史上頭一遭！德國各天期公債殖利率平均值跌至零

MoneyDJ新聞 2016-04-12 記者 賴宏昌 報導

英國金融時報報導，根據德國央行公布的數據，4月11日各天期德國公債殖利率平均值自上週五(4月8日)的0.01%跌至零、創歷史新低！報導指出，德國10年期公債殖利率目前為0.11%，9年期或更短天期公債殖利率均為負數。德系銀行Berlin Hyp AG在上個月成為第一家發行歐元計價負利率債券的歐盟企業。Berlin Hyp發行5億歐元擔保債券(Covered Bond)、依據發行價來計算殖利率為-0.162%。這意味著投資人若買進並持有至到期日、注定將以賠錢收場。

經濟合作暨發展組織(OECD)去年6月在首份「商業與金融展望」報告中指出，超寬鬆貨幣政策已對退休基金、保險公司的償付能力構成嚴重威脅，因為他們很難在當前金融環境下創造出足夠的收入，退休族的收入有可能因而縮水。國際貨幣基金組織(IMF)也提出警告表示，歐洲壽險產業正面臨嚴重的挑戰。

知名債券基金操盤人葛洛斯(Bill Gross)3月30日發表月度投資展望報告指出，零利率、負利率已破壞了與銀行業、保險業、退休基金以及小額存款戶相關的資本主義商業模式。

MarketWatch報導，葛洛斯去年6月在接受CNBC電視台專訪時表示，過去5年歐美央行不斷打壓波動率、但現在卻改變態度，原因在於他們希望長期利率走高。他表示，2-3%的長期利率讓歐洲、美國的保險公司以及退休基金吃盡苦頭，因此聯準會(FED)、歐洲央行(ECB)得想辦法拉高長率。

德國央行的研究顯示，在平均報酬率僅有1-2%的假設前提下，85家德國壽險公司當中有32家可能會在2023年以前宣告破產。

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