中國房價所得比遠高於美國、二線城市價格恐崩五成

MoneyDJ新聞 2016-03-15 12:33:47 記者 賴宏昌 報導

美奇金投資諮詢公司(J Capital Research Ltd.)共同創辦人楊思安(Anne Stevenson-Yang)曾在2014年底接受霸榮(barrons.com)專訪時指出，資本外逃可能使得中國的外匯存底大幅縮減。

楊思安、KDGF資產管理公司投資長Kevin Dougherty 14日在華爾街日報發表專文指出，2016年首6週中國企業宣布海外併購金額就已高達820億美元。文中指出，去年資金流出中國的金額逼近1兆美元、當中包括外匯儲備的5,126.6億美元縮減金額。雖然沒人知道中國帳上外匯儲備到底有多容易變現、但可以肯定的是上述流失速度不可能再持續一年。

這篇文章提到，中國二線城市每平方英尺房價恐需自目前的142美元平均值下跌50%。中國房價所得比普遍高於20、遠遠高於美國的3。人民幣相對於美元若貶值15%的話將回到全球金融風暴前夕的水準。人民幣一旦發生一次性重貶、新興市場恐將崩盤，香港、新加坡房價也可能出現大幅修正。值得注意的是，中國目前的全球GDP佔比幾乎是1997年亞洲的一倍大。

中國人民銀行行長周小川12日在記者會上表示，從總量政策和宏觀審慎政策來看以及從全國平均來看，房地產仍舊面臨著比較大的去庫存壓力。他說，去年建成未銷售的房屋面積是7億多平方米、比2014年增長逾15%。人行副行長潘功勝12日在記者會上指出，中國房地產市場形勢概括起來說是總量過剩、區域分化、容量過多，7.2億平米的庫存、70%是分佈在三四線城市。

《中國金融投資網(China Money Network)》9日報導，根據KKR & Co.(全球著名私募股權公司)全球總經資產配置部主管Henry McVey發表的報告，中國目前所面臨的兩難局面在於經常帳順差(600-700億美元)無法抵銷日益高升的資本帳赤字。報告指出，中國2015年資本外流金額比瑞典、波蘭或挪威的GDP都還要來得大。在流動性枯竭、通膨下滑的背景下，中國10年實質利率自2011年的-3.0%跳升至1.1%。如果中國繼續忽視「通縮、資本外流」這兩大利空，當地GDP成長率走勢可能會複製日本1990年代模式。

中國人民銀行公布，2016年2月份中國銀行業新增貸款為人民幣7,266億元，較1月的2.51兆元(歷史新高)大減71%，較去年2月減少29%(2,970億元)。2016年2月中國廣義貨幣供應量(M2)年增13.3%。2016年2月份中國社會融資規模增量為人民幣7,802億元、分別比1月和去年2月減少2.65兆元、5,807億元。2016年1-2月中國社會融資規模增量累計為人民幣4.21兆元、較去年同期增加7,930億元。

新華網報導，根據海通宏觀的估算，目前中國一線城市房屋總價值可買下半個美國。海通宏觀指出，過去一年深圳房價漲幅(45%)超越紐約輝煌時期。

華盛頓郵報《Wonkblog》部落格去年3月曾報導，如果中國在低通膨、低利率的當下無力阻止股市、房市泡沫同時破裂，那將會是這個國家的惡夢、其嚴重性可能會等同美國在1929年所經歷的經濟大蕭條。

上證參考指數1月大跌22.65%、創2008年10月(下跌24.63%)以來最大跌幅，2月續跌1.81%。作為對照，2008年1-2月累計跌幅僅有17.4%。

世界銀行1月6日發表半年度全球經濟展望報告指出，中國整體(公共部門加上私營部門)債務GDP占比目前比多數開發中國家都還要高，甚至超越1997年亞洲金融風暴受害國當時的水準。

《經濟學人(The Economist)》本月初報導，根據國際清算銀行(BIS)的統計數據，截至2015年底為止中國民間非金融產業負債佔GDP比重已達200%，超越泰國在亞洲金融危機以及美國在次級房貸危機時期水準，逼近日本1991年「失落十年」起始點水位。

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