巴克萊警告 基本面沒有起色 大宗商品市場隨時可能崩盤

巴克萊警告，大宗商品市場近期的價格回彈，但基本面並沒有完全復甦，只要出現大規模的獲利了結，價格有可能會再度崩跌。

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彭博社報導，巴克萊分析師 Kevin Norrish 表示，一旦油價回檔到每桶 30 美元，銅價很可能會從上周的高點每公噸 4945 美元跌至 4000 美元，投資人對商品原物料的獲利了結是最大的風險來源，先前跟著一起瘋狂追高的人都有被斷頭的危險。

Norrish 指出，商品原物料是 2016 年目前表現數一數二優異的投資標的，然而在基本面沒有太多起色的情況下，這樣的漲勢在第二季將難以維持，商品原物料的價格隨時會在投資人的獲利了結之下而大幅滑落。

在經歷去年第三季 14% 的價格跌幅以及第四季 11% 的跌幅之後，許多人認為商品原物料已經觸底，油價與銅價在今年一月及二月大幅反彈，巴克萊預估今年前兩個月商品原物料市場淨流入資金超過 200 億美元。

Norrish 認為，投資人現在在商品原物料市場中多是進行短線操作而非長期持有，這與過去幾十年來商品原物料市場的價格維持狀況截然不同，另外第一季全球投資標的當中，商品原物料是少數有所上漲的部分，因此選擇在此時獲利了結的人恐怕不少。

油價與銅價一直處在供過於求以及大量存貨的狀態，價格卻持續上揚，現在面對到獲利了結及產量過剩的雙重壓力，這波商品原物料的牛市恐怕已經走到盡頭。