存款利率上浮 互聯網金融攪動利率市場化一池春水

是互聯網金融，攪動了一度停滯不前的利率市場化這池“春水”嗎？

近期多家國有銀行悉數加入存款利率上浮到頂的隊伍，即在官方存款利率基礎上浮10%。而在此前，先是各地城商行，隨后是各大股份制銀行，均已上調定期存款利率。

“余額寶”帶動各類“寶” 互聯網金融分食儲蓄蛋糕

“我今天用余額寶賺的錢買了個杯子送給媽媽。”一位典型的都市白領一族這樣告訴筆者。當“手機控”們習慣於每天看一下余額寶中又賺了多少錢（哪怕只是幾塊錢），習慣於與朋友們分享今天用賺到的這些錢做了什么事時，互聯網金融終似星星之火，眨眼便成燎原之勢，燒得銀行、即使是國有大行的屁股也坐不穩了。

2013年6月余額寶上線之后，互聯網公司、支付平臺、銀行、基金公司均緊鑼密鼓地推出各種名字帶“寶”的貨幣基金產品。貨幣基金是一種傳統的金融產品，優於活期存款的年化收益率、堪比活期存款的流動性，是她一直就有的特點，然而，縱然此前基金公司也曾大力推廣，總也“不溫不火”，一改她“養在深閨人不知”的，是余額寶，是緊隨其后一波又一波的互聯網金融創新。

據透露，為防止活期存款“搬家”到余額寶，招行最先對資金轉出到支付寶設置限額，隨后工行、農行亦跟進。有訊息稱，2013年7月第一周，工農中建四大行存款大幅下降7200億元。

“現在老百姓理財渠道越來越多，對銀行攬儲形成較大壓力。傳統銀行貸款受存貸比限制，如果存款規模不能有效擴大，相應地貸款規模也將受到限制。每年年初是銀行貸款的集中投放期，因此，銀行在此時點上浮存款利率也可以理解。”諾亞財富集團首席研發官鄧偉岩向筆者表示。

“受益於互聯網金融的普及，過去十年幾乎停滯不前的利率市場化將被動實現，這一切已經由不得既得利益集團的阻撓。”一位資深金融研究人士坦言。

利率市場化進程中的正常現象 春節效應值得一提

同時，諾亞財富也認為，從利率市場化這個大的變革進程來看，銀行上浮存款利率是一個正常現象。

2012年6月，央行首次雙向調整了存、貸款利率的浮動空間。2013年7月央行決定自7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制。

“以前銀行儲蓄存款有國家信用作保障，但實質上，可以由國家信用作保障的應該是國債。”鄧偉岩表示，“歐美國家都有存款保險制度，以此保障民眾的儲蓄存款安全。在利率市場化的情況下，我國預計也會推出存款保險制度，當然目前只是一個預期，尚未正式實施。從風險補償的角度看，因為存款安全背書的條件改變了，在其他條件不變的前提下，存款利率應該有所上升。”

此外，“春節效應”也是值得一提的因素。當企業用成捆的現金給員工發年終獎成為見諸媒體的新聞，再想一想自己過年回家從路費到紅包的各項開支，也就不難理解春節假期之前的這一段時間，是對M0（流通中現金，指銀行體系以外各個單位的庫存現金和居民的手持現金之和。）需求非常旺盛的時期。“盡管央行進行了大筆的逆回購，銀行資金仍然處於相對緊缺的狀態，這也是影響目前存款利率上浮的主要因素之一。”鄧偉岩表示。