從加密貨幣交易所視角看對俄制裁相關分析

      自從2022年2月俄羅斯宣布對烏克蘭實施「特別軍事行動」以來（歐美稱為「俄羅斯對烏克蘭進行入侵」，以下簡稱「俄烏戰爭」），因為多種地緣政治和國際環境等情況，英國、歐盟、美國以及其他部分國家在經濟、貿易上對俄羅斯、白俄羅斯等國家進行了多輪制裁。截止到2026年8月，對俄制裁的主力歐盟已經發起了21輪相關制裁，其中隨著制裁力度的加強，俄羅斯與英國、美國、歐盟針對制裁與反制裁進行了多輪交鋒，其中一個重要的角力點是在金融結算領域。在金融科技領域，區塊鏈技術帶來的加密貨幣結算系統因為其獨特的結算模式和跨境便利性，以及技術上進行制裁的困難度，一度成為了俄羅斯破局的關鍵武器。但是隨著俄羅斯與西方在金融戰場的戰火愈演愈烈，相關的制裁的風也吹到了加密貨幣領域。本文將以英國、歐盟、美國視角來分析相關針對俄羅斯的加密貨幣領域的制裁手段和應對方案。不過在開始之前，我們還是先回顧一下，英國、歐盟、美國對俄羅斯制裁的一些具體的條款內容。

一、英國、歐盟、美國的對俄制裁情況

英國

      俄烏戰爭開啟後，英國是第一個明確表達了對烏克蘭進行支持的國家，並且第一時間在衝突發生時對俄羅斯進行了制裁，針對俄羅斯個人制裁主要集中在俄羅斯駐英企業家及其旗下公司、俄羅斯聯邦官員、軍隊人員，針對個人的典型代表是英超球隊切爾西的前任俄羅斯國籍的老闆羅曼*阿布拉莫維奇，因為制裁令的因素被迫出售球隊。其中，主要針對企業和國家幾波制裁如下：詳細資訊可參見英國官方發布的《金融制裁目標指南》[1]，包括具體的個人、企業、政府。

      第一波（2022年2月）：凍結俄羅斯銀行、IS銀行和Genbank的資產；禁止俄羅斯政府在倫敦發行債務。

      第二波（2022年3月）：通過《經濟犯罪法案》；將部分銀行排除在英國清算體系之外；禁止俄羅斯飛機和船舶進入。

      第三波（2022年4月至5月）：全面禁止銀、木材及高端電子產品的進出口；逐步停止原油進口。

      第四波（2022年底至2023年）：禁止進口俄羅斯黃金、鋼鐵、鐵礦石、加工金屬以及非工業用途鑽石。

       第五波（2024年至2025年）：針對向俄方提供電子產品、軍事設備以及「影子船隊」油輪的外國企業實施定向制裁。

       第六波（2026年）：禁止未獲價格上限豁免的俄羅斯液化天然氣海上運輸；禁運俄羅斯鈾；禁止向俄羅斯實體提供建築服務。

歐盟

       因為英國已經脫歐，因此，歐盟和英國的制裁是各自進行。英國作為金融大國，對俄羅斯的主要打擊集中在金融結算領域。相比起來英國，歐盟的制裁更偏向俄羅斯的產業和出口端，並且逐漸加強堵住漏洞，也加強了在第三國監控異常貿易。截至目前，歐盟已經針對俄羅斯進行了21輪制裁（即將開啟第22輪制裁）。其中具體的制裁如下：

每輪制裁的官方細節和新聞公告可直接在歐盟理事會制裁時間線上查詢。

       第1輪（2022年2月22日）：針對351名俄羅斯國家杜馬成員；針對27名個人及實體；限制俄羅斯國家進入歐盟金融市場。

       第2輪（2022年2月25日）：對總統弗拉基米爾·普丁和外交部長謝爾蓋·拉夫羅夫實施制裁；凍結主要銀行資產；限制兩用技術和航空零部件出口。

       第3輪（2022年3月2日及3月9日）：將關鍵俄羅斯銀行排除在SWIFT系統之外；禁止與俄羅斯中央銀行進行交易；禁止俄羅斯國家媒體（如今日俄羅斯、衛星通訊社）營運；關閉歐盟領空，禁止俄羅斯飛機入境。

       第4輪（2022年3月15日）：禁止與關鍵國有企業進行交易；禁止鋼鐵和鐵礦石進口；禁止奢侈品出口；禁止評級服務。

       第5輪（2022年4月8日）：全面禁止進口俄羅斯煤炭；禁止懸掛俄羅斯國旗的船舶進入歐盟港口；禁止道路運輸營運商營運；對四家關鍵俄羅斯銀行實施全面交易禁令。

       第6輪（2022年6月3日）：部分禁止海運原油及石油產品；切斷俄羅斯聯邦儲蓄銀行及其他兩家銀行與SWIFT系統的連接。禁止了三家國家媒體頻道。

       第7輪（2022年7月21日）：禁止進口俄羅斯黃金（包括珠寶）；擴大對兩用技術出口的管制。

       第8輪（2022年10月6日）：建立七國集團（G7）石油價格上限的法律框架；延長對鋼鐵、木材和紙張的進口禁令；禁止企業服務（加密資產錢包、法律諮詢）。

       第9輪（2022年12月16日）：新增針對200名個人和實體的制裁；實施對無人機發動機的出口禁令；針對採礦和能源領域採取措施。

       第10輪（2023年2月25日）：收緊對兩用技術和高科技產品的出口禁令；禁止敏感貨物經由俄羅斯過境；對120多個實體實施制裁。

       第11輪（2023年6月23日）：引入反規避工具，允許對協助規避限制的第三國實施出口管制；限制為規避價格上限而運輸的船舶使用港口。

       第12輪（2023年12月18日）：直接和間接禁止進口俄羅斯非工業鑽石；要求出口商增加嚴格的「不與俄羅斯合作」條款。

       第13輪（2024年2月23日）：新增約200名個人和實體；擴大對無人機零部件和先進技術的出口管制。

       第14輪（2024年6月24日）：針對俄羅斯液化天然氣（LNG）的轉運；針對「影子船隊」油輪；限制替代SWIFT的支付網路。

       第15輪（2024年12月16日）：指定54名個人和30個實體；禁止使用CBR的SPFS網路；禁止向俄羅斯政黨及非政府組織提供資金；暫停更多媒體機構營運。

       第16輪（2025年2月24日）：對48名個人和35個實體實施資產凍結；限制與13家區域銀行的金融資訊傳輸；將兩用物項出口禁令擴大至53個新實體（其中三分之二位於第三國，主要是在哈薩克斯坦等國）。

       第17輪（2025年5月20日）：歐盟委員會新聞稿指出，新增189艘「影子船隊」油輪被禁止進入港口（總數達342艘）；制裁石油巨頭蘇爾古特石油天然氣公司（Surgutneftegaz）；將導彈推進劑化學前體列入出口禁運清單。

       第18輪（2025年7月18日）：將七國集團（G7）石油價格上限下調至每桶47.60美元；禁止從第三國進口以俄羅斯原油加工的精鍊石油產品；對另外22家俄羅斯銀行以及「北溪-1」和「北溪-2」實施全面交易禁令。

       第19輪（2025年10月23日）：歐盟全面禁止進口俄羅斯液化天然氣；新增指定117艘「影子船隊」船隻。禁止與俄羅斯的「米爾」（Mir）和「SBP」支付系統進行交易；在申根區內新增外交旅行通知要求。

       第20輪，一攬子措施（2026年4月23日）：禁止為俄羅斯破冰船和油輪提供維護及液化天然氣終端服務；對20家俄羅斯銀行及非歐盟金融機構實施交易禁令；禁止使用盧布代幣（RUBx）進行加密貨幣交易。

       第21號，一攬子措施（2026年7月23日）：歐洲理事會發布的第21號一攬子措施新聞稿宣布，對94家金融機構實施資產凍結，新增33項信貸交易禁令，並禁止14個第三國加密貨幣平台（多為俄羅斯和中亞本土加密貨幣交易所，盧布穩定幣交易，也有由著名華人企業家孫宇晨營運的HTX等國際交易所）。暫停石油價格上限調整至2027年7月，將格魯吉亞庫列維煉油廠列入名單，並建立針對戰鬥人員的簽證禁令機制。

美國

       相比起英國和歐盟，美國的制裁相對不多，特別是川普再次當選美國總統後，以及美國陷入與伊朗陷入軍事對峙後，對俄羅斯的制裁有所放寬並且提供了短暫豁免。美國的主要制裁如下：

       第一波（2022年2月）：對Promsvyaz bank和VEB實施制裁；根據第14024號行政令限制主權債務。

       第二波（2022年2月至3月）：凍結主要銀行（Sber-bank、VTB、Alfa-Bank）；凍結中央銀行儲備；禁止美國進口俄羅斯石油、天然氣和煤炭。

       第三波（2022年3月至4月）：禁止美國對俄羅斯的新投資；禁運奢侈品進口；針對精英階層及其家庭成員。

       第四波（2022年底至2023年）：實施七國集團（G7）石油價格上限（每桶60美元）；針對科技、黃金和國防供應鏈。

       第五波（2023年12月至2024年）：授權對協助俄羅斯軍事行動的外國金融機構實施次級制裁。

       第六波（2024年至2026年）：指定國家金融基礎設施（如Mir支付營運商）、影子船隊船隻、北極液化天然氣2號項目，以及東亞、印度、土耳其和阿聯酋的第三方供應商。

        二、加密貨幣領域制裁

       從上面的制裁可以看出，早期的制裁主要集中在，軍事物資，貿易，俄羅斯公民以及傳統金融結算。因此，為了應對歐美制裁，俄羅斯央行從本國石油出口強制盧布結算、設置不友好國家等方面進行反制裁。因為加密貨幣的技術特殊性，轉賬快，交易隱蔽，匿名屬性，不易發現等優勢下。俄羅斯也進行了本國加密貨幣監管改革，並且通過多種渠道進行加密貨幣金融結算，比如鼓勵本國交易所、中亞交易所以及推行盧布穩定筆。但是隨著制裁加劇，歐美也注意到了相關問題，並且在近期進行了一大波針對性制裁。比如如果流經相關被制裁的加密貨幣交易所的usdt等美元穩定幣在導入到其他合規交易所的過程中無法被接收風險（其他合規所風控機制原因），進一步限制了相關交易所的營運，典型的情況是華人企業家孫宇晨營運的htx交易所就在最新一期的歐盟和英國的制裁名單中，目前正在與相關的監管機構進行交涉溝通。具體的相關制裁情況匯總如下：

歐盟 (EU)

       1、從額度限制到全面禁止（第5與第8輪制裁）： 早期措施將向俄羅斯公民的加密貨幣轉賬限制在10,000歐元以內。在2022年10月的第8輪制裁中，歐盟將其擴大為全面禁令，無論金額大小，一律禁止向任何俄羅斯國民、居民或法人實體提供加密資產錢包、帳戶或託管服務。

       2、針對第三方國家金融與加密仲介機構（第17與第21輪制裁）： 歐盟第17輪制裁授權針對為受制裁俄羅斯方提供交易便利的非歐盟加密服務商進行制裁。第21輪制裁對格魯吉亞、巴拿馬、阿聯酋、吉爾吉斯斯坦、白俄羅斯和馬紹爾群島等地的14家第三方國家加密平台實施了全面交易禁令，並建立了監管機制，可對系統性協助俄羅斯規避制裁的非歐盟國家實施全境加密交易禁令。

       3、打擊本土支付網路與代幣： 制裁與跨境盧布掛鈎結算系統相關的網路（如 A7 網路及其相關的盧布穩定幣 A7A5）。

美國 (US)

       1、打擊主要交易所與場外交易 (OTC) 櫃檯： 美國外國資產控制辦公室 (OFAC) 指定製裁了用於繞過 SWIFT 系統的大型俄羅斯加密交易所和場外交易櫃檯，包括 Suex、Chatex、Garantex（及其後續平台 Grinex）、Exmo、Bitpapa 和 Rapira。

       2、加密貨幣挖礦業制裁： 指定製裁俄羅斯的加密挖礦企業（如 BitRiver），以阻止俄羅斯利用本土能源儲備挖礦並生成未經監控的硬通貨資產。

       3、泰達幣 (USDT) 及穩定幣攔截： OFAC 制裁了利用錨定美元的穩定幣 (USDT) 在海外購買軍民兩用部件的流動性提供商，對處理這些轉賬的離岸經紀人及第三方國家支付處理商實施二次制裁。

       4、執法與域名繳獲： 協調國際執法行動（包括美國司法部/聯邦調查局繳獲服務器），旨在癱瘓被制裁交易所的託管基礎設施並凍結相關錢包集群。

英國 (UK)

       1、監管對齊與適用範圍擴大： 英國金融制裁實施局 (OFSI) 更新了指導方針，明確指出加密資產明確屬於標準金融制裁的定義範疇，向被列入名單的俄羅斯個人或企業實體提供加密轉賬均屬違法。

       2、直接打擊替代性加密樞紐： 英國與全球行動保持一致，直接制裁與俄羅斯相關的虛擬資產服務提供商 (VASP) 和跨境平台（如 HTX、Exmo、Bitpapa 和 Rapira），以阻斷倫敦資本生態系統與俄羅斯加密流動性資金流的聯繫。

       具體的加密制裁所產生的觀察效果如下：

       1、嚴重的流動性瓶頸： 主要平台（例如 Garantex）接入國際銀行系統和主流西方加密交易所的直接通道被即刻切斷，迫使俄羅斯用戶轉向流動性差、摩擦成本高的對等網路（P2P）交易櫃檯。

       2、平行替代基礎設施的出現： 俄羅斯營運方轉向設在中亞、阿聯酋和高加索地區的離岸第三方國家 OTC 網路（被稱為「影子 VASP」），利用定製的盧布掛鈎或本地化穩定幣（例如 A7A5 代幣）來替代直接錨定美元的流動性。

       3、交易成本與滑點大幅上升： 通過多跳加密轉賬、非合規第三方國家交易所和 P2P 網路進行的規避行為，使俄羅斯進口商的跨境結算成本上升了約 5% 至 15%，進一步擠壓了貿易利潤。

       4、主動式區塊鏈情報追蹤： 執法機構與區塊鏈情報公司對被指定平台的錢包遷移進行持續跟蹤，使得「重組」後的替代平台（例如繼承 Garantex 的 Grinex）在上線後短短數月內即會遭到二次封鎖。

       由此可見，隨著歐美與俄羅斯的金融戰升級，傳統印象中監管薄弱的加密貨幣領域也不是法外之地。使用加密貨幣並不能完全規避風險，因此相關從業者仍需要注意合規工作，積極了解學習相關監管政策，避免遇到刑事或者被制裁風險。

       參考文獻：

       1、https://www.gov.uk/government/publications/the-uk-sanctions-list

       2、https://www.consilium.europa.eu/en/policies/sanctions-against-russia/timeline-packages-sanctions-since-february-2022/

來源：金色財經

發佈者對本文章的內容承擔全部責任
在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。不要因為短期高回報的誘惑而忽視潛在的重大損失。