商品市場高位震盪 期貨私募穩定盈利優勢顯現

今年春節後，隨着大宗商品市場反彈行情加碼，資產配置荒下尋找新風口的資金加速入場。白石資產總經理王智宏對和訊期貨表示，產業需求在過度悲觀的環境下出現的補庫行為，市場自身的產業需求與金融需求共振的結果。

上周大宗商品高位震盪，有交易的159只規模大於100萬的單賬戶期貨私募產品平均收益為0.33%，正收益產品占比不到一半，首尾業績相差128.12%。

在多數下跌的情況下，期貨私募保持0.33%的平均收益並不容易。主要是因為個別產品抓住了鐵礦、棕櫚油、菜粕、豆粕的趨勢投資機會獲取了高收益。

對此業內人士認為，期貨私募能夠實現絕對收益，在持續的時間框架里穩定盈利是其獨特的價值體現。目前，股指期貨被嚴控的客觀條件下，為從事量化對沖投資的私募與期貨私募更好的融合提供了可能，行業投資策略或因此更為豐富多樣，行業百花齊放的局面漸明。

商品高位波動 期貨私募合理變化投資策略攬獲高收益

上周舉行的白石資產春季投資論壇上，白石資產總經理王智宏在接受和訊期貨采訪時稱，產業布局和投資組合上，更傾向於商品在今年市場探底的主基調下，商品屬性群體和金融屬性群體不斷摸高的過程中有所波動。同時，大宗商品今年將新增來自匯率波動的影響。

近日有媒體披露，海通證券(600837,股吧)研究所3月初的調查顯示，看好大宗商品的受訪者占比由上期的19%大幅上升至44%，首次成為所有大類資產中最被看好的資產；看好權益類資產和債券的受訪者占比進一步大幅下降，分別由34%和23%下滑至24%和12%，成為最不被投資者看好的兩類資產。

據和訊期貨調查，多數投資者認為商品市場的反彈並非趨勢行情。但對於期貨私募來說，盈利機會仍舊很大，後市出現做空機會的可能性不小。

王智宏向和訊期貨透露其2016年產品發行計劃時稱，2016年白石資產將以大宗商品為主，權益類市場、利率市場和固定收益類市場為輔的策略主線來發行產品。市場進入高波動率周期中，我們還是要通過套利對沖的方式，當市場出現探尾時會有恢復性交易。

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