人民幣對美元持續穩6.49 適度寬松政策空間加大

人民幣對美元匯率中間價連續兩日維穩於6.49附近，昨日(14日)在岸、離岸匯差依舊處於持平的穩定狀態。市場人士認為，央行會繼續維穩匯率，同時允許匯率擴大雙向波動。同時，今年上半年美聯儲暫緩加息概率較大，這不僅為人民幣匯率形成機制的調整提供了寶貴的窗口期，也為適度加大寬松政策力度來穩增長提供了空間。

人民幣對美元匯率中間價14日報於6.4913，較上一交易日微幅下跌8個基點。繼上周五人民幣大幅上行222個基點以來，連續兩日，人民幣對美元匯率中間價報於6.49附近。

在岸即期匯率方面，全天基本報於6.49附近，16:30收盤價報於6.4950，進入夜盤交易時段也維持穩定，18:00報於6.4947。離岸市場上，人民幣對美元即期匯率開於6.4800，盤中震盪頗為頻繁，10:00時報於6.4882，下午14:30之後多在6.49附近徘徊。兩岸市場即期匯率之差，持續處於持平穩定狀態。

就美元指數而言，亞洲盤交易時間，開於96.2739，盤中基本平穩，最低96.0841、最高96.5254。市場人士指出，最近，日本、歐盟、新西蘭等美國以外全球主要發達經濟體紛紛加碼貨幣寬松的力度，所產生的外溢效應也為中國央行提供了相對寬松的外圍環境，部分減輕了人民幣貶值和資本外流的壓力。

渣打中國財富管理部總經理梁大偉昨日表示，經濟放緩導致美聯儲加息預期降溫，預計年內只會加息一次。“鑒於市場情況可能已經變得過於悲觀，美元年內可能會有所回升，但預計不會超過去年高位。投機情緒未退，市場上的部署仍為美元凈多頭，不過近幾個月已經顯著減少。”

梁大偉同時認為，中國央行將人民幣匯率與一籃子貨幣掛鈎的政策，預示匯率波動幅度會加大。

央行會繼續動用外匯儲備維穩匯率，同時允許匯率擴大雙向波動。”瑞銀證券特約中國首席經濟學家汪濤認為，鑒於中國經濟基本面仍較弱，除了穩增長、控制槓杆率和還息負擔上升等相關的政策外，預計決策層還將關注匯率波動和資本流出對國內流動性的沖擊。

對於央行貨幣政策立場轉向偏寬松引起市場對加大人民幣匯率貶值壓力的擔心，摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊認為，如果中國央行由於顧忌匯率貶值壓力而保持相對中性偏緊的貨幣政策立場，那經濟增長在失去貨幣政策支持的情況下可能會繼續下滑，而看空中國經濟的情緒上升之後反過來會加大資本外流和本幣貶值的壓力。

章俊表示，今年上半年美聯儲加息暫緩不僅為人民幣匯率形成機制的調整提供了寶貴的窗口期，也為適度加大寬松政策力度來穩增長提供了空間，出於“兩害取其輕”的邏輯，政府優先考慮穩增長是合理的。如果上半年中國經濟能企穩回升，那下半年伴隨着美聯儲加息的節奏和步伐，央行回過頭來應對匯率和資產價格泡沫問題時將更加從容。(記者 石貝貝)