德意志：矽品本季營收將僅季減4%，重申買進

精實新聞 2014-01-07  記者 羅毓嘉 報導

IC封測大廠矽品(2325)昨日公告優於市場預期的Q4營收，外資機構德意志銀行(DB)指出，矽品本季不僅有通訊晶片大廠訂單持續挹注，更將成為日月光(2311)高雄K7廠晶圓凸塊製程停工的轉單受惠者，預期矽品本季營收將僅季減4%、淡季不淡，並優於過往Q1營收平均季減8%表現，重申對矽品的買進評等，目標價設定在38元。

矽品去年12月營收月減幅度僅1.8%、較前年同期則大增26.5%，達到60.89億元。去年Q4矽品營收為188.44億元，季減幅度1.3%，也優於法人圈預估的4-8%；合計2013全年，矽品營收為693.56億元，年增幅度為7.3%。

矽品不僅Q4營收優於市場預期，德意志銀行更認為，矽品本季營收也將有展現淡季不淡氣勢的機會，預期矽品Q1營收季減幅度將僅有4%，優於該公司歷史軌跡季減8%表現。

德意志指出，由於日月光高雄K7廠區晶圓製程停工，導致晶片大廠展開轉單，矽品今年上半年都有機會受惠於來自聯發科(2454)、高通(Qualcomm)與博通(Broadcom)的訂單增溫，同時矽品在高通的訂單滲透率更有機會藉此進一步拉高，晶圓凸塊與覆晶封裝測試等業務均可望同步升溫。

矽品先前公告今年度資本支出預估為96億元，較去年核定額度下降42%，對此德意志銀行認為，矽品資本支出下滑主要因為去年基期高，並不意味著矽品看壞今年市場；同時德意志預估，矽品針對強勁的覆晶封裝需求，勢必要進一步展開擴產工作，今年最終投入的資本支出可能達到110億元水準。