全球主要央行多暫停升息 但能源與地緣政治陰影下 緊縮周期尚未結束

全球主要中央銀行在本周紛紛暫緩升息腳步，但隨著國際能源價格攀升至數月高點，加上中東地區局勢遲遲未見轉機，交易員預計，各國央行的緊縮貨幣政策恐未就此終結。

美國聯準會本周在面對居高不下的通膨數據下，選擇維持利率不變。美國總統川普對此多次喊話要求降息，並公開指責政策制定者具有「敵意」與「黨派傾向」。對此，聯準會主席華許(Kevin Warsh)堅決駁斥相關指控，並強力重申央行運作的獨立性。目前交易員研判，聯準會12月升息的機率高達80%。

歐洲中央銀行(ECB)同樣採取「鷹派按兵不動」策略，雖然維持利率穩定，但警惕通膨風險正持續上升。歐洲央行同時面臨法國債務風險溢價急升的挑戰。此外，總裁拉加德(Christine Lagarde)周四無預警宣布提前請辭，表示將轉向關注法國及全球政治事務。

英國央行(BoE)今年尚未調升利率，但市場預計下周將迎來2026年首次升息。總裁貝利(Andrew Bailey)警告，能源價格高企的時間拖得愈長，央行再度升息的可能性就愈大。

澳洲央行(RBA)今年已四度升息，總裁布洛克(Michele Bullock)發表鷹派言論後，市場預測11月3日的決策會議極可能再度升息。紐西蘭央行(RBNZ)日前則以微弱票數通過將基準利率凍結於2.75%，但總裁布雷曼(Anna Breman)明確指出，12月宣布升息的機率「相當高」。

相較之下，加拿大銀行(BoC)本周率先調升基準利率25個基點至2.5%。總裁麥克勒姆(Tiff Macklem)強調，目前的貨幣政策環境仍屬輕度寬鬆。瑞典央行與挪威央行也均顯露進一步緊縮的意向。

日本銀行(BoJ)周五維持利率不變，並宣稱已取得長達14年物價目標攻防戰的勝利，但仍對通膨升溫保持警戒。瑞士國家銀行(SNB)則預計將基準利率維持在0%，以利通膨穩定並防止瑞郎過度升值。