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縮減QE值得關注美元稱雄指日可待

鉅亨網新聞中心2014-02-20 14:52

基本面：

目前市場期待即將於北京時間20日凌晨3點發布的美聯儲1月會議紀要，希望能從中循跡美聯儲政策立場的新亮點。其中利率政策成為市場關注重心，若仍維持低利率，美元將繼續承壓，而長期來看若氣候因素消失、經濟數據恢復強勢，則美元有望恢復上行。

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美聯儲將率先收緊貨幣政策。盡管美聯儲不再主動擴張其資產負債表顯然離緊縮政策還很遠，但卻導致國債收益率急劇攀升，實際上起到了收緊貨幣條件的作用。這種緩慢的貨幣正常化在美國基本面持續向好的背景下展開：非農就業報告中的新雇傭人數逐漸走高，盡管比較緩慢；制造業和資本支出普遍改善；消費者信心大幅提高；家庭負債率已經低至金融危機前的水平；而且住房市場持續增長，有力地支援了經濟復甦。另外，美國財政狀況得到顯著改善，未來六年赤字預算有望降至5%以內的個位數。關於政府支出的政治辯論比前兩年漸趨沉靜的可能性很高。

分析師指出，交易商多認為美聯儲會議記錄只是延續了主席耶倫2月11日在眾議院金融服務委員會的證詞。此前，耶倫在證詞中當時強調美聯儲政策的連續性，稱將按計劃持續縮減刺激。先前，交易商擔心疲弱美國數據可能妨礙美聯儲每次會議縮減購債100億美元的步調。美聯儲若暫停縮減購債，則將不利於美元，因這將導致美債收益率相對偏低，導致投資者至他處尋求更高收益。

美聯儲從去年12月開始縮減每月850億美元的資產購買規模？？資產購買意在壓低長期利率。自那以來，美國發布了一些令人失望的經濟數據，盡管有很多似乎是寒冷天氣所致。“我得出的結論是目前經濟狀況好於一年前以及更早以前，”亞特蘭大聯儲銀行行長丹尼斯？？洛克哈特在昨日的一次演講中表示，“我堅持認為前景看好，從基本面因素看，已有很大好轉。”

美聯儲數名官員暗示，在可能導致加息的若干因素上，金融穩定性所面臨的風險“似乎應當更加更加明確”；部分官員則希望美聯儲在倚靠可感知的資產泡沫上作出承諾。但其他官員則希望強調低通脹率這一風險。

美國失業率已經在2014年1月份回落至6.6%？？距離美聯儲加息門檻僅一步之遙，在這樣的情況下，許多經濟學家都認為，美聯儲將會在3月份一息會議上調整其加息承諾。美聯儲數名官員已經在周三當天表示，他們會支援美聯儲修改前瞻指引。

技術面：

從技術上來看，美元指數日均線系統仍然呈現空頭排列，對匯價的反彈形成壓制。原上升趨勢線被跌破后，重心繼續下移。盡管昨天跌破80.00，但收盤在80.00之上，意味著美元下方的支援開始增強。我們應該關注美元指數在79.80—79.85以及79.70—79.75的支援力度，美元有可能受到支援出現大幅反彈或者反轉的走勢。如果繼續順勢做空美元的話，一定要設好止損保護。否則的話，做空可以觀望一下。今天美元指數的阻力在80.15—80.20，短線重要阻力在80.30—80.35。今天美元指數回調的支援在79.90—79.95，短線重要支援在79.80—79.85。

公開操作建議僅供參考：

歐美：可在1.365到1.3780這個區間高沽低渣有效突破45點以上止損靈活把握盈利

鎊美：先反彈可以做空，可在1.6740附近賣出止損在1.6790以上靈活把握盈利

澳美：可在0.8930到0.9060這個區間高沽低渣有效突破45點以上止損靈活把握盈利

今日需要關注的經濟數據：

09:45:00中國匯豐制造業采購經理人指數預覽值49.549.4

15:00:00瑞士貿易帳5.03億瑞郎14.07億瑞郎

15:00:00德國生產者物價指數月率0.1%0.2%

15:00:00德國生產者物價指數年率-0.5%-0.8%

15:45:00法國消費者物價指數月率0.30%

15:45:00法國消費者物價指數年率0.70%

15:45:00法國消費者物價調和指數月率0.40%