[金話題]創業板為誰瘋狂為誰牛？

是誰在一片歡呼中暴跌8%，是創業板；是誰在唱空浪潮中完美翻身，還是創業板。創業板在短短不足五年的歷程中，伴隨著歡笑和辛酸，演繹了無數的瘋狂。

2014年伊始，創業板就開啟了一波加速創新高的征程，直到1500點整數關口附近，創業板才因為恐高情緒的發酵導致盤中出現暴跌。不過，在經歷了上周的劇烈波動之后，本周一創業板再度回到新高秀的征程中。

創業板“滿血復活”笑不長

本周一，創業板指數小幅高開后一路上行，午后漲幅進一步擴大，最終幾乎以全日最高點報收。截至收盤，創業板指數大漲42.84點，漲幅為2.83%，報收1558.62點，其盤中高點1559.12點較歷史高點1559.77點，只有不到一個點之隔。

分析人士表示，創業板的滿血復活，再度強化了短期創業板新高秀的主基調。在市場整體環境並未出現顯著改善的背景下，以創業板為主的成長股群體依然是資金集中追捧的對象，再加上2月行情可操作性較強，因而短期成長股的拉漲，可能更多會以空間來換時間，投資者目前不宜過於保守。

但市場上關於創業板走勢的爭論從未停止過。英大證券首席經濟學家李大霄表示，“從去年以來看空者不斷遭受嘲弄，目前已經無人敢看空，這恰恰表明風險臨近，回想6124點的時候，市場平均市盈率50-60倍，當時也無人看空，甚至喊出萬點論，這與目前創業板的‘3000點論’和‘主板接軌論’非常相似。”

有股民雖然對創業板的上漲表示眼紅心熱，卻仍然猶豫著不敢入場，畢竟高收益伴隨的是高風險，或許能夠扶搖直上，卻也可能遭遇滅頂之災。

行情總是在絕望中啟動，在猶豫中上漲，在瘋狂中結束。投資者謹慎！

創業板距離“真牛”還很遠

山東神光金融研究所所長劉海杰認為，創業板和中小板處於成長期，這就像一個正在長身體的孩子，既需要長個頭，也需要增體重加營養。新股發行上市就是給市場增重的過程，同時也是增加營養的過程。在這個過程中，市場需要反復震盪來消耗能量，使其成長更加健康些。

盡管如此，一個數據是萬萬不能忽視的，創業板的整體市盈率高達62倍。業內人士警告稱，歷史一再證明，A股各個指數在60倍左右的市盈率，都會見到歷史大頂，歐美發達國家的股市也是如此。從目前創業板指數的圖形來看，或許還有進一步上沖的動力，一季度還算屬於安全的時間，但二季度過后，或許就是落袋為安、懸崖勒馬的時候了！

客觀的說，創業板定位發展戰略新興產業，肩負著成為全球科技創新的厚望，肩負著中國改革與轉型的歷史使命。就此而言，創業板值得更大的發展空間。但在中國資本市場，創業板要演繹納斯達克的傳奇，就必須進行改革。

證監會主席肖鋼近日在《人民日報》發表署名文章，強調要改革創業板制度，適當降低財務標準的準入門檻，建立再融資機制，允許尚未盈利但符合一定條件的互聯網和科技創新企業在創業板發行上市。

當然，這並不是說創業板不要成長性。如果中國創業板經過3~5年還拿不出具備強大盈利條件新技術時候，就只能走日本、德國和香港的創業板逐步衰亡的老路。除此之外，創業板廣為詬病的高管套現、造假上市等頑疾，也需要大刀闊斧的革新。

唯有如此，創業板才能夠健康發展，才能夠真正牛起來。

結語

創業板應該靠創新和發展帶來牛市，而不是靠炒作帶來瘋狂。