出，止損設置在2168點，2142點止盈，目標2086點。

2) 2189點賣出，止損設置在2199點，2165點止盈，目標2152點。

所有交易都在浮動盈利超過30點后，止盈設置在20點位置。超過20點后，止盈設置在10點位置。超過10點后，止盈設置在2點位置。

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