《美債》股災蔓延、油價崩！10年債殖利率跌破2%大關

MoneyDJ新聞 2015-08-25 記者 郭妍希 報導

中國經濟疑慮日益加深、衝擊全球股市與油價崩落，也牽引避險買盤湧進債市，美國10年期公債殖利率跌破2%整數大關，為4月以來首見。

華爾街日報報導，Tradeweb報價顯示，紐約債市8月24日尾盤時，美國10年期公債殖利率下跌5.5個基點至1.997%，創4月以來新低。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

全球股災蔓延，上證參考指數24日一口氣摜破年線(3,444.58點)、2009年的頸線(3,478點附近)，終場以慘跌8.49%作收，消息傳來衝擊道瓊工業平均指數24日開盤爆量重挫逾千點，但隨後即在逢低買盤進駐的帶動下令跌幅收斂，標準普爾500指數終場則正式進入修正領域、為2011年以來首見，結束劇烈波動的一天。

另外，紐約商業交易所(NYMEX)10月原油期貨8月24日終場也大跌2.21美元或5.5%成為每桶38.24美元，為自2009年2月以來首度跌破40美元大關，因股市大跌令經濟的疑慮加深將影響需求，而原油供應仍持續增長。

全球金融動盪加劇讓央行面臨沉重的政策壓力。部分市場人士預估，假如央行決定紓解投資人對金融市場與經濟成長的疑慮，那麼殖利率可能會再次上升。華爾街日報甫於日前報導，人行打算增加國內銀行體系的流動性。

美國10年期公債殖利率是全球金融業的基準，也是投資人對通膨預期的指標。隨著全球原物料價格重挫、新興市場資產縮水、股市大跌以及美國垃圾債遭到拋售，10年期公債殖利率也自6月的2.5%直線滑落。

中國8月稍早突然放手讓人民幣貶值，凸顯出口萎縮、經濟成長趨緩的疑慮，也讓鐵礦砂、銅與石油的需求備受打擊；追蹤22種原料的彭博社原物料指數已下挫至1999年8月以來新低。上週五(8月21日)公布的報告則顯示，中國的製造業景氣降至6年半新低。

全球股市大震盪，可能會打亂聯準會(FED)的升息大計。之前差點擊敗葉倫(Janet Yellen，見圖)當上聯準會(FED)主席的美國前財長桑默斯(Lawrence Summers)23日在英國金融時報撰文警告，當前的環境根本不允許利率調高，FED的三大政策目標──物價穩定、充分就業與金融穩定恐怕都會因為央行草率升息而受到威脅，若硬要升息恐怕會鑄下大錯。

美國即將在9月初公布8月份的就業報告，假如就業市況表現強勁，那麼FED也許會在9月16-17日的貨幣政策會議上決定升息。不過，根據彭博社調查，目前僅有不到25%的投資人預期FED會在9月調高利率，遠低於人民幣貶值前的48%。

彭博社報導，亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁Dennis Lockhart 24日表示，FED仍有機會在9月行動，但美元走升、人民幣走貶以及油價重挫，卻讓經濟成長的前景更加詭譎難測。