美股反彈漲假的？摩根大通分析師：僅是空頭回補 應緊抱黃金

美股自從年初大跌後，近期強勢反彈已經站回1萬7500點之上，隨著市場的恐慌情緒淡去，許多投資人也開始翻多看漲。不過近期因為多次精準預測美股大跌和原物料反彈，而在華爾街備受尊敬的摩根大通(JP Morgan)分析師Marko Kolanovic表示，美股近期的反彈僅僅是大量空頭的回補，並不是基本面改善的真正回升，建議投資人應該緊抱黃金才是最佳選擇。

美股道瓊指數和標普500指數最近強勢反彈，目前幾乎已將今年的跌幅全數弭平，而且若道瓊指數能維持目前的漲幅，那麼就將創下自1933年來最大的單季反彈幅度，道瓊指數自2月11日的低點已經反彈約12%。不過投資銀行Evercore ISI技術分析師Rich Ross指出，若從周線的角度來看，道瓊指數長達6年的牛市已經出現兩年長的分散頭部，這可能代表牛市的終結。

Marko Kolanovic認為美股的反彈僅是空頭回補，並不是基本面真的有改善，由於僅是投資人重新調整資產配置部位，因此股市沒有理由再大舉回升，他預期美國股市再上漲的幅度頂多僅有5%，但下跌的幅度則會高達10%，所以目前並沒有很好的進場理由。Marko Kolanovic建議，雖然黃金價格已經上漲不少，但投資人目前應該緊抱像黃金這種防禦性資產。

Marko Kolanovic指出，美國聯準會(Fed)在貨幣政策上偏向鴿派，因此可能對美元造成下跌壓力，這將支撐金價的上漲。同時，美國總統候選人川普(Donald Trump)的聲勢高漲對美元也是個利空消息，因為川普提倡一些具限制性的貿易政策，例如對中國商品大舉課稅等，這種政策整體來說對美元都是不利的因素。Marko Kolanovic近期的預測相當神準，2015年下半的幾次大跌都被他預測中，同時也精準的預測了黃金和原油的反彈。Marko Kolanovic在2月8日預期原油和黃金將反彈後，兩樣商品自此分別上漲了約30%和8%。