《大行報告》瑞銀將華電福新(00816.HK)升級至「買入」 目標價上調至4元

瑞銀表示，自將華電福新(00816.HK)降級後，集團宣布了與中國風電(00182.HK)合作，加快了風電業務增長，並向上調整了新增太陽能產能目標。因此，為反映再生能源業務增長加速，該行將集團評級由「中性」升至「買入」，目標價從3.2元升至4元。

該行續指，分別將2013至2015年每股盈測提升7%/13%/12%，反映風電項目擴充產能由每年600-800兆瓦(MW)，加快至1吉瓦(GW)；太陽能方面亦由每年50MW上調至150-200MW；以及利息成本下降。同時，瑞銀亦計及集團燃煤電廠獲批的脫硝和除塵收費，惟已被今明兩年發行約5%新股或20%未行使H股的假設所抵銷。

華電福新管理層表示，即使增長加快，但其新風電及太陽能項目的投資指標，仍保持在至少有10-12%的股本回報率。對於集團指仍在尋找不同的集資渠道，瑞銀認為集團每年發行新股合理，以取代大規模配股，相信由於投資者反應正面及有和良好的回報，發行新股會為市場接受。(ji/a)

阿思達克財經新聞

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