美元料開始調整 金銀下臺階盤整

外匯市場：

周二德國智庫ZEW公布的德國經濟景氣指數為61.7，較上個月創7年新高時的數據下降了僅0.3；盡管不及預期，但依舊維持在一個較高的水平（歷史均值24.4），顯示投資者對於德國經濟的充足信心。此外，本月的德國經濟現狀指數為41.2，較上月增長了8.8，達到了2012年5月以來的最高點，德國經濟增長的強勁勢頭可見一斑；而同樣上升的還有人們對於歐元區經濟的信心指數。不過數據之后，歐元繼續慣性下行。整體而言，昨天訊息還是比較清淡的。美元指數在觸及81.39之后，逐漸回落，陰線報收。技術圖形顯示，美元有比較明顯調整的信號出現。美元指數日內有進一步下行，尋求支撐的過程。壓力 81.20-81.30，支撐80.90、80.75，操作上可以逢高作空美元為主。分貨幣看，歐系貨幣有進一步反彈需要，日內逢低作多。周五開始作空歐/美操作暫告一個段落。關於美/日，筆者繼續維持震盪觀點，日內偏空。澳大利亞第四季度CPI增長大幅高於預期，環比增0.8%，同比增2.7%，數據公布后澳元急漲。據彭博調查顯示，高於預期的澳大利亞CPI數據過后，澳洲聯儲2月降息的可能性從昨天的17%降至12%；6月降息的可能性從42%降至25%。日內也有繼續反彈空間。但0.8890有重要壓力。美/加也將出現調整。

現貨金銀：

訊息面上，在歐美銀行紛紛退出大宗商品業務之際，中國的機構正在競相涌入該行業。中國第六大券商招商證券(行情,問診)剛剛在英國設立了一個大宗商品分支機構，專注於金融衍生品交易。去年，摩根士丹利也在和中石化的全資子公司聯合石化談判出售其大宗商品交易部門。去年八月，廣發證券(行情,問診)斥資3600萬美元收購了法國Natixis銀行的大宗商品部門。出於種種原因，摩根大通、德意志等大銀行都紛紛退出了大宗商品業務。一個原因就是存在較大的交易風險。自金融危機后，監管部門就一直向銀行施壓，讓他們減少大宗商品交易，以確保有充足的準備金。眾所周知，去年年底正式通過的沃克爾規則禁止銀行進行自營交易。第二個原因是大宗商品業務不再像以前那樣利潤豐厚。高盛的大宗商品指數已經自2008年的尖峰下降了57%。再有一個原因就是許多大宗商品部門最近都開始陷入監管困境。比如聯邦能源監管委員會最近就對摩根大通開出了4.1億美元的罰單，指控其操縱電力市場。摩根大通旗下的專營實物大宗商品及其衍生品交易的能源投資公司可能將與該行的金屬期貨經濟業務一同出售。隨著中國金融機構介入商品定價機制程度加深，對於商品價格影響力進一步上升，當然也包括黃金和白銀。

技術上，黃金和白銀昨日均出現較大調整。關於調整，筆者昨日指出：“黃金白銀有尋求支撐的需要。”並在筆者新浪微博上午發出，黃金白銀料先調整，可以超短線作空目標1244和20美元。事實證明是準確的。黃金和白銀的調整幅度較大，意味著短線1-2個交易日黃金白銀下臺階調整成為大概率事件。但是並沒有改變黃金白銀箱體整理的局面。昨日指出白銀的19.80美元的支撐比較重要，昨晚一度跌破19.80到19.67美元，這兩個交易日如果維持在19.80美元上方，則白銀仍在上箱體部分運行的局面不變，也就是一到兩個交易日將有機會再次上行。反之，一旦收盤破19.80美元，則后市將在下箱體運行格局。昨日指出黃金的大箱體大概是1266-1210美元。更短的周期看，黃金上半個箱體在1233-1266美元。昨晚也是最低探到1234美元反彈。這2個交易日如守住1234美元，則繼續上半個箱體的運行局面。雖然昨日的陰線較為難看，但是筆者感覺黃金和白銀守住上半個箱體的機會較大。操作上，日內先做空黃金白銀是比較穩健的選擇。積極的也可以在支撐位考慮多單的操作。目前黃金白銀和美元的正相關性還是延續。重點關注今日這種關係是否發生轉變。

靜態規則：

歐元/美元：在1.3530作多，止損1.3500，目標1.3600。

英鎊/美元：在1.6440作多，止損1.6400，目標1.6520。

美元/瑞郎：在0.9130作空，止損0.9170，目標0.9060。

美元/日元：在104.70作空，止損105.10，目標104.00。

澳元/美元：在0.8820做多，止損0.8780，目標0.8890。

美元/加元：在1.1000作空，止損1.1030，目標1.0930。

黃金/美元：在1248作空，止損1255，目標1240、1235。

在1235做多，止損1229，目標1245。

白銀/美元：在20.10做空，止損20.30，目標19.90、19.70。

在19.70做多，止損19.40，目標20.00。

在3950作空，止損3990，目標3870。（天通銀）