12306車票穿越稱旅客填錯了 信息安全股受關注(附股)

 12306車票穿越稱旅客填錯了

12306車票：玩穿越

近日，在相繼爆出12306網站購票癱瘓、假身份證買票、黃牛黨倒票等等問題后，又爆出“車票穿越”問題。

繼獵豹瀏覽器曝出12306存漏洞、央視曝光付費軟件10分鐘可刷千張票之后，作為今年搶票插件與12306斗法的另一主角360安全瀏覽器也在其官方微博爆料：12306網站存在bug，旅客通過12306官網購買的車票，可能出現購票日期錯誤的情況，影響旅客正常乘車。有記者就此聯系12306客服人員，客服表示，這種出票日期錯誤的情況不可能出現。

360爆料：12306出票日期有誤

昨天，360瀏覽器曝出，12306再度出現紕漏，稱在12306網站預訂車票時，明明選定了若干天后的車票，但實際訂票付款后，卻發現票面時間竟是訂票當天，與用戶預期的訂票時間最多相差20天。

360瀏覽器還發出視頻對故障進行了還原，視頻中顯示：1月9日，技術人員登錄12306網站，選擇北京開往上海的列車，根據火車票預售期規定，當天可預訂1月28日的車次。隨后技術人員選擇1月28日並進行查詢，顯示出多趟列車。但當進行付款操作時，日期竟變成了2014-01-09，一直到付完款日期仍舊是1月9日。

有記者從網上了解到，確有個別網友反映昨天購票系統出現了這樣的問題，但是因系統故障所致還是旅客自己選錯了乘車日期，記者無法進行核實。

12306回應：只能是旅客自己填錯了

昨晚，又記者撥打了鐵路客服中心電話12306，以旅客的身份向接線人員詢問網購車票日期出錯的原因。該接線人員回應，出票日期不可能出錯，出現這種情況只能是購票人在購票時選錯了日期。

記者問，網絡上已經有一些網友反映了這個問題，說選了乘車日期后，到出票時乘車日期變了，這一非個例的問題該如何解釋？該接線員簡稱：只能是旅客自己填錯了，很多旅客買票時自己填錯了賴網站，網站沒有問題。

昨晚，記者登錄12306網站反復嘗試，沒有遇到出票日期變更的情況，360瀏覽器提供的視頻的真實性暫時無法考證。

提醒：用戶付款時應核對日期

360瀏覽器工程師介紹，此故障可能集中在網絡高峰時段，例如整點放票時才會觸發，但並非每次必現。

截至目前，尚未能證實這一漏洞是否真實存在，但仍需要提醒旅客：很多旅客在購票時容易手忙腳亂，提醒旅客在付款時要再確認一下票面時間，無論是因為網站漏洞還是自己選錯日期，都可能會造成車票過期，帶來財產損失。

暴漏網絡資訊安全存在短板

分析人士表示，當然不希望這樣的問題真的存在，但是對於12306網站頻現漏洞的問題暴漏了中國目前在網絡和資訊安全方面的欠缺，這給全國人民的出行和日常生活帶來很大問題，同時也不利於社會經濟良性發展。

在a股市場上有關網絡和資訊安全的上市公司有：衛士通(002268,股吧)、任子行(300311,股吧)、藍盾股份(300297,股吧)、網宿科技(300017,股吧)、榕基軟件(002474,股吧)、旋極資訊(300324,股吧)、北信源(300352,股吧)、立思辰(300010,股吧)、拓爾思(300229,股吧)等。[NT:PAGE=$]

衛士通

    相關概念股研報：

衛士通(002268,股吧)：資訊安全國家隊再起航 推薦評級

2013-12-06 類別：公司研究機構：國信證券 研究員：高耀華

[摘要]

事項：

資訊安全行業有持續的政策催化，而衛士通在經過重大資產重組以及涉密資質恢復之后，基本面發生重大變化，我們跟蹤對公司的研究。

評論：

業務積累和資產重組，安全產品和方案涵蓋資訊應用全體系作為中電科30所下屬的公司，衛士通的團隊源自國內最早一批從事資訊安全的專業人士，公司從早期的商密設備起家，產品涵蓋密碼產品、各類含密資訊系統、安全終端等。除了核心產品優勢之外，在防火墻、vpn、utm、網關、安全審計、身份認證與資訊加密、ca與密管等都保持技術領先。基於優勢的行業地位，公司是國內資訊安全多個領域的標準制定者，是商密和資訊安全領域的龍頭公司。

此次增發收購集團資產，三家公司三零嘉微、三零瑞通和三零盛安是對公司業務的重要補充，從產品線、地域覆蓋以及技術實力上加強衛士通的綜合競爭優勢。

三零嘉微是晶片公司，安全晶片對公司整體業務形成重大補充，而且國家政策的支援下，安全晶片正面臨著非常旺盛的市場需求，嘉微在未來幾年將保持較高的增速，而且按照公司的盈利預測，將保持22%-26%的較高凈利率水平。

三零瑞通是從事專用通訊終端和安全手機的廠商，在手機應用逐漸廣泛的需求下，安全手機有大量的需求，未來幾年安全手機業務有機會實現數倍的增長。除了手機本身之外，瑞通還有專用通訊終端、基於移動互聯網的安全產品以及rfid標簽類產品，在安全終端上有較大優勢。

盛安在安全系統整合的業務上同衛士通有一定重疊，但是在區域上有明顯補充，盛安的主要業務集中在西南和西北地區；另外，盛安的軟件隊伍比較強，對於衛士通發展行業性的集團性資訊化安全解決方案有明顯補充。而且盛安的收入規模較大，對於上市公司整體做大、做強有明顯支撐。

收購3家公司之后，再加上衛士通原有的業務積累，公司在安全產品和解決方案上的能力更強，涵蓋從安全晶片、加密設備、網絡安全和數據安全產品、安全終端、安全服務以及整合。由於公司規模在行業中保持領先，而且擁有完整的產品線和資源，在拓展大規模的安全整合類業務時有更強的競爭優勢。

在國家政策對資訊安全更加看重的情況下，衛士通作為資訊安全的國家隊和龍頭公司，發展前景將更加有力。

立足保密和涉密機構，全力拓展行業性方案，打開巨大市場空間資訊安全的市場從安全要求級別和市場空間來看有至上而下4類市場：保障國家運行安全的黨政系統有最高級別的安全要求，但是核心市場相對較小；而涉密要求較高的國安、公安、武警和部隊等機關，同樣對安全的要求比較高，而市場規模比較大；而第三類作為國家關鍵基礎設施的核工業、金融、電力、電信、能源等領域，目前的安全保障程度相對較低，但是擁有巨大的潛在市場；而作為受眾面最廣的互聯網及個人用戶，安全的級別最低，但是有最大規模的用戶基礎。

衛士通目前的收入結構中，收入比例從政府、軍工、電力、金融和其他企業依次下降，即衛士通目前約70%以上的收入還來自於黨政和軍工系統。在這個領域，衛士通有最穩定的客戶基礎，而且隨著黨政和軍隊對於安全級別的需求提升，公司所面臨的市場仍有較大提升潛力。

而在重大關鍵基礎設施領域，衛士通成功開拓電網市場。公司以智慧電網為突破口，成功開發電力縱向加密認證裝置、電能計量密碼機、密鑰管理系統等，而且逐漸將資訊安全的技術、產品、方案和服務向智慧電網的發電、輸電、變電、配電、用電和調度等環節延生，現在的產品形式包括密碼晶片和模塊、安全現場終端、工控計算機安全加固系統、智慧電網scada安全防護系統等系列產品。

電網的scada系統是工業控制領域普遍的拓撲系統，現場的plc控制器通過現場總線及工業以太網連接，組成現場控制網絡，而工業網絡和互聯網又通過路由連接，用來傳輸和數據采集的scada系統本身是有安全保護的需求的。

衛士通在電網的工控領域的安全應用有機會拓展到更多領域，scada系統（數據采集與監視控制）應用領域包括自來水和天然氣的數據傳輸、采集和控制領域，更廣泛的應用包括核工業、石油、化工和冶金等領域的集散控制系統。衛士通將更多的資源和市場拓展方向放在這些重大關鍵基礎設施的行業應用領域，而這個市場是有更大潛力的市場，行業應用成功拓展並放量將有潛力再造衛士通的規模。

網宿科技：調研簡報

    2013-12-31 類別：公司研究機構：太平洋證券研究員：劉讓杰

    [摘要]

    我們近期與公司高管就公司基本情況和未來發展進行了交流。

主要內容：

傳統互聯網cdn（內容分發網絡）業務優酷土豆等部分專業視頻網站、bat等大型互聯網公司，一般都會自建cdn，但也會根據實際需求分一部分業務進行外包。原因一方面由於外包性價比比自建要高，另一方面，有助於與自建cdn形成良性競爭。

百度、騰訊、央視國際等公司目前都是公司客戶。百度是公司今年的新客戶，外包的業務主要有下載、視頻等，每年貢獻收入幾千萬。騰訊10年自建cdn比例90%，目前自建比例約70-80%，自建cdn主要用於核心業務，而qq音樂、圖片下載等業務則外包給網宿。央視國際公司的份額有所提升，產品單價要高於競爭對手。

移動互聯網cdn業務移動互聯網是公司未來的主要業務方向。由於傳統桌面互聯網每天各個時段流量很不均衡，不利於帶寬復用。而移動互聯網能填補流量低谷時段，對帶寬復用率的提升有很大幫助。

公司目前做的移動互聯網加速主要還是從骨干網到接入網“中間一公里”的加速，是涵蓋了移動互聯網和傳統固網范疇的。公司11月簽下高德地圖，產品應用后能提升50%的速度。另外還簽了一些小客戶，比如美麗說等app。

而針對移動基站到終端間“最後一公里”的加速的移動互聯網cdn產品，將會在14年1-2月份推出。產品和技術方面，技術也已經成熟，和競爭對手的產品在功能和效能上應該都差不多。客戶方面，公司目前已經與一些客戶進行測試，效果比較理想。

運營商catm（內容與流量訪問加速平臺）業務公司在2011年推出針對運營商的catm業務，主要客戶是中國移動，能為中移動解決固網業務網間結算費用較高的問題，毛利率比較高，是利潤增長點之一。

運營商自建cdn系統相對來說比較困難，主要由於cdn是一個跨網的概念，運營商善於做自網網內優化，但全網cdn單個運營商很難做起來。

近期雖然網間結算費用下調了，但徹底取消網間結算是不現實的。網間結算費用下調並不會影響與移動的合作，只會影響代理商的業務。主要由於公司目前提供的cdn緩存的性價比仍是最高的，緩存服務每g價格不到10萬，遠遠低於運營商網間結算價格60萬/g和代理商價格40萬/g。

政企客戶的開拓國際上cdn企業貢獻大部分利潤的都是政企類客戶，國內目前政企類客戶占cdn收入比重比較小，未來還有很大上升空間。

目前國內cdn業務主要是以成本主導價格。傳統互聯網客戶群體對於帶寬成本的敏感度很高，帶寬成本下降，價格也會隨之下降，公司只能保持一定的毛利率；而政企類客戶對於價格敏感度相對較低，對服務要求更高，公司利潤空間要大很多。

公司今年年中在北上廣深成立了政企業務部，政企業務將成為公司的利潤增長點。傳統互聯網客戶一般是按流量收費，而政企類客戶公司將主要以流量、點擊數打包收費的模式。

公司13年才開始政企業務的開發，目前已有的大客戶包括海爾、聯想。

14年公司定的目標不會太高，主要先覆蓋行業標桿企業為主。

目前公司政企類客戶收入占總收入比重不到5%，落后於競爭對手。隨著公司政企業務的上升，收入結構將得到改善，與競爭對手差異縮小。

14年展望傳統互聯網業務仍將是公司的主要收入來源，但移動互聯網、政企業務等毛利率較高的業務將開始貢獻利潤，云計算服務也會有一些貢獻。[NT:PAGE=$]

北信源：多規則支撐長期發展 推薦評級

    2013-12-10 類別：公司研究 機構：長江證券(000783,股吧)研究員：馬先文

    [摘要]

    事件描述10日公司推出新產品“金甲防線”發布會，主要就資訊安全行業事件以及新產品功能進行交流，我們有如下點評：

事件評論新產品“金甲防線”開辟入口，用戶規模有望翻番。微軟將於2014年4月停止對windowsxp操作系統的技術支援，屆時xp用戶資訊安全風險驟增。對於軍工、政府以及大型央企而言，xp操作系統仍占據絕大部分市場份額，而且其絕大部分硬體、軟件均基於xp系統開發，更換周期預計在3～5年。公司通過前瞻性版面，歷時1年研發出“金甲防線”產品，主要為用戶操作系統升級過渡期提供安全防御。我們認為，公司通過免費規則將會很好迎合剛性安全市場需求。目前，公司在終端安全管理市場中份額不到20%，我們預計新產品將會對公司滲透率提升有較大幫助，並有助於加強老用戶的黏性。

用戶規模提升是公司長期發展的重要驅動因素。公司精耕終端安全管理市場多年，最核心的優勢在於客戶積累。公司前期通過跑馬圈地，已經與軍工、政府、電力和能源幾大行業客戶建立了良好的合作關係，產品滲透率不斷提升，而且通過新功能模塊銷售穩步跟進，帶動了公司收入規模持續提升。新產品通過快速搶占終端市場，將為公司傳統產品銷售開拓新用戶帶來良好契機。

海外版面、產品多樣化支撐公司基業長青。針對市場對於公司在內網市場能否繼續成長的質疑，我們認為：（1）公司產品特征決定了公司在國際化道路上打開局面不難，多版本產品已經研發完畢，馬來西亞子公司的設立將逐步把公司產品推向全市場；（2）內網市場仍有足夠大的空間，公司市占率約16%，增長潛力較大，並且行業蛋糕在不斷擴容；（3）新產品已經體現公司產品思路從管控角度向用戶體驗的角度轉變，內網向全網的角度轉變，公司優秀的研發能力以及敏銳的市場洞察力有望帶來更多樣化的產品結構。

維持“推薦”評級。我們預計公司2013~2015年eps分別為0.63元、0.81元、1.05元，目前股價對應pe分別為44、34、26倍，維持其“推薦”評級。

立思辰：業績拐點漸現 強烈推薦評級

   2013-12-06 類別：公司研究 機構：日信證券研究員：賈偉

   [摘要]

   公司傳統業務業績下滑收窄，組織調整后有望恢復性增長。公司是國內領先的檔案外包及內容管理、視音頻解決方案服務提供商。然而受國內宏觀經濟的疲軟,公司自身投入不足、業務組織復雜、戰略規劃清晰度不高等因素，傳統業務營收毛利雙雙出現下滑。為此公司通過聘請咨詢公司梳理戰略規劃，重組組織架構下放經營決策權，劃分sbu戰略事業單位並逐一考核，有效的解決了業務線復雜、職責不清、並購整合等方面問題。從公司前三季度業績來看，傳統業務下滑的趨勢得到了緩解，后續有望實現恢復性增長。

教育資訊化厲兵秣馬，轉型堅定，未來前景向好。公司目前正積極推進教育資訊化業務，擁有數字化校園（教務管理）、優教e學（教學管理）、智慧教室等學校級產品，以及區市縣的教育云平臺。產品主要以軟件銷售為主，綜合毛利40%左右，前三季度實現4000萬教育資訊化收入主要以軟件為主。產品形態主要有兩個產品，一是數字化校園，涉及教務管理相關的所有相關資訊，可衍生出教育云服務平臺，降低平均成本，提高投入產出效率；二是優教e學平臺，兼顧教和學，方便教師備課、輔教，形成教師課件版權等，記錄學生的學習成長數據，進行針對性的教學。公司準備充分且轉型堅定，已確定以教育資訊化作為公司戰略業務及未來發展大方向，將專注於k12體制內市場，通過提供一戰化的解決方案，積累優質教學資源，跑馬圈地拓展客戶，迅速打造成體制內教育資訊化的領導者。

按2012年全國財政性教育經費支出占gpd比例4%計算，其中8%的教育經費投入到教育資訊化建設，其市場空間約有1662億左右，目前教育資訊化行業魚龍混雜，基本以硬體整合為主，且行業內沒有大公司，我們看好公司轉型教育資訊化的未來前景。

資訊安全業務受益於國家安全戰略，存在確定性機遇。公司安全業務的發展方向是從現有列印復印業務拓展到文檔安全、內容安全等泛安全領域，圍繞內容安全以及去“ioe”運動，進行自主研發和產業鏈整合。另外公司擁有國防軍工領域的二級保密資質，在軍隊或軍工的封閉安全領域具有顯著優勢，目前處於投入階段，后續放量可期。我們認為資訊安全業市場自“棱鏡門”事件后，受益國家資訊安全戰略，存在較大發展機遇，尤其在國防軍工、資訊安全領域，公司有望把握這一歷史性機遇，分享資訊安全產業發展盛宴。

公司處於戰略轉型進行時，估值水平有望提升，給予“強烈推薦”評級。公司目前正處於轉型關鍵期，業績拐點逐漸顯現，未來主要看點在於教育資訊業務的推進情況，預計公司教育資訊化營收明后兩年進入放量期，成功轉型為教育資訊化企業也將大幅提升公司估值水平。我們預計公司2013-2015年eps分別為0.25元、0.36元和0.47元，對應當前股價pe為47、33和25倍，給予公司“強烈推薦”的投資評級。

風險提示：教育資訊化建設進度低於預期；競爭加劇導致毛利率下滑。[NT:PAGE=$]

拓爾思：加快技術向利潤轉化 中性評級

    2013-10-23 類別：公司研究 機構：西南證券(600369,股吧)研究員：縱菲

    [摘要]

    業績總結：2013年1-9月，公司實現營業收入1.20億元，同比下降9.04%；營業利潤2,061萬元，同比下降28.07%；歸屬母公司所有者凈利潤3,654萬元，同比增長15.29%；基本每股收益0.18元。

q3單季度，公司實現營收3,975萬元元，同比下降25.09%；歸屬母公司所有者凈利潤1,126萬元，同比下降15.09%。

公司有近半數的收入來自於政府及國企大客戶，受下遊客戶資訊化投入階段性變緩以及部分項目合同延遲簽訂影響，前三季度公司營收出現了一定規模的下降。公司在非結構化數據挖掘領域具備深厚的技術積累，但缺乏在行業級市場的清晰產品應用。報告期內，公司將行業應用市場做為重點拓展領域，基於互聯網資訊的銀行客戶風險預警系統已成功在部分銀行進行試點；同時，公司也在積極尋找並購標的，實現將技術向行業應用的核心價值鏈上轉化。

綜合毛利率和期間費用分析。2013年前三季度，公司綜合毛利率較上年同期上升1.3個百分點至83.41%，保持穩定。期間費用方面，因報告期內公司加大在行業應用市場的推廣力度，銷售費用率較上年同期增加3.5個百分點至32.46%，亦是公司期間費用率同比增加5.43個百分點至63.28%的主要原因。

政府重視度提升，補貼增多。受益於政府對大數據重視程度的提升，前三季度，公司收到的政府項目補貼較上年同期有了較大增幅，實現營業外收入1,518萬元，同比增長58.61%，是公司在營收下降背景下凈利潤得以正向增長的主要原因。

我們認為目前大數據應用仍處在摸索階段，具體成熟產品尚未真正落地。公司憑借其技術優勢，重點版面行業市場，將在未來大數據應用時代搶得先機。

我們看好公司中長期的增長潛力。

盈利預測與投資評級。預計公司2013-2015年的每股收益分別為0.38元、0.46元和0.53元，按昨日收盤價測算，對應的動態市盈率分別為55倍、45倍和39倍，短期來看，公司受客戶投資放緩影響較重，給予公司“中性”的投資評級。

風險提示：1、客戶需求持續萎縮；2、行業應用市場拓展低於預期。