債市好日子來了？大摩喊讚美債 估Fed年底才升息

摩根士丹利預估聯準會今年將拖到年底才會升息，看好美國國債今年將走牛市，並調降債券殖利率預期。

彭博社報導，摩根士丹利分析師 Matthew Hornbach 分析，在全球當前利率背景下，今年極可能是美債的牛市年。報告指出，今年歐洲與日本將繼續寬鬆貨幣政策，聯準會與英國央行會延後升息腳步。

此外，報告預計美國十年期國債殖利率至 9 月底將降至 1.45%，逼近 2012 年的記錄低點 1.38%，並預估本周聯準會與日本央行政策會議將繼續按兵不動。摩根士丹利自今年起就一直建議投資人買進債券，更在今年 1 月份公布的報告中強調「牛市來了」。

摩根士丹利在最新報告中指出，截至今年底各國10年期債券收益率預期，美國由原先的 2.7% 降至 1.75%，德國由原先預估 1.2% 降至 0.55%，英國由原本 2.6% 降至1.5%，日本則由 0.85% 降至 -0.2%。

受股市與油價暴跌影響，投資人紛紛搶進相對安全的國債市場避險，讓今年美國國債情勢大好。多數工業化國家借貸成本下滑，這些國家 23 兆美元的債券平均收益率在 2 月份降到0.69%，創下彭博 2010年開始統計來的最低點。

今年債市大漲，很大因素是因歐洲與日本央行為提振經濟，採取前所未有的貨幣寬鬆政策所致。上周歐洲將存款利率降至 -0.4%、擴大購債規模，並將公司債納入債券購買範圍，種種大動作令投資人相當吃驚。今年 2 月，日本無預警實施負利率，加大量化寬鬆力道。